عادةً ما تكون الأرباح الأكثر أمانًا هي تلك التي تم جمعها للتو. الركود أو عدم الهبوط، الثور أو الدب، هؤلاء الدافعون لا يهتمون.
ولا ينبغي للمساهمين أن يفعلوا ذلك لأن هذه الأسهم تزيد من مدفوعاتهم بنسبة تتراوح بين 33٪ و 100٪ سنويًا. كل سنة!
ولهذا السبب لدينا الأمان في النمو. دعونا نفكر خط الشحن أولد دومينيون (ODFL)، شركة متخصصة في شحن البضائع بأقل من حمولة شاحنة (LTL) مع شاحنات تزحف عبر الطرق السريعة في أمريكا.
في حين أن النقل هو عمل دوري، فإن ODFL هو قمة الاستقرار، حيث يحقق نموًا سنويًا في الأرباح بنسبة 30٪ في المتوسط على مدى السنوات السبع الماضية. وعلى الرغم من أن السهم لم يرتفع في خط مستقيم، إلا أنه سحق السوق الأوسع في ذلك الوقت.
من كان يظن أن توزيع أرباح “تافهة” بنسبة 0.4% سيحقق مكاسب في الأسعار بنسبة 567%! لكن انظر عن كثب. السبب وراء انخفاض العائد هو أن “مغناطيس الأرباح” الخاص بـ ODFL يواصل سحب أسهمه إلى الأعلى.
تحافظ دورة التزود بالوقود الفاضلة هذه على إبقاء Old Dominion دائمًا بعيدًا عن نظام تحديد المواقع العالمي (GPS) لمستثمري دخل الفانيليا.
مع الغموض تأتي أرباح ضخمة. هل تريد الثراء بالأسهم بأمان؟ من السهل. ابحث عن الأرباح التي تنمو بشكل أسرع.
فيما يلي خمسة من مزارعي الأرباح الذين يجب أن يعلنوا عن زيادات خلال الأشهر الثلاثة المقبلة. قبل عام واحد، ارتفعت أسعار هذه الشركات بنسبة تراوحت بين 33% و100%. (هذا صحيح، أرباح مضاعفة فورية!) إذا كنت تبحث عن أفكار للنمو، فابدأ هنا.
كوكا كولا
كو
الموحدة (فحم الكوك)
العائد الربحي: 0.3%
ارتفاع 2022: 100%
إعلان أرباح الربع الرابع المتوقع: أوائل ديسمبر
لا، لا، لا الذي – التي كوكا كولا (KO).
شركة كوكا كولا الموحدة (COKE) هي أكبر شركة لتعبئة مشروبات كوكا كولا في الولايات المتحدة، وتقوم أيضًا بتصنيع وبيع وتوزيع المشروبات لأكثر من 300 علامة تجارية ونكهة – ليس فقط لشركة كوكا كولا، ولكن أيضًا كيوريج دكتور بيبر (KDP), مشروب الوحش
منست
(منست) وأسماء المشروبات الأخرى.
لقد طرحت شركة COKE بهدوء واحدة من أكثر سلاسل البيانات المالية إثارة للإعجاب التي ستراها على مدى خمس سنوات. تمكنت الإيرادات من النمو خلال فترة انتشار فيروس كورونا (على الرغم من تراجع صافي الدخل خطوة إلى الوراء قبل أن يصل إلى منصة الإطلاق).
ما هو جدير بالملاحظة حقًا هو الفصل الذي قامت به شركة كوكا كولا بين كل من السلع الاستهلاكية الأساسية (قطاعها الفعلي) والصناعات (بالنظر إلى طبيعة أعمالها، وهو قطاع مماثل) على مدى السنوات الثلاث الماضية.
على الرغم من هذا النمو، حافظت شركة COKE لسنوات على مستوى أرباحها عند 25 سنتًا ربع سنوي – حتى ديسمبر 2022، عندما أعلنت عن توزيع أرباح خاصة ضخمة بقيمة 3 دولارات للسهم الواحد، ومضاعفة توزيعاتها المنتظمة.
