في هذه المقالة ، أستخدم درجات AAII’s A + Investor Stock لتقديم نظرة ثاقبة على ثلاث أسهم لشركات الطيران. مع استمرار التعافي من جائحة الفيروس التاجي ، تزايد طلب المستهلكين وبدء موسم السفر الصيفي ، يجب أن تفكر في أسهم شركات الطيران الثلاثة هذه التابعة لمجموعة أمريكان إيرلاينز
AAL
، ساوث ويست إيرلاينز
لوف
وشركة يونايتد ايرلاينز القابضة
UAL
؟
أخبار أسهم شركات الطيران
شهدت شركات الطيران بلا شك سنوات قليلة مضطربة. تأثرت الصناعة سلبًا بوباء الفيروس التاجي ، مما أدى إلى انخفاض الطلب والحاجة للرحلات الجوية. أثار الصراع الروسي الأوكراني أسئلة حول مستقبل الصناعة وخلق رياحًا معاكسة على طول الطريق. علاوة على ذلك ، أدت الصدمات التي تعرضت لها أسعار النفط إلى زيادة تكاليف الطيران. قبل هذه الإصدارات ، شهدت أسهم شركات الطيران نموًا مستدامًا في الفترة من 2010 إلى 2019. وبالتالي ، يجب على المستثمرين اعتبار هذه الصدمات السلبية فرصًا محتملة.
تؤثر أسعار النفط على العديد من الصناعات من الصناعة إلى المستهلك ، وتتأثر شركات الطيران بشدة بسبب سعر وقود الطائرات ، من بين أمور أخرى. ومع ذلك ، في تقرير حديث ، أشارت شركة أمريكان إيرلاينز إلى أنها تتوقع أرباحًا أعلى في الصيف وسط انخفاض تكاليف الوقود. تقدر الشركة أن متوسط سعر الوقود للغالون سيكون أقل بنسبة 4٪ تقريبًا في الربع الثاني مقارنة بالربع الأول من عام 2023. بالإضافة إلى ذلك ، يبدو أن السفر الجوي قد عاد إلى مستويات ما قبل الوباء التي شوهدت في عام 2019. وفقًا لأمن النقل الأمريكي الإدارة (TSA) ، اجتاز حوالي 300 ألف مسافر عمليات التفتيش الأمني خلال عطلة نهاية الأسبوع الماضية ليوم الذكرى مقارنة بعام 2019. بالإضافة إلى ذلك ، قالت إدارة الطيران الفيدرالية (FAA) إن يوم الخميس 25 مايو ، كان لديه أعلى حركة جوية يومية في البلاد بعد الوباء .
المزيد من الأشخاص الذين يسافرون جواً وانخفاض متوسط التكاليف لديهم القدرة على زيادة الأرباح على المدى القصير. تواصل شركات الطيران الأكبر حجمًا ، مثل يونايتد إيرلاينز ، توسيع شبكتها لتلبية الطلب المتزايد على السفر الجوي. ومع ذلك ، لا تزال بعض شركات الطيران غير متأكدة مما إذا كان موسم السفر الصيفي سيكون قادرًا على استرداد الدخل المفقود خلال السنوات القليلة الماضية. مرة أخرى في ديسمبر 2022 ، اضطرت شركة Southwest Airlines إلى إلغاء آلاف الرحلات الجوية بسبب مشكلات التوظيف. سجلت الشركة خسارة في الربع الأول من عام 2023 على الرغم من نمو الإيرادات.
بشكل عام ، تتأثر أسهم شركات الطيران بشدة بظروف الاقتصاد الكلي. مع وضع هذا العرض في الاعتبار وتسعيره ، يمكن للمستثمرين التفكير في الاستثمارات في الصناعة. ومع ذلك ، يجب على المستثمرين توخي الحذر من أفق استثماراتهم. تسببت التقلبات والتضخم في حدوث مشكلات في جميع الصناعات. قد تكون إدارة هذه المخزونات بشكل فعال مع مجموعة من الإرشادات مفيدة لأولئك الذين يتحلون بالصبر.
تصنيف أسهم شركات الطيران بدرجات AAII’s A +
عند تحليل شركة ، من المفيد أن يكون لديك إطار موضوعي يسمح لك بمقارنة الشركات بنفس الطريقة. هذا هو أحد الأسباب التي دفعت AAII إلى إنشاء درجات A + الأسهم ، والتي تقيّم الشركات عبر خمسة عوامل ثبت أنها تحدد الأسهم التي تتفوق على السوق على المدى الطويل: القيمة ، والنمو ، والزخم ، ومراجعات تقدير الأرباح (والمفاجآت) والجودة.
