© رويترز. صورة من الملف: متداول يعمل في بورصة فرانكفورت بألمانيا ، 9 فبراير 2020. (رويترز) / كاي فافنباخ / File Photo
بقلم كيارا إليزي
لندن (رويترز) – بلغت حصة الديون الأوروبية غير المرغوب فيها منخفضة التصنيف المستحقة في غضون السنوات الثلاث المقبلة أعلى مستوياتها منذ 2015 على الأقل. البنك الألماني (ETR 🙂 قالت يوم الثلاثاء ، في إشارة إلى أن أضعف المقترضين قد يكافحون لسداد ديونهم مع ارتفاع أسعار الفائدة.
وأضاف البنك أنه في حالة عدم وجود هبوط ناعم ، فإن ضعف النمو الاقتصادي والموقف الصقوري المحتمل من البنك المركزي الأوروبي (ECB) يشير إلى أن شروط التمويل ستظل مشددة ، مما يزيد الضغط على الشركات في النصف الثاني من العام.
قال دويتشه بنك إنه في حين تبدو آجال استحقاق الديون قابلة للإدارة لما تبقى من عام 2023 ، مما يساعد الشركات على إبقاء التخفيضات والتخلف عن السداد بعيدًا ، فإن التوقعات أكثر قتامة لعام 2024 و 2025 مع ارتفاع حجم الديون المستحقة.
وقال البنك إن هناك نحو 23 مليار يورو (25.32 مليار دولار) و 48 مليار يورو من الديون ذات العائد المرتفع المصنفة أقل من BB للاستحقاق في غضون 24 و 36 شهرا على التوالي.
يبلغ حجم قروض الاستدانة المستحقة 25 مليار يورو في عام 2024 و 71 مليار يورو في عام 2025.
وأضاف دويتشه بنك أن آجال الاستحقاق المرتقبة لا تزال مكتظة على الرغم من جهود الشركات لتلبية احتياجات إعادة التمويل هذا العام.
من بين الديون الجديدة التي تم بيعها حتى الآن في عام 2023 ، تم تخصيص 67٪ من السندات ذات العائد المرتفع لإعادة التمويل – وهي أعلى نسبة منذ عام 2012. وبالمثل ، تم استخدام 50٪ من القروض الجديدة لأغراض إعادة التمويل ، وهي أعلى نسبة منذ عام 2017.
يتوقع البنك أن يستمر هذا الاتجاه حيث تحاول الشركات اغتنام أي فرصة لإعادة التمويل.
ومع ذلك ، فإن أساسيات الشركات تتدهور ، وشروط الإقراض تتقلص في حين أن رفع أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي أمر مؤلم ، مما يشير إلى أن الشركات ذات المخاطر العالية ستكافح للوصول إلى السوق لدفع جدران الاستحقاق بشكل هادف ، حسبما قال دويتشه بنك.
القطاعات التي تتعرض لأغلب ضغوط إعادة التمويل هي الاتصالات والسلع الاستهلاكية والتجزئة والعقارات للسندات ذات العائد المرتفع. في مساحة القروض ذات الرفع المالي ، تواجه صناعات المواد الكيميائية والترفيه والمنتجات الغذائية الحصة الأكبر من الديون التي تلوح في الأفق.
قال دويتشه بنك إن بعض هذه القطاعات مثل العقارات والبرمجيات والمنتجات الغذائية تشهد أيضًا زيادة في معدلات الديون المتعثرة ، محذرًا من أن الأزمة يمكن أن تمتد إلى صناعات أخرى إذا تراجعت احتمالات حدوث هبوط اقتصادي ناعم في النصف الثاني من العام. السنة.
(1 دولار = 0.9084 يورو)