ولكن في شهر ديسمبر (من المتوقع صدور إعلان في وقت مبكر من الشهر) يمكن أن يخبرنا ما إذا كانت الزيادة الضخمة في العام الماضي كانت صفقة لمرة واحدة، أو ما إذا كانت شركة كوكا كولا الموحدة على وشك أن تصبح قوة هائلة لنمو الأرباح. تشير نسبة الدفع الضئيلة بشكل مثير للضحك إلى أن لديها مساحة كافية للقيام بذلك.
أوينز كورنينج (OC)
العائد الربحي: 1.5%
ارتفاع 2022: 49%
إعلان أرباح الربع الرابع المتوقع: أوائل ديسمبر
أوينز كورنينج
أوك
(أوك) هي شركة تصنيع عالمية للمواد العازلة والأسقف والألياف الزجاجية. تُستخدم مركباتها في كل شيء بدءًا من هياكل البناء إلى حمامات السباحة والاستحمام إلى حمامات السباحة والاستحمام إلى الأرضيات والتزيين إلى شفرات توربينات طاقة الرياح.
أوينز كورنينج هي شركة دورية إلى حد كبير يرتبط مصيرها ارتباطًا وثيقًا بأسواق الإسكان والبناء. في الواقع، تشهد كل من المواد العازلة والمواد المركبة تراجعات، على الرغم من أن المحترفين ما زالوا يعتقدون أن شركة OC سوف تنجو هذا العام مع نمو الأرباح. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أن تكاليف المدخلات آخذة في الانخفاض أيضًا، الأمر الذي من شأنه أن يساعد في الحفاظ على هوامش الربح أو حتى زيادتها، خاصة في مجال الأسقف.
تتمتع OC من الناحية النظرية بمساحة كبيرة لرفع التوزيع نظرًا لنسبة توزيع أرباح سكينفلينت البالغة حوالي 12٪. ولكن من المفيد أن نتساءل عن عدد الزيادات الكبيرة التي لا تزال في مستقبل الشركة. مرة أخرى في نوفمبر 2021، قالت أوينز كورنينج إنها تخطط لإعادة 50٪ من التدفق النقدي الحر إلى المساهمين بمرور الوقت. ومع ذلك، فقد تجاوزت هذه النسبة بشكل كبير خلال العامين الماضيين… وكانت حصة الأسد من هذا الإنفاق النقدي على عمليات إعادة الشراء، وليس على أرباح الأسهم.
عندما تفكر في الطبيعة الدورية لشركة OC، فمن المنطقي الحفاظ على توزيعات الأرباح (التي يتوقع المستثمرون أن تظل مستقرة حتى ترتفع طوال الوقت) ضئيلة، وتفضيل عمليات إعادة الشراء بدلاً من ذلك، والتي يمكن للشركة تحويلها إلى أعلى أو أقل دون معارضة كبيرة من المستثمرين.
ومع ذلك، لم تكن شركة أوينز كورنينج ملتزمة تمامًا بزيادات العوائد على مدى الأعوام القليلة الماضية، بل إنها في الواقع ضاعفت أرباحها خلال عامين فقط.
من المحتمل أن نرى ما سيأتي بعد ذلك في أوائل ديسمبر.
ماريوت الدولية
مارس
(مارس)
العائد الربحي: 1.1%
ارتفاع 2022: 33%*
إعلان أرباح الربع الرابع المتوقع: منتصف نوفمبر
لقد كانت الزيادات الكبيرة في الرواتب في صناعة الضيافة أمرًا شائعًا خلال العامين الماضيين. ولكن هذا يرجع إلى حد كبير إلى أن العديد من أسماء الفنادق والترفيه اضطرت إلى خفض أو تعليق أرباحها خلال أسوأ فترات تفشي فيروس كورونا، وهي الآن تحاول فقط العودة إلى السرعة.
هذا هو الحال إلى حد كبير ماريوت (MAR)، صاحب فندق يحتاج إلى القليل من التعريف.
ماريوت هي أكثر من مجرد ماريوت. وهي تضم في الواقع أكثر من 30 علامة تجارية، بما في ذلك فنادق ريتز كارلتون، وسانت ريجيس، ودبليو، وشيراتون، وويستن، ورينيسانس، وجايلورد، وأجنحة سبرينجهيل، وكورتيارد، وألوفت.