باستخدام درجات الأسهم A + الخاصة بـ AAII ، يلخص الجدول التالي جاذبية ثلاث شركات طيران – أمريكان إيرلاينز وساوث وست إيرلاينز ويونايتد إيرلاينز – بناءً على أساسياتها.
AAII’s A + ملخص درجة المخزون لثلاثة أسهم شركات طيران
ما تكشفه درجات الأسهم A +
مجموعة الخطوط الجوية الأمريكية (AAL) هي شركة قابضة. نشاطها التجاري الأساسي هو تشغيل شبكة الناقل الجوي. تعمل الشركة ، جنبًا إلى جنب مع شركات الطيران الإقليمية التابعة لها وشركات النقل الإقليمية الخارجية ، تحت العلامة التجارية American Eagle ، وتوفر النقل الجوي المجدول للركاب والبضائع عبر مراكزها في شارلوت ، شيكاغو ، دالاس فورت وورث ، لوس أنجلوس ، ميامي ، نيو يورك وفيلادلفيا وفينيكس وواشنطن العاصمة ، وبوابات الشركاء ، بما في ذلك لندن والدوحة ومدريد وسياتل تاكوما وسيدني وطوكيو. تشمل الشركات التابعة لها American Airlines Inc. و Envoy Air Inc. و PSA Airlines Inc. و Piedmont Airlines Inc. يوفر قسم الشحن التابع لها مجموعة من خدمات الشحن والبريد مع التسهيلات والاتصالات بين الخطوط المتاحة في جميع أنحاء العالم. وهي تشغل 925 طائرة رئيسية مدعومة من قبل شركات الطيران الإقليمية التابعة لها وشركات النقل الإقليمية التابعة لجهات خارجية ، والتي تعمل معًا على تشغيل 536 طائرة إقليمية إضافية.
تقدم مراجعات تقدير الأرباح مؤشرا على كيفية نظر المحللين إلى الآفاق قصيرة الأجل للشركة. تمتلك شركة أمريكان إيرلاينز درجة تنقيحات تقدير الأرباح من الدرجة C ، والتي تعتبر محايدة. تعتمد الدرجة على الدلالة الإحصائية لآخر مفاجأتين في الأرباح ربع السنوية والنسبة المئوية للتغير في إجماع تقديرها للسنة المالية الحالية على مدار الشهر الماضي والأشهر الثلاثة الماضية.
سجلت شركة أمريكان إيرلاينز أرباحًا مفاجئة للربع الأول من عام 2023 بنسبة -9.1٪ ، وفي الربع السابق سجلت أرباحًا إيجابية مفاجئة بنسبة 2.3٪. على مدار الأشهر الثلاثة الماضية ، زاد تقدير الأرباح المجمع للربع الثاني من عام 2023 إلى 1.310 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد من 0.929 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد بسبب 13 مراجعة صعودية ومراجعة تنازلية واحدة. وقد زاد تقدير الأرباح هذا أيضًا عن تقديرات الشهر الماضي بنسبة 4.4٪.
يمتلك المخزون عالي الجودة سمات مرتبطة بإمكانية الصعود وتقليل مخاطر الجانب السلبي. يُظهر الاختبار الرجعي لدرجات الجودة أن الأسهم ذات درجات الجودة الأعلى ، في المتوسط ، تفوقت على الأسهم ذات الدرجات المنخفضة خلال الفترة من 1998 إلى 2019.
حصلت شركة أمريكان إيرلاينز على درجة جودة من A ، مع درجة 82. ودرجة الجودة A + هي المرتبة المئوية لمتوسط الرتب المئوية للعائد على الأصول (ROA) ، والعائد على رأس المال المستثمر (ROIC) ، وإجمالي الربح على الأصول ، عائد إعادة الشراء ، التغيير في إجمالي المطلوبات إلى الأصول ، المستحقات إلى الأصول ، درجة مخاطر الإفلاس الرئيسية المزدوجة (Z) و F-Score. النتيجة متغيرة ، مما يعني أنها يمكن أن تأخذ في الاعتبار جميع المقاييس الثمانية ، أو المقاييس المتبقية الصالحة في حالة عدم صلاحية أي من المقاييس الثمانية. ولكن لكي يتم تعيين نقاط جودة ، يجب أن يكون للأسهم مقياس صالح (غير فارغ) وترتيب مطابق لأربعة على الأقل من مقاييس الجودة الثمانية.
