ارتفعت أسهم شركة بناء المنازل بيلواي يوم الثلاثاء على الرغم من التحذيرات من أن الأحجام والهوامش ستستمر في الانخفاض هذا العام.
عند 21.80 جنيهًا إسترلينيًا للسهم الواحد، ارتفع سعر سهم Bellway بنسبة 0.9% خلال اليوم.
وشهدت شركة Bellway – وهي واحدة من أكبر خمس شركات بناء منازل في المملكة المتحدة – انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 3.7٪ في الأشهر الـ 12 حتى يوليو، إلى 3.4 مليار جنيه إسترليني. وانخفض عدد المنازل المكتملة إلى 10.945 منزلًا من 11.198 منزلًا في العام السابق، في حين انخفض متوسط أسعار البيع إلى 310.306 جنيهًا إسترلينيًا من 314.399 جنيهًا إسترلينيًا سابقًا.
انخفض هامش التشغيل الأساسي للشركة بنسبة 2.5% على مدار العام ليصل إلى 16% بسبب ارتفاع تكاليف البناء، وتمديد فترات الموقع بسبب تباطؤ معدلات الحجز، وزيادة استخدام حوافز البيع.
تعني هذه العوامل أن الربح التشغيلي الأساسي انخفض بنسبة 16.7% ليصل إلى 543.9 مليون جنيه إسترليني. وانخفضت الأرباح الأساسية قبل الضرائب بنسبة 18.1% على أساس سنوي إلى 532.6 مليون جنيه إسترليني.
وتراجعت المبيعات في قطاع بناء المنازل مع قيام بنك إنجلترا برفع أسعار الفائدة بشكل مطرد لكبح التضخم. أعلنت شركة Rightmove لقوائم العقارات هذا الأسبوع أن إجمالي مبيعات المنازل في المملكة المتحدة انخفض بنسبة 17٪ خلال العام الماضي.
أنهت شركة Bellway السنة المالية بصافي نقد قدره 232 مليون جنيه إسترليني، بانخفاض من 245.3 مليون جنيه إسترليني. وحافظت على أرباح العام بأكمله مجمدة عند 140 بنسًا للسهم الواحد.
الأحجام والهوامش تميل إلى الانخفاض
بالنسبة للسنة المالية الحالية، قال مؤشر FTSE 250 إن استمرار الظروف الصعبة سيؤدي إلى “(أ) انخفاض ملموس في حجم الإنتاج”. وأشار إلى أن “طلب العملاء لا يزال يتأثر بالقيود على القدرة على تحمل تكاليف الرهن العقاري، مع حجوزات أقل من المعدلات المقارنة في العام السابق”.
انخفض إجمالي الحجوزات الأسبوعية في Bellway إلى 133 خلال الأسابيع التسعة اعتبارًا من 1 أغسطس من 191 في نفس الفترة من عام 2022. وفي الوقت نفسه، انخفض معدل الحجز الخاص إلى 99 أسبوعيًا من 136 سابقًا.
انخفضت المبيعات الآجلة اعتبارًا من 1 أكتوبر بمقدار 860.5 مليون جنيه إسترليني على أساس سنوي، لتصل إلى 1.2 مليار جنيه إسترليني، وانخفض دفتر طلبات الشركة إلى 4636 منزلًا من 7257 منزلًا خلال هذه الفترة.
واستنادًا إلى متوسط معدل الحجز الخاص لكل موقع أسبوعيًا البالغ 0.46 المسجل العام الماضي، قالت شركة Bellway إنها تتوقع تسليم 7500 منزل في العام المالي 2024. ومع ذلك، توقعت أيضًا أنها “ستنهي العام بسجل طلبات أعلى … ليكون بمثابة منصة للعودة إلى النمو بعد السنة المالية الحالية.
وتوقعت الشركة أن ينخفض هامش التشغيل الأساسي بمقدار 600 نقطة أساس أخرى هذا العام. ويعكس هذا التوقعات بأن “الرياح المعاكسة الناجمة عن انخفاض حجم الإنتاج، والضغوط المستمرة لتضخم التكاليف واستخدام حوافز المبيعات” سوف تستمر.
تقييم متفائل
وعلق الرئيس التنفيذي جيسون هانيمان قائلاً: “لقد قدمت شركة Bellway أداءً مرنًا على خلفية ارتفاع أسعار الفائدة على الرهن العقاري وظروف السوق الصعبة. وبالنظر إلى المستقبل، فإن قوتنا التشغيلية وفرقنا ذات الخبرة ستمكن المجموعة من التنقل بنجاح في السوق المتغيرة.
وأضاف: “إن عمق مخزوننا من الأراضي وميزانيتنا العمومية القوية يوفران مرونة استراتيجية مستمرة ونطاقًا لنمو منافذ البيع في العام المقبل. وعلى الرغم من تحديات السوق على المدى القريب، تظل بيلواي في وضع جيد للغاية للاستفادة من فرص النمو المستقبلية.
“الأداء المرن”
وقال المحلل أندي ميرفي من مجموعة إديسون: “في ظل خلفية السوق الهائلة، يعد هذا أداءً مرنًا لشركة بناء المنازل من فئة الخمس نجوم، مما يظهر وضعًا جيدًا للعودة السريعة إلى النمو المستدام مع تعافي الاقتصاد الأوسع وظهور الوضوح بشأن سياسة الإسكان المستقبلية”. “.
وأضاف أنه “على المدى الطويل، يبشر الهيكل التقسيمي لشركة Bellway بالخير لقدرة فرق الإدارة المحلية على الاستجابة لمتطلبات محددة في مناطقهم الجغرافية والمساهمة في إنشاء مجتمعات محلية قوية. كما يوفر مخزون الأراضي العميق للمجموعة مرونة استراتيجية مستمرة ونطاقًا لنمو منافذ البيع في العام المقبل.