في حدث يوم المحللين الأخير، طرحت ماريوت توقعات جريئة للعائدات المتاحة، ورسوم الحوافز، والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، ونمو صافي الغرف والعديد من المقاييس الأخرى التي فاقت التوقعات إلى حد كبير. يعد التوسع ميزة هائلة لشركة ماريوت، التي يبلغ عدد أعضاء برنامج الولاء Bonvoy الخاص بها الآن 186 مليون عضو، والذين يقودون 61% من ليالي الغرف على مستوى العالم و67% في الولايات المتحدة.
لقد كان ماريوت سعيدًا بمشاركة ثرواته المتجددة. دفعت أسهم MAR 48 سنتًا للسهم على أساس ربع سنوي قبل تعليق توزيعات الأرباح لعام 2020. تم استئناف الدفع في مايو 2022 بسعر 30 سنتًا للسهم، ثم في نوفمبر 2022، أعلنت ماريوت عن زيادة بنسبة 33% إلى 40 سنتًا، ثم قفزة أخرى بنسبة 30% إلى 52 سنتًا تم الإعلان عنها في مايو من هذا العام.
إذا كان هناك ارتفاع آخر قادم، فإن أوائل نوفمبر هو أحد الأماكن التي يمكن أن تظهر فيه. والسؤال هو: هل ستستمر ماريوت في الضغط على الدواسة أم الضغط على المكابح؟
من ناحية، تتجاوز أرباح ماريوت الآن مستويات ما قبل فيروس كورونا – من الممكن أن تكون الزيادة الحادة خلال العام الماضي مجرد سرعة اللحاق بالركب. أيضًا، MAR، كاسم دوري آخر، ينفق بشكل مفهوم على عمليات إعادة الشراء أكثر بكثير من توزيعات الأرباح (2.6 مليار دولار مقابل 321 مليون دولار في العام الماضي).
من ناحية أخرى، كانت ماريوت سخية جدًا فيما يتعلق بزياداتها قبل التعليق بسبب فيروس كورونا. من الممكن أن يكون صاحب الفندق قد عاد للتو إلى المسار الصحيح.
تفاحة
أبل
صندوق الضيافة ريت (APLE)
العائد الربحي: 6.3%
ارتفاع 2022: 60%
إعلان أرباح الربع الرابع المتوقع: منتصف أكتوبر
صندوق آبل للضيافة ريت (APLE) هو صندوق استثمار عقاري (REIT) يضم 220 فندقًا في 87 سوقًا عبر 37 ولاية. تمامًا مثل العديد من صناديق الاستثمار العقاري الفندقية الأخرى، لا تخدم شركة Apple صاحب فندق واحد فقط – حيث يحمل 119 من فنادقها هيلتون (HLT) العلامة التجارية، 97 من الماريوت وأربعة من الرياضات حياة (ح) ماركة.
لقد تم تدمير شركة Apple Hospitality، مثل العديد من صناديق الاستثمار العقارية الفندقية، تمامًا أثناء فيروس كورونا. وانخفض سعر سهمها بما يقرب من الثلثين عند أدنى مستوياته، وسرعان ما اخترقت الشركة أرباحها، وعلقتها لبضعة أرباع في عام 2020.
كانت شركة APLE محظوظة نسبيًا، حيث استعادت الأسهم كل مكانتها في غضون عام، على الرغم من أن الأسهم تمكنت من الارتفاع قليلاً منذ ذلك الحين.
Apple Hospitality مكان صعب. يعد تركيزها على الفنادق ذات الخدمات المختارة أمرًا مثاليًا نظرًا لهوامشها العالية، كما أنها لا تتمتع بإمكانية الوصول إلى المدن فحسب، بل أيضًا إلى الضواحي الراقية، وهو ما يعد تنوعًا رائعًا. المشكلة تكمن في المكان الذي تقف فيه الصناعة. يمكن أن يؤثر التباطؤ الاقتصادي على أصحاب الفنادق مثل MAR وصناديق الاستثمار العقارية الفندقية مثل Apple Hospitality على حد سواء، لكن أسعار الفائدة المرتفعة تؤثر أيضًا بشكل كبير على تكلفة رأس المال – وهو أمر لا يشكل مصدر قلق لشركة ماريوت، التي لديها أعمال خفيفة رأس المال، ولكن أكثر من ذلك بالنسبة لشركة APLE.
