تعمق هزيمة السوق التركية بعد الأداء القوي لأردوغان في الانتخابات

بقلم ليبي جورج وكانان سيفجيلي

لندن (رويترز) – تفاقمت هزيمة السوق التركية يوم الثلاثاء وسط توقعات المستثمرين بأن الرئيس رجب طيب أردوغان قد يتمكن من تمديد حكمه وسياساته الاقتصادية غير التقليدية إلى عقد ثالث.

تراجعت الأسهم المصرفية والسندات السيادية بالدولار لليوم الثاني ، وارتفعت تكلفة التأمين على الانكشاف على الديون التركية بشكل أكبر بعد أن تحدى أردوغان التوقعات في السباق الرئاسي يوم الأحد ، وحصل على ما يقل قليلاً عن عتبة 50٪ اللازمة للفوز المباشر ومنحه الصدارة على منافسه المعارض. كمال كيليجدار أوغلو ، قبل انتخابات الإعادة في 28 مايو.

قال جون هاريسون: “الأسواق تتفاعل الآن مع حقيقة أننا على الأرجح سنعود إلى الإدارة السابقة واستمرارية السياسات التي جعلت تركيا غير قابلة للاستثمار تقريبًا فيما يتعلق بمديري الصناديق الغربية”. العضو المنتدب للاستراتيجية الكلية للأسواق الناشئة في TS Lombard.

قبل الانتخابات ، أظهرت استطلاعات الرأي أن كيليتشدار أوغلو في المقدمة ، حيث يتوقع المستثمرون منه إلغاء بعض سياسات أردوغان الاقتصادية ، بما في ذلك الجهود المكلفة لدعم عملة الليرة.

سجلت الليرة ، التي يقول المحللون إنها أصبحت تدار بشكل متزايد من قبل السلطات التركية خلال العام الماضي ، مستوى إغلاق قياسي آخر عند 19.724 بعد أن لامس 19.744 ، ليس بعيدًا عن أدنى مستوى قياسي خلال اليوم عند 19.80 سجل في مارس.

وشهدت السندات الحكومية المقومة بالدولار الأطول أجرا أكبر انخفاضات في أسواق الدخل الثابت ، على الرغم من انخفاض سندات الشركات والقطاع المصرفي الرئيسية أيضا.

وانخفضت السندات الحكومية المستحقة السداد لعام 2045 بمقدار 3 سنتات لتتداول عند 71 سنتًا على الدولار. قفزت مقايضات التخلف عن سداد الائتمان لمدة خمس سنوات ، والتي تشير إلى سعر التأمين على الدين الحكومي ضد التخلف عن السداد ، إلى 653 نقطة أساس ، بزيادة 19 نقطة أساس عن إغلاق يوم الاثنين و 161 نقطة أساس فوق مستوى ما قبل الانتخابات يوم الجمعة.

وقالت وكالة التصنيف الائتماني فيتش إن حالة عدم اليقين السياسي والاقتصادي ستستمر على الأقل حتى بعد جولة الإعادة ، وأن تركيزها فيما يتعلق بالتصنيف السيادي “B” / السلبي لتركيا بعد الانتخابات سيكون على ما إذا كان مزيج السياسة “يصبح أكثر مصداقية وثباتًا”.

مقايضة أسعار الفائدة في تركيا ، والتي تعد دليلًا تقريبيًا للمكان الذي يتوقع فيه التجار أن تكون أسعار الفائدة في البلاد قد أضيفت إليها “علاوة المخاطرة” ، يتم الآن تسعيرها بحوالي 27٪ في غضون عام ، مقارنة بمستوى ما قبل الانتخابات أكثر من 40٪.

وأغلقت أسهم البنوك ، التي قفزت 26٪ في الأسبوع الذي يسبق الانتخابات ، على انخفاض أقل بقليل من 8٪ يوم الثلاثاء لتصل خسائرها التي تكبدتها على مدار يومين إلى 17٪ تقريبًا.

وتراجعت أسهم يابي كريدي وإيز بنك وأكبانك بأكثر من 9٪.

كانت شركة التعدين Koza Madencilik وشركة إنتاج الصلب Kardemir من بين الأفضل أداءً على مؤشر BIST-100 ، حيث ارتفعت كل منهما بنسبة 10٪ تقريبًا.

وأغلق المؤشر العام لبورصة اسطنبول ، الذي سجل تراجعا بنسبة 6.1 بالمئة يوم الاثنين ، مرتفعا 2 بالمئة. ومع ذلك ، حذر البعض من أنه قد يكون هناك المزيد من الضغط النزولي.

كتب إريك مايرسون ، كبير المحللين الاستراتيجيين للأسواق الناشئة لدى SEB Bank ، في مذكرة: “استمرار ضوابط رأس المال والتدخلات الفعالة في أسواق العملات ، وإن لم تكن مستدامة ، يجب أن تعني تقلبًا أقل في أقصر حد من أسعار الأصول التركية”.

“ومع ذلك ، فإن عدم استدامة بيئة السياسة الحالية سلبي للغاية في أي وقت أطول من أقصر الآفاق الزمنية ، ولا يمكننا استبعاد تعديل حاد في أسعار الأصول التركية في غضون عام.”