المزيد من المستثمرين يدفعون شركة جلينكور للاحتفاظ بصفقة الفحم بعد تيك

بقلم كلارا دينينا وسيمون جيسوب

لندن (رويترز) – تحرص مجموعة متنامية من مستثمري شركة جلينكور (OTC:) على الاستمرار في استخراج الفحم بدلا من فصل الوحدة التي سيتم توسيعها قريبا، مع عين على توقعاتها المالية وأخرى على الفوائد البيئية للفحم. حفظ الوقود في المنزل.

وفي ترديد لطلب الناشط تريبيكا إنفستمنت بارتنرز الأسبوع الماضي، قال المستثمرون إن الوقود الأحفوري الملوث سيكون خيارا مربحا – لمدة عقد أو عقدين على الأقل – حتى مع التخلص التدريجي منه لصالح الطاقة المتجددة.

ومن المتوقع أن تشهد شركة التعدين والتاجر التي تتخذ من سويسرا مقرا لها نموا حادا في وحدة الفحم الخاصة بها بعد أن أكملت صفقة بقيمة 6.9 مليار دولار لشراء غالبية وحدة شركة التعدين الكندية تيك، لكنها قالت إنها تخطط لإدراج الأصول المجمعة بشكل منفصل في نيويورك.

تعد شركة جلينكور بالفعل من أكبر منتجي الفحم الحراري حيث يبلغ إنتاجها حوالي 110 مليون طن سنويًا، ولديها أيضًا أصول لفحم الكوك.

ومن خلال شراء أعمال تيك، في صفقة من المقرر إغلاقها بحلول الربع الثالث من هذا العام، ستضيف الشركة 20 مليون طن من طاقة الفحم السنوية لصناعة الصلب وتخلق محطة طاقة يقول المحللون إنها ستولد ما بين 5 إلى 6 مليارات دولار سنويًا من التدفق النقدي الحر.

أدى التركيز بشكل أكبر على مخاطر المناخ في السنوات الأخيرة إلى قيام عدد من صناديق التقاعد والاستثمار والممولين وشركات التأمين بخفض الدعم لشركات الفحم، مما دفع بعضها بما في ذلك ريو تينتو (NYSE:) وأنجلو أمريكان (JO:) إلى بيع أو تدوير شركاتها. .

وفي حين أن القيام بذلك يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع أسعار الأسهم، إلا أن النقاد يقولون إن الأصول غالبا ما يتم تحويلها إلى الأسواق الخاصة وتستمر لفترة أطول دون إشراف المستثمرين، مما قد يؤدي إلى نتائج مناخية أسوأ.

لفترة طويلة، تبنت شركة جلينكور نفس الخط، وقالت إن التخلص من الفحم لن يفعل الكثير لخفض انبعاثاتها، لكنها غيرت رأيها بعد الاتفاق على صفقة تيك، حيث قال الرئيس التنفيذي غاري ناجل إنها ستتشاور مع المساهمين لمعرفة آرائهم بشأن الغزل بمجرد الانتهاء من عملية الاستحواذ.

قبل أي تصويت على الخطة، قال ثلاثة من أكبر 15 مستثمرًا تحدثت إليهم رويترز إنهم سيعارضون محاولة فصل أصول الفحم الخاصة بهم.

قال أحد المساهمين العشرة الأوائل إنهم “يختلفون بشدة” مع الفكرة وقد أخبروا الشركة بذلك بالفعل. ورفض المساهم الكشف عن اسمه لأنه غير مخول بالتحدث علنًا.

وقال أندرو ماسون، رئيس الملكية النشطة في شركة أبردن، التي تمتلك أسهماً في جلينكور: “في معظم الظروف، لا نعتقد أن مجرد سحب الاستثمارات في أسرع وقت ممكن سيحقق أفضل النتائج”.

وقال: “تحتاج الشركات إلى استراتيجيات موثوقة تدعم إزالة الكربون في العالم الحقيقي”، مضيفًا أن التخلص التدريجي المحدد زمنيًا من شأنه أن يسهل “الانتقال العادل” إلى مستقبل أكثر اخضرارًا يقلل من التأثير على العمال والمجتمعات.

وقالت نعومي هوجان من مجموعة المناخ الأسترالية غير الهادفة للربح، إن التخفيض المسؤول للفحم أفضل من سحب الاستثمارات، بالنظر إلى ميزانية الكربون العالمية “التناقص السريع”، والانبعاثات المسموح بها قبل أن ينتهك العالم هدفه المتمثل في الحد من ظاهرة الاحتباس الحراري عند 1.5 درجة مئوية. مركز مسؤولية الشركات (ACCR).

وأضاف هوجان: “في الأساس، تتطلب الإدارة الجيدة للشركات أن تتحمل شركة جلينكور المسؤولية عن الانبعاثات الناتجة عن محفظة الفحم الخاصة بها”.

ارتفعت انبعاثات الكربون لشركة جلينكور بنسبة 8.8% في عام 2023 مقارنة بالعام السابق، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع إنتاج الفحم، لكنها لا تزال منخفضة بنسبة 21.8% عن خط الأساس لعام 2019، وفقًا لتقريرها السنوي.

وقال هوجان في مذكرة “هذه خطوة إلى الوراء مثيرة للقلق للغاية بالنسبة لشركة جلينكور.”

وفقًا لمجموعة مستثمري العمل المناخي 100+، فإن جهود جلينكور حتى الآن مختلطة، حيث فشلت في تلبية توقعاتهم المناخية أو تلبيتها جزئيًا بشأن قضايا تشمل الإنفاق الرأسمالي واستراتيجية إزالة الكربون.

ومع ذلك، فإن البيانات الواردة من LSEG تضعها بين أفضل الشركات أداءً بين نظيراتها في مجموعة من المقاييس البيئية والاجتماعية والمتعلقة بالحوكمة، مما يجعلها في المرتبة الرابعة من بين 455 شركة.

بالإضافة إلى الحجة البيئية، قالت تريبيكا إن أصول الفحم ستظل مربحة طالما أنها نشطة ويمكن أن تفيد بقية المحفظة – وهو الأمر الذي ردده أكبر 10 مستثمرين، مستشهدين بارتفاع محتمل في الطلب على الكهرباء الرخيصة من الصين. مراكز البيانات في السنوات المقبلة.

ويوافقه على ذلك إيان وودلي، مدير المحفظة في شركة أولد ميوتشوال، قائلا: “الاحتمال هو أنه خلال 10 إلى 12 عاما، سيكون لدينا دورة كبيرة أخرى، ربما مرة واحدة، وربما مرتين. وأنت ترى مقدار الأموال النقدية التي تولدها الأصول”.

وبعد أن وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق فوق 400 دولار للطن في عام 2022 عندما سعت الدول إلى إيجاد بدائل للغاز الروسي بعد بدء الحرب في أوكرانيا، يتم تداول أسعار الفحم الحراري الآن بحوالي 130 دولارًا، في حين ارتفع فحم الكوك إلى أكثر من 300 دولار للطن في العام الماضي.

وأضاف وودلي: “في شركة خاصة، سيتم دفع ذلك كأرباح، لكن يمكن لشركة جلينكور أن تأخذ تلك الأموال وتستثمرها في بقية محفظتها الاستثمارية”.