بقلم أريبا شهيد
كراتشي (رويترز) – قال محللون إنه من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي الباكستاني سعر الفائدة الرئيسي عند 22 بالمئة للاجتماع الخامس على التوالي يوم الاثنين، على الرغم من أن التراجع المتوقع في التضخم قد يترك الباب مفتوحا لخفض أسعار الفائدة في المستقبل. .
وهذا القرار هو الأخير في ظل حكومة مؤقتة قبل الانتخابات العامة في البلاد الشهر المقبل. ويأتي هذا أيضًا في خضم الاتفاق الاحتياطي (SBA) الذي أبرمته باكستان مع صندوق النقد الدولي (IMF) بقيمة 3 مليارات دولار.
ورغم أن برنامج الإنقاذ ساعد في تجنب التخلف عن سداد الديون السيادية، إلا أن بعض شروطه أدت إلى تعقيد الجهود الرامية إلى كبح التضخم.
وتوقع تسعة من كل عشرة محللين استطلعت رويترز آراءهم أن يبقي بنك الدولة الباكستاني أسعار الفائدة دون تغيير اليوم الاثنين، وتوقع أحد المحللين خفضا قدره 50 نقطة أساس.
وقال علي فريد خواجا، المؤسس المشارك لشركة KTrade، إن “خفض أسعار الفائدة ليس له ما يبرره. فهو سيعطي إشارات خاطئة لصندوق النقد الدولي ويظهر أن باكستان ليست جادة في السيطرة على التضخم”.
وقد تم رفع سعر الفائدة الرئيسي في باكستان إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 22% في يونيو/حزيران.
وتوقع سامي طارق، رئيس قسم الأبحاث في شركة باك كويت للاستثمار، خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس لأن أسعار الفائدة الحقيقية إيجابية على أساس تطلعي.
قبل خطة الإنقاذ التي قدمها صندوق النقد الدولي، والتي تمت الموافقة على الدفعة الأخيرة منها في 11 يناير/كانون الثاني، كان على باكستان أن تتخذ سلسلة من التدابير، بما في ذلك مراجعة ميزانيتها، ورفع سعر الفائدة القياسي، وزيادة الكهرباء والأسعار.
تم رفع سعر الفائدة في اجتماع خارج الدورة في يونيو في محاولة أخيرة لتأمين أموال من صندوق النقد الدولي كجزء من برنامج إصلاح يهدف إلى تحقيق الاستقرار في الاقتصاد المضطرب الذي يبلغ حجمه 350 مليار دولار.
وبموجب اتفاق الإنقاذ، طلب صندوق النقد الدولي أيضًا من باكستان جمع 1.34 مليار دولار من الضرائب الجديدة للوفاء بالتعديلات المالية. وأدت هذه الإجراءات إلى ارتفاع معدل التضخم إلى مستوى قياسي بلغ 38% على أساس سنوي في مايو/أيار، ولا يزال يحوم فوق 30%.
كما أدت الإجراءات التي طلبها صندوق النقد الدولي إلى إضعاف معنويات الأعمال، حيث تطالب الشركات الآن ببعض الراحة في شكل خفض أسعار الفائدة.
وقال خورام حسين، المحلل الاقتصادي والصحفي: “هناك ضغوط متزايدة على بنك الاحتياطي الفيدرالي لبدء خفض أسعار الفائدة، (لكن) مبرر القيام بذلك غير موجود، وقد حذر صندوق النقد الدولي من ذلك أيضًا”.
ومع ذلك، يمكن رؤية بعض الراحة في وقت لاحق من هذا العام إذا استمر التضخم في التراجع كما هو متوقع.
وأشار معهد التمويل الدولي (IIF)، في تقرير قطري يوم الأربعاء، إلى أن التضخم سينخفض تدريجياً إلى متوسط 24% في السنة المالية الحالية و14% في السنة المالية 2024/25.
وأضاف التقرير أنه في حين أن تضخم أسعار الغذاء والوقود سوف يتراجع هذا العام، فإن معهد التمويل الدولي يتوقع أن يؤدي انخفاض قيمة الروبية، وارتفاع أسعار الطاقة، وزيادة الضرائب إلى زيادة التضخم، مما يعوض جزئيًا المكاسب الناجمة عن انخفاض أسعار السلع الأساسية.
وسيكون قرار أسعار الفائدة هو الأخير في عهد رئيس الوزراء المؤقت أنور الحق كاكار، حيث من المقرر أن تتوجه البلاد إلى صناديق الاقتراع في 8 فبراير.
وتقتصر مهام حكومات تصريف الأعمال عادة على الإشراف على الانتخابات، لكن حكومة كاكار هي الأكثر تمكينا في تاريخ باكستان بفضل التشريعات الأخيرة التي تسمح لها باتخاذ قرارات سياسية بشأن المسائل الاقتصادية، على الرغم من أن المحللين يقولون إن البنك المركزي نفسه يعمل بشكل مستقل.
ويهدف التشريع إلى متابعة شروط خطة الإنقاذ التي تم تأمينها في يونيو.
#. الاسم / توقع المنظمة
1. عمار حبيب خان 0
2. عارف حبيب المحدودة 0
3. مشاريع FRIM 0
4. جي إس كابيتال 0
5. ك التجارة 0
6. شركة باك كويت للاستثمار -50
7. تجارة اس سي اس 0
8. الطيف للأوراق المالية 0
9. توب لاين للأوراق المالية 0
10. عزير يونس 0
المتوسط 0