تحتل الشركة مرتبة قوية من حيث التغير في إجمالي المطلوبات إلى الأصول وإجمالي الدخل إلى الأصول. لدى أمريكان إيرلاينز تغير في إجمالي المطلوبات إلى الأصول بنسبة -5.7٪ ونسبة إجمالي الدخل إلى الأصول تبلغ 46.2٪. ومع ذلك ، فإن تصنيف الشركة ضعيف من حيث درجة F ، بقيمة 3. درجة F هي رقم بين صفر وتسعة يقيِّم قوة المركز المالي للشركة. يعتبر الربحية والرافعة المالية والسيولة وكفاءة التشغيل للشركة.
تمتلك شركة أمريكان إيرلاينز درجة زخم C ، مع درجة 47 ، مدفوعة بقوة سعرية نسبية قوية في الربعين الأحدث والثالث الأحدث ، يقابلها انخفاض القوة السعرية النسبية في الأحدث والرابعة – الأرباع الأخيرة. تمتلك شركة أمريكان إيرلاينز أيضًا درجة قيمة من A بناءً على نقاط القيمة الخاصة بها البالغة 87. ولا تدفع الشركة حاليًا أي توزيعات أرباح منتظمة.
شركة الخطوط الجوية الجنوبية الغربية (LUV) هي أكبر شركة طيران محلية في الولايات المتحدة ، مقاسة بعدد الركاب القادمين على متن الطائرة. تشغل شركة ساوث ويست إيرلاينز أكثر من 700 طائرة في أسطول مكون من طائرات بوينج 737 بالكامل. على الرغم من التوسع في الرحلات الطويلة وسفر الأعمال ، لا تزال شركة الطيران متخصصة في الرحلات الترفيهية قصيرة المدى باستخدام شبكة من نقطة إلى نقطة. تقدم الشركة خدمات إضافية ، مثل تسجيل الوصول المبكر والطعام المحسن ونقل الحيوانات الأليفة والقصر غير المصحوبين ، وفقًا لسياساتها الخاصة. لديها 121 وجهة في 42 ولاية ، واشنطن العاصمة ، بورتوريكو و 10 دول دولية قريبة ، مثل المكسيك وجامايكا وجزر الباهاما وأروبا وجمهورية الدومينيكان وكوستاريكا وبليز وكوبا وجزر كايمان وتركس وكايكوس ، مع إضافة المزيد باستمرار. تدير شركة Southwest Airlines نموذج أعمال ناقل منخفض التكلفة.
حصلت شركة Southwest Airlines على درجة A + Growth من B. تعتبر درجة النمو متوسط نمو المبيعات السنوية على مدار السنوات الخمس الماضية ، وعدد الزيادات في المبيعات على أساس سنوي وعدد السنوات التي تتميز بالنقد الإيجابي من العمليات على مدار الخمس سنوات – فترة العام. أعلنت الشركة عن إيرادات الربع الأول من عام 2023 بقيمة 5.7 مليار دولار ، بزيادة 21.5٪ من 4.7 مليار دولار في ربع العام السابق. أعلنت الشركة عن خسارة ربع سنوية مخففة للسهم الواحد قدرها 0.27 دولار أمريكي ، بزيادة من خسارة قدرها 0.47 دولار أمريكي للسهم الواحد في ربع العام السابق. وبلغت التدفقات النقدية التشغيلية 706 مليون دولار أمريكي ، بانخفاض عن 1.1 مليار دولار أمريكي في ربع السنة السابق.
تتمتع خطوط ساوث ويست إيرلاينز بدرجة زخم D ، بناءً على درجة الزخم الخاصة بها البالغة 30. وهذا يعني أنها تحتل المرتبة الثانية من حيث أدنى مستوى لجميع الأسهم من حيث قوتها النسبية الموزونة على مدار الأرباع الأربعة الماضية. هذه الدرجة مستمدة من قوة سعرية عالية نسبية قدرها 4.9٪ في الربع الثالث الأخير يقابلها انخفاض قوة السعر النسبي -16.8٪ و -12.5٪ و -18.1٪ في الأحدث والثاني الأحدث والأخير. الربع الأخير ، على التوالي. الرتب 45 و 23 و 72 و 23 بالتتابع من الربع الأول. القوة النسبية المرجحة للسعر لأربعة أرباع هي -11.9٪ ، وهو ما يُترجم إلى رتبة 30. تصنيف القوة النسبية المرجح لأربعة أرباع هو التغير النسبي في السعر لكل من الأرباع الأربعة الماضية ، مع تقديم أحدث تغيير ربع سنوي في الأسعار بوزن 40٪ ولكل من الأرباع الثلاثة السابقة ترجيحًا بنسبة 20٪.
