أصدرت Binance بيانًا شاملاً بشأن الانهيار المفاجئ في سوق العملات المشفرة في 10 أكتوبر.
وذكرت الشركة أن الانخفاض الحاد يرجع في المقام الأول إلى تطورات الاقتصاد الكلي، وبروتوكولات المخاطر الخاصة بصناع السوق، والازدحام على شبكة إيثريوم، بينما جادلت بأن مشكلتين فنيتين خاصتين بالمنصة لم تتسببا في الانهيار.
وذكرت البورصة أن المحرك المطابق وضوابط المخاطر وأنظمة المقاصة تعمل دون انقطاع أثناء العملية، وأنه لم تكن هناك حالات فشل في النظام أو فترات توقف عن العمل عبر المنصة.
وفقًا لـ Binance، حدثت عمليات بيع حادة في الأسواق العالمية يوم 10 أكتوبر، متأثرة بعناوين الحرب التجارية. كان سوق العملات المشفرة أكثر عرضة لهذه الصدمة بسبب تراكم المراكز ذات الرافعة المالية العالية بعد الارتفاع الذي استمر حتى بداية أكتوبر.
أفيد أن المراكز المفتوحة في أسواق المشتقات تقترب من مستويات قياسية، حيث تجاوز حجم المراكز المفتوحة في عقود بيتكوين الآجلة والخيارات 100 مليار دولار. أظهرت البيانات الموجودة على السلسلة أن العديد من مستثمري البيتكوين كانوا يحققون أرباحًا، مما خلق بيئة يمكن أن تؤدي إلى عمليات جني أرباح مفاجئة وتصفية قسرية.
لم يقتصر ضغط البيع على العملات المشفرة. وفي اليوم نفسه، تكبدت أسواق الأسهم الأمريكية خسارة بلغت نحو 1.5 تريليون دولار؛ وسجل مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وناسداك أكبر انخفاض يومي لهما في ستة أشهر.
وفقًا للبيان، مع تسارع المبيعات، قام صناع السوق بتنشيط ضوابط المخاطر الخوارزمية وقواطع الدائرة. تقوم هذه الآليات تلقائيًا بسحب السيولة لتقليل مخاطر المخزون خلال فترات التقلبات الشديدة.
نقلاً عن بيانات Kaiko، ذكرت Binance أن سيولة BTC في بعض البورصات قد انخفضت إلى الصفر أو بالقرب منه عند مستويات معينة، مع اختفاء أوامر الشراء فعليًا ضمن نطاق سعري 4٪. أدى انخفاض السيولة في دفاتر الطلبات التي تم فحصها إلى دفع كل عملية بيع قسرية إضافية إلى انخفاض السعر بشكل حاد أكثر من المعتاد. كما تعطلت المراجحة بين البورصات وإدارة المخاطر خلال هذه العملية.
كان الازدحام على شبكة إيثريوم أيضًا عاملاً مهمًا أثناء انقطاع الخدمة. قفزت رسوم الغاز من مستويات مكونة من رقم واحد إلى أكثر من 100 جيجاوي في بعض الأحيان، وامتدت أوقات تأكيد الكتلة. أدى هذا إلى تباطؤ تحويلات الأموال بين البورصات ومعاملات المراجحة.
وفي بيئة السيولة الضعيفة بالفعل، أدى تأخر تدفقات رأس المال إلى توسيع الفوارق وجعل موازنة المراكز أكثر صعوبة. ذكرت Binance أن هذه الظروف خلقت “فجوة سيولة” قصيرة المدى، مما أدى إلى تضخيم تحركات الأسعار.
ذكرت Binance أن أعلى التقلبات حدثت بين الساعة 21:10 و21:20، وأن ما يقرب من 75% من عمليات التصفية خلال اليوم تمت قبل حدث الانخفاض في الرموز الثلاثة ($ دولار أمريكي، BNSOL، WBETH) تم الإبلاغ عنه في الساعة 21:36.
وبحسب ما ورد بدأت الصدمة الكلية حوالي الساعة 20:50، مع عمليات تصفية قسرية، مصحوبة بدفاتر أوامر تم فحصها، مما أدى إلى تسريع انخفاض الأسعار. ويكشف هذا التوقيت، وفقًا لبيان البورصة، أن السبب الرئيسي لم يكن خطأ في المنصة، بل دوامة من النفور من المخاطرة والتصفية على مستوى السوق.
شاركت الشركة أيضًا تفاصيل مشكلتين داخليتين في النظام الأساسي تدعي أنهما لم يتسببا في الانهيار.
خلال ساعات الذروة للتداول، تباطأ النظام الفرعي الذي يسهل تحويلات الأموال بين محافظ Spot وEarn وFutures لمدة 33 دقيقة تقريبًا. بينما استمرت عمليات المطابقة وضوابط المخاطر في العمل، لم تتم ملاحظة المشكلة إلا في طبقة النقل.
رأى بعض المستخدمين أرصدتهم مؤقتًا على أنها “0” على الواجهة؛ تم وصف هذا على أنه مشكلة في واجهة المستخدم ولم يتم فقدان أي أموال.
خلال فترة تضاؤل السيولة وتباطؤ التدفقات على السلسلة، حدثت انحرافات غير طبيعية في حسابات المؤشر $ دولار أمريكيو WBETH و BNSOL الرموز المميزة. وفقًا لـ Binance، كان هذا بسبب الوزن الزائد لدفاتر أوامر Binance في حساب المؤشر وعدم تضييقها بشكل كافٍ على الأصول المرجعية؛ علاوة على ذلك، لم تكن معايير التحوط للانحراف صارمة بما فيه الكفاية في السوق شديدة التقلب.
باتباع نمط “الفتيل $0” الذي ظهر في 12 أكتوبر في ATOM/$USDT و ايوتكس/$USDT بسبب انخفاض السيولة للغاية، تم الإعلان عن إجراء تحديث للواجهة الأمامية (UI) على عرض الرسم البياني K-line. وذكر أن هذا التحديث كان فقط لأغراض التحسين البصري ولم يؤثر على بيانات التداول الفعلية.
أعلنت Binance أنه اعتبارًا من 22 أكتوبر 2025، دفعت أكثر من 328 مليون دولار كتعويض لجميع المستخدمين المؤهلين المتضررين من كلا الحادثين.
* هذه ليست نصيحة استثمارية.
