نظرة عامة على الإصدار الاقتصادي لشهر سبتمبر
تجاوزت البيانات الاقتصادية لشهر سبتمبر التوقعات. تذكر أن الربع الثاني من عام 2022 كان بمثابة إغلاق شنغهاي، ولهذا السبب كان نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني مرتفعًا نسبيًا على أساس سنوي. تمثل مبيعات التجزئة عبر الإنترنت الآن 26.4% من إجمالي مبيعات التجزئة للسلع الاستهلاكية. وليس من المستغرب أن مبيعات العقارات والاستثمارات العقارية في شهر سبتمبر كانت ضعيفة. وتؤكد البيانات الاقتصادية التي جاءت أقوى من المتوقع الدعم الحكومي المتزايد للاقتصاد، مما أدى إلى إبقاء التضخم تحت السيطرة وانخفاض عجز الميزانية الحكومية. ومع ذلك، فقد نفد صبر المستثمرين إزاء بطء الدعم السياسي مع بقاء السياسة في الحافظة.
الأخبار الرئيسية
وكانت الأسهم الآسيوية منخفضة إلى حد كبير بسبب أحجام التداول الخفيفة.
أثرت ضوابط الرقائق الأمريكية الأكثر صرامة على قطاعات النمو والأسهم في كل من البر الرئيسي للصين وهونج كونج. كانت أسهم الرقائق الأمريكية، بخلاف Nvidia، محصنة إلى حد كبير ضد أخبار الرقائق خلال تداولات الولايات المتحدة يوم الثلاثاء، والتي كانت مثيرة للدهشة بسبب إيراداتها المرتفعة في الصين. ولم يكن من المفترض أن تشكل القيود مفاجأة كبيرة استناداً إلى الحوار الدبلوماسي الأخير بين الولايات المتحدة والصين. على الرغم من توجهها نحو الذكاء الاصطناعي، إلا أن لينوفو المدرجة في هونج كونج، والتي انخفضت بنسبة -10.12%، وبايدو، التي انخفضت بنسبة 4.77%، تضررت بشكل خاص.
كان BYD هو السهم الأكثر تداولًا في هونج كونج من حيث القيمة، حيث ارتفع بنسبة 6.89% بعد الإعلان عن أن صافي الدخل الأولي للربع الثالث سيتضاعف تقريبًا إلى 11.5 مليار يوان صيني (1.6 مليار دولار أمريكي) من 5.7 مليار يوان صيني. بديع! إنه لأمر سيء للغاية أننا لا نستطيع شراء إحدى هذه السيارات الرائعة في الولايات المتحدة. ويباع طراز السيارة الكهربائية منخفض التكلفة (EV) الذي يطلق عليه Seagull مقابل 10000 دولار (73000 يوان صيني). أدت نتائج BYD إلى رفع النظام البيئي للمركبات الكهربائية، والذي كان أحد النقاط المضيئة القليلة اليوم، على الرغم من أن تشغيل السراويل القصيرة بصمت كان عاملاً في ظهور هذه الظاهرة. وتراجعت منصة الفيديو القصيرة Kuaishou بنسبة -8.94% بسبب شائعات بأن Tencent قد تخفض حصتها.
إن عدم قدرة شركة التطوير العقاري المتعثرة كانتري جاردن على دفع دفعة قسيمة خارجية بقيمة 15.4 مليون دولار من شأنه، من الناحية النظرية، دفع الشركة إلى الإفلاس، حيث يتمتع حاملو السندات في الخارج بنفس الحقوق التي يتمتع بها حاملو السندات المحليون. ستكون إعادة الهيكلة نتيجة أكثر قبولا بكثير مقابل التخلف التام عن سداد إجمالي ديون الشركة البالغة 186 مليار دولار. وسيكون التأثير الضار أسوأ، من الناحية النظرية، حيث قد يخسر مشترو المنازل ودائعهم، ولن تحصل شركات البناء وموظفيها على رواتبهم بسبب توقف المشاريع غير المكتملة. كما أنه من شأنه أن ينفي جهود الحكومة لرفع أسعار العقارات وثقة المستهلك. ولهذا السبب فإن إعادة الهيكلة مفضلة على الإفلاس، ولو أننا سنعرف ذلك قريباً.
واصل مستثمرو البر الرئيسي سلوكهم في Jekyll وHyde من خلال بيع صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في هونغ كونغ عبر Southbound Stock Connect. باع المستثمرون الأجانب أسهم البر الرئيسي عبر Northbound Stock Connect، على الرغم من أن المبلغ أقل مما كان عليه الاتجاه مؤخرًا. انخفض اليوان الصيني مقابل الدولار الأمريكي خلال الليل، حيث ظل مؤشر شنغهاي المركب ومركب شنتشن تحت مستويات “الخط في الرمال” عند 3200 و1900 على التوالي. إن أداء السوق المخيب للآمال اليوم نتيجة للأخبار الاقتصادية الجيدة يؤكد من جديد إمكانية قيام الحكومة بعمل شيء أكبر.
انخفض مؤشر Hang Seng وHang Seng Tech بنسبة -0.23% و-1.67% على التوالي، مع زيادة حجم التداول بنسبة +39.89% عن يوم أمس، وهو ما يمثل 78% من متوسط عام واحد. وارتفعت أسعار 111 سهما، فيما انخفض 373 سهما. ارتفع حجم التداول على المكشوف للمجلس الرئيسي بنسبة +42.84% عن يوم أمس، وهو ما يمثل 79% من متوسط عام واحد حيث أن 17% من الحجم كان عبارة عن دوران على المكشوف (تذكر أن حجم التداول على المكشوف في هونج كونج يتضمن الحجم القصير لصناديق الاستثمار المتداولة، والذي يحركه صناديق الاستثمار المتداولة لصناع السوق. التحوط). لقد “تفوق” عامل القيمة (أي انخفض أقل من) على عامل النمو حيث “تفوق” رأس المال الكبير على رأس المال الصغير. وكانت الطاقة والتقديرات الاستهلاكية هي القطاعات الإيجابية الوحيدة التي ارتفعت بنسبة +0.41% وجيمس بوند +0.07% على التوالي، في حين انخفضت الرعاية الصحية بنسبة -3.46%، وانخفضت خدمات الاتصالات بنسبة -1.54%، وانخفضت المرافق بنسبة -1.51%. وكانت القطاعات الفرعية الأفضل أداءً هي نظام فوكسكون البيئي، ومحطات شحن السيارات الكهربائية، وخلايا الوقود. وفي الوقت نفسه، كانت مقاطع الفيديو القصيرة والمراقبة الأمنية والمباني الذكية من بين الأسوأ أداء. كانت أحجام Southbound Stock Connect خفيفة / معتدلة حيث باع المستثمرون في البر الرئيسي ما قيمته 552 مليون دولار صافيًا من الأسهم المدرجة في هونج كونج وصناديق الاستثمار المتداولة مع China Mobile وCNOOC وMeituan كصافي شراء صغير بينما كان صندوق Hong Kong Tracker ETF صافي بيع كبير و كان BYD صافي بيع صغير.
وانخفضت أسهم شنغهاي وشنتشن وSTAR Board بنسبة -0.8% و-1.49% و-1.41% على التوالي، على حجم تداول زاد +4.4% عن يوم أمس، وهو ما يمثل 87% من متوسط عام واحد. وارتفعت أسعار 479 سهما، فيما تراجعت 4467 سهما. لقد “تفوق” عامل القيمة (أي انخفض أقل من) على عامل النمو حيث “تفوق” رأس المال الكبير على رأس المال الصغير. وكان القطاع الاستهلاكي التقديري هو القطاع الإيجابي الوحيد، حيث ارتفع بنسبة +1.33%، في حين انخفضت التكنولوجيا بنسبة -1.77%، وانخفضت الرعاية الصحية بنسبة -1.7%، وانخفضت خدمات الاتصالات بنسبة -1.52%. وكانت القطاعات الفرعية الأفضل أداءً هي السيارات الكهربائية، والسيارات، والذهب، في حين كانت كاميرات الهواتف المحمولة، والروبوتات، وطب العيون من بين القطاعات الأسوأ أداءً. كانت أحجام Northbound Stock Connect خفيفة/متوسطة حيث باع المستثمرون الأجانب ما قيمته 158 مليون دولار أمريكي، حيث كانت BYD عبارة عن صافي شراء كبير، وكانت Zongji Innolight وZTE عبارة عن عمليات شراء صافية صغيرة، في حين كانت JAC وWuliangye وCATL عمليات بيع صافية صغيرة. انخفض اليوان الصيني مقابل الدولار الأمريكي، على الرغم من أن مؤشر الدولار الآسيوي حقق مكاسب صافية صغيرة. تم بيع سندات الخزانة جنبًا إلى جنب مع الفولاذ بينما ارتفع النحاس.
الندوة عبر الويب القادمة
انضم إلينا الأربعاء 1 نوفمبر، الساعة 7:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة للبث المباشر عبر الإنترنت:
فك رموز القطاع العقاري في الصين مع Nikko AM والتعمق في فرص فئات الأصول الصينية
الرجاء الضغط هنا للتسجيل.
أداء الليلة الماضية
أسعار صرف الليلة الماضية والأسعار والعوائد
- يوان صيني لكل دولار أمريكي 7.31 مقابل 7.31 أمس
- يوان صيني لكل يورو 7.72 مقابل 7.71 أمس
- ارتفع العائد على السندات الحكومية لأجل 10 سنوات إلى 2.70% مقابل 2.68% يوم أمس
- العائد على سندات بنك التنمية الصيني لأجل 10 سنوات 2.77% مقابل 2.75% أمس
- سعر النحاس +0.48% بين عشية وضحاها
- سعر الصلب -0.49% بين عشية وضحاها