حصلت الشركة على درجة جودة قوية من B ، مع درجة F تبلغ 6 ، وهي أعلى من متوسط القطاع. كما أن لديها دخلًا إجماليًا قويًا جدًا للأصول حيث تحتل المرتبة 83. حصلت شركة Southwest Airlines على درجة نمو 71 ، والتي تعتبر قوية. تدفع الشركة حاليًا أرباحًا سنوية محددة تبلغ 0.72 دولار ، مما يُترجم إلى عائد آجل بنسبة 2.4٪.
يونايتد ايرلاينز هولدنجز (UAL) هي شركة قابضة وشركتها الفرعية الرئيسية والمملوكة بالكامل هي الخطوط الجوية المتحدة. ينقل الأشخاص والبضائع في جميع أنحاء أمريكا الشمالية وإلى وجهات في آسيا وأوروبا وأفريقيا والمحيط الهادئ والشرق الأوسط وأمريكا اللاتينية. تعمل الشركة ، من خلال الخطوط الجوية المتحدة وشركاتها الإقليمية ، عبر ست قارات ، ولها محاور في مطار نيوارك ليبرتي الدولي (EWR) ، ومطار شيكاغو أوهير الدولي (ORD) ، ومطار دنفر الدولي (DEN) ، ومطار جورج بوش الدولي (IAH). ) ومطار لوس أنجلوس الدولي (LAX) ومطار أنطونيو بي وون بات الدولي (GUM) ومطار سان فرانسيسكو الدولي (SFO) ومطار واشنطن دالاس الدولي (IAD). يسمح نظام المحور والتحدث الخاص به بنقل الركاب بين عدة وجهات مع خدمة أكثر تواترًا. لدى يونايتد إيرلاينز علاقات تعاقدية مع العديد من شركات الطيران الإقليمية لتقديم خدمة الطائرات الإقليمية التي تحمل العلامة التجارية يونايتد إكسبريس.
حصلت الشركة على درجة قيمة B ، بناءً على درجة قيمتها 70 ، والتي تعتبر قيمة جيدة.
تعتمد نقاط القيمة الخاصة بشركة United Airlines على العديد من مقاييس التقييم التقليدية. حصلت الشركة على المرتبة 13 لنسبة السعر إلى المبيعات (P / S) ، و 57 لعائد المساهمين و 65 لنسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B). تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية للشركة 2.36 ، وعائد المساهمين -0.7٪ ونسبة 0.32 السعر إلى المبيعات. تعتبر نسبة السعر إلى المبيعات المنخفضة أفضل ، ونسبة السعر إلى المبيعات لشركة يونايتد إيرلاينز أقل بكثير من متوسط القطاع البالغ 1.22. نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (الأقل كان الأفضل) أعلى قليلاً من متوسط القطاع 1.95.
درجة القيمة هي الترتيب المئوي لمتوسط الرتب المئوية لمقاييس التقييم المذكورة أعلاه جنبًا إلى جنب مع نسبة التدفق النقدي الحر (P / FCF) ، ونسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (Ebitda) ونسبة السعر إلى الأرباح (P / E).
تتمتع الخطوط الجوية المتحدة بدرجة جودة عالية بدرجة B ، مع درجة 75. وتمتلك الشركة مرتبة عائد إعادة الشراء 46. ويمثل عائد إعادة الشراء إعادة شراء الأسهم القائمة مقسومة على القيمة السوقية الحالية للأسهم. لديها عائد إعادة شراء -0.7٪ ، وهو أقل من متوسط القطاع. لديها نسبة قوية من إجمالي الدخل إلى الأصول ، مع مرتبة 75. درجة F الخاصة بها 7 أعلى من متوسط القطاع البالغ 5.
حصلت الخطوط الجوية المتحدة على درجة نمو B ، بناءً على درجة نموها البالغة 71 ، والتي تعتبر قوية. يعتمد هذا على زيادات المبيعات والنقد الإيجابي من العمليات في أربع من السنوات الخمس الماضية. تتمتع الشركة بدرجة زخم قوية من الدرجة B ، مع درجة 64. ولا تدفع الشركة حاليًا أرباحًا.
___
لا تمثل الأسهم التي تلبي معايير النهج قائمة “موصى بها” أو “شراء”. من المهم أداء العناية الواجبة.
إذا كنت تريد ميزة خلال تقلبات السوق هذه ،أن تصبح عضوًا في AAII.
