هذه المقالة جزء من سلسلة تقدم تحليلاً مستمرًا للتغييرات التي تم إجراؤها على محفظة أسهم John Paulson's 13F على أساس ربع سنوي. ويستند إلى نموذج بولسون التنظيمي 13F المقدم بتاريخ 15/5/2024. يرجى زيارة سلسلة محفظة Paulson & Company لتتبع شركة John Paulson للحصول على فكرة عن فلسفته الاستثمارية وفلسفتنا الاستثمارية التحديث السابق لتحركات الصندوق خلال الربع الرابع من عام 2023.
في هذا الربع، ارتفعت قيمة محفظة بولسون 13F من 1.11 مليار دولار تقريبًا إلى 1.45 مليار دولار تقريبًا. هناك 18 ورقة مالية من فئة 13F في المحفظة، على الرغم من أن 13 منها فقط عبارة عن حيازات أسهم كبيرة بشكل ملحوظ (أكثر من 0.5٪ من محفظة 13F). تركز المقالة على الحيازات الأكبر. المراكز الخمسة الأولى هي Madrigal Pharma، وBausch Health، وBrightsphere Investment Group، وPerpetua Resources، وNovaGold. يضيفون ما يصل إلى 74٪ من المحفظة.
جون بولسون هو الأكثر شهرة بسبب رهاناته العالية الاستدانة ضد الفقاعة العقارية التي جلبت له المليارات في أعقاب ذلك. ولمعرفة المزيد عن ذلك راجع الكتابأعظم التجارة على الإطلاق“. في يوليو 2020، أعلن بولسون أنهم سيعيدون جميع الأموال الخارجية ويتحولون إلى هيكل مكتب العائلة.
ملاحظة 1: في أغسطس 2021، أطلق بولسون على فقاعة العملات المشفرة (FBTC) (IBIT) (OTCQX:ETHE) قائلاً: “أود أن أصف العملات المشفرة بأنها مصدر محدود من لا شيء.” لكنه لا يبيع العملات المشفرة بسبب تقلباته.
ملاحظة 2: من المعروف أن شركة Paulson & Company تتمتع بمكانة كبيرة في Fannie/Freddie (OTCQB:FNMA) (OTCQB:FMCC) (OTCQB:FNMAS) (OTCQB:FMCKP) على الرغم من عدم الكشف عن التفاصيل.
التخلص من الحصة:
شركة إس إس آر للتعدين (SSRM): شهدت نسبة 1.94% من حصة المحفظة في SSRM زيادة بنسبة 140% تقريبًا في الربع الرابع من عام 2021 بأسعار تتراوح بين 14.50 دولارًا و20 دولارًا تقريبًا. كان هناك بيع بنسبة 35٪ تقريبًا خلال الربع الرابع من عام 2022 بأسعار تتراوح بين 13 دولارًا و 16.35 دولارًا تقريبًا. كان التصرف في هذا الربع بأسعار تتراوح بين ~ 4 دولارات و 10.70 دولارًا تقريبًا. ويتداول السهم حاليا عند 4.58 دولار.
زيادة الحصص:
مادريجال فارما (MDGL): تعد MDGL الآن المركز الأكبر على الإطلاق بنسبة 33% تقريبًا من المحفظة. تم تأسيسه خلال الربع الثاني من عام 2023 بأسعار تتراوح بين 204 دولارًا أمريكيًا و 312 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. تمت زيادة المركز بنسبة 43٪ في الربع التالي بأسعار تتراوح بين 146 دولارًا أمريكيًا و226 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. شهد الربع الأخير زيادة بنسبة 120% في الحصة بأسعار تتراوح بين 120 دولارًا و237 دولارًا تقريبًا. تبع ذلك زيادة بنسبة 60٪ تقريبًا في هذا الربع بأسعار تتراوح بين 171 دولارًا و 283 دولارًا تقريبًا. يتم تداول السهم حاليًا عند 277 دولارًا تقريبًا.
ملاحظة: لديهم حصة ملكية تبلغ حوالي 9٪ في الشركة.
موارد نوفا جولد (NG): NG هي حصة كبيرة (الخمسة الأوائل) تبلغ 5.64% من حصة المحفظة طويلة الأجل، تأسست في عام 2010. شهد الربع الثاني من عام 2016 انخفاضًا بنسبة 28% تقريبًا بأسعار تتراوح بين 5 دولارات و6.50 دولارات، وأعقب ذلك مبيعات بنسبة 13% تقريبًا في الربع الرابع من عام 2016 شهد الربع الأول من عام 2020 زيادة بنسبة 15% تقريبًا في الحصة بأسعار تتراوح بين 5.87 دولارًا و9.51 دولارًا، بينما شهد الربع التالي انخفاضًا بنسبة 12% تقريبًا بأسعار تتراوح بين 7.40 دولارًا و12 دولارًا. شهد الربعان الأخيران زيادة بنسبة 23٪ تقريبًا بأسعار تتراوح بين 2.28 دولارًا و 3.80 دولارًا. السهم حاليا عند 3.20 دولار.
ملاحظة: يعتمد بولسون على أساس التكلفة العالية في مجال الغاز الطبيعي ويسيطر على ما يقرب من 9% من الأعمال.
انترناشيونال تاور هيل ماينز (THM): تمثل THM حوالي 3% من حصة المحفظة التي تم إنشاؤها في الإطار الزمني 2013-2015 بتكلفة منخفضة جدًا. شهد الربع الرابع من عام 2020 أيضًا شراء حوالي 2.34 مليون سهم بسعر 1.40 دولارًا تقريبًا. السهم الآن عند 0.54 دولار. كانت هناك زيادة طفيفة بنسبة 4٪ تقريبًا في هذا الربع.
ملحوظة: يمتلك بولسون حصة ملكية تبلغ 32% تقريبًا في شركة International Tower Hill Mines.
انخفاض الحصة:
أنجلو جولد أشانتي (AU): AU هو موقف 4.50%. إنها حصة طويلة الأجل موجودة في المحفظة منذ عام 2009. ويتبع ذلك النشاط الأخير. شهد النصف الأول من عام 2020 انخفاضًا بنسبة 45% تقريبًا بأسعار تتراوح بين 14 دولارًا و30 دولارًا. تبع ذلك بيع بنسبة 14٪ تقريبًا في الربع الرابع من عام 2020. وشهد الربع الثالث من عام 2022 بيع ثلث آخر بأسعار تتراوح بين 12 دولارًا و 16 دولارًا تقريبًا. تبع ذلك انخفاض بنسبة 80٪ تقريبًا في الربع التالي بأسعار تتراوح بين 12.25 دولارًا أمريكيًا و19.75 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. تمت إعادة بناء الحصة خلال الربع الأول من عام 2023 بأسعار تتراوح بين 17 دولارًا و24 دولارًا تقريبًا. شهد هذا الربع بيعًا بنسبة 25٪ تقريبًا بأسعار تتراوح بين 16 دولارًا و 23 دولارًا