في المرة القادمة التي يمكننا أن نتوقع فيها سماع رأي Apple Hospitality في أرباحها (بطريقة أو بأخرى) هو منتصف أكتوبر. وأنا فضولي للغاية بشأن ما سيقوله.
استأنفت شركة Apple Hospitality الدفع في عام 2021 بسعر بنس واحد للسهم الواحد، ثم رفعته سريعًا إلى 5 سنتات للسهم الواحد في أوائل عام 2022. وقد زادت مرتين أخريين في ذلك العام – إلى 7 و8 سنتات للسهم الواحد، مع صدور الإعلان الأخير في منتصف أكتوبر. 2022. منذ ذلك الحين، ظلت الإعانة الشهرية ثابتة، لذا فإن الفرصة الأخيرة لشركة APLE لبدء عادة منتظمة هي هذا الشهر.
إن أي نمو في الأرباح على عائد سخي بالفعل (أكثر من 6٪) سيكون بمثابة تحلية مرحب بها. وحتى العودة إلى مستويات ما قبل فيروس كورونا البالغة 10 سنتات للسهم الواحد ستمثل زيادة بنسبة 25٪ من هنا – مما يرفع العائد إلى ما يقرب من 8٪.
صندوق خصائص الخدمة (SVC)
العائد الربحي: 10.6%
ارتفاع 2022: 100%
إعلان أرباح الربع الرابع المتوقع: منتصف أكتوبر
هناك صندوق استثمار عقاري آخر عالي العائد للضيافة لم يعيد أرباحه إلى المستوى المطلوب بعد صندوق خصائص الخدمة (SVC).
لكن ربما، ربما فقط، أصبح الأمر جديًا بشأن إصلاح ذلك.
Service Properties Trust ليس فندق REIT خالصًا. لديها مجموعة تضم 221 فندقًا للإقامة الممتدة إلى حد كبير في معظم أنحاء الولايات المتحدة وبورتوريكو وكندا. ولكنها تمتلك أيضًا 763 عقارًا للإيجار الصافي تركز على الخدمات، مؤجرة لشركات مثل TravelCenters of America، وThe Great Escape، وLife Time Fitness.
تضررت SVC بشدة بشكل خاص أثناء فيروس كورونا. في حين أن التنويع عادة ما يكون نعمة في أوقات الركود، فقد وجدت Service Properties Trust نفسها معرضة ليس فقط للفنادق (التي شهدت انهيار أعمالها) ولكن أيضًا لمراكز السفر وتجار التجزئة التقديريين (الذين أيضًا رأوا أعمالهم تسقط من الهاوية).
ولكن على عكس العديد من الأسهم المذكورة أعلاه، كان Service Properties Trust بطيئًا للغاية.
ولكن مرة أخرى، الأرباح تجعلني أشعر بالفضول.
في أكتوبر الماضي، أعلن صندوق الاستثمار العقاري أنه سيضاعف أرباحه إلى 20 سنتًا للسهم الواحد، وهي أول زيادة له منذ خفضها بنسبة 81٪ في عام 2020. الأمر الذي يطرح السؤال: هل هناك أرباح أكبر في المستقبل؟
لقد حققت SVC أداءً متوسطًا إلى حد كبير منذ فيروس كورونا، على الرغم من أنه من المتوقع إلى حد كبير أن تحقق قفزات كبيرة في الأموال من العمليات (FFO) على مدى العامين المقبلين. وبينما حذر النقاد من تغطية أرباحها، فإن FFO حتى الآن هذا العام هو أكثر من ضعف ما تحتاجه SVC لمعالجة توزيعات الأرباح.
علامة الاستفهام الأكبر هي الميزانية العمومية. قامت Service Properties Trust بتفريغ أكثر من 100 فندق منذ عام 2020، وفي هذا العام باعت أيضًا شركة TravelCenters of America لشركة بب (بب) مقابل نحو 380 مليون دولار. ومع ذلك، لا يزال يتعين عليها معالجة أكثر من مليار دولار من الديون المستحقة كلاهما 2024 و 2025.
بريت أوينز هو كبير استراتيجيي الاستثمار في النظرة المتناقضة. لمزيد من الأفكار الرائعة للدخل، احصل على نسختك المجانية من أحدث تقرير خاص له: محفظتك للتقاعد المبكر: أرباح ضخمة – كل شهر – إلى الأبد.
الإفصاح: لا يوجد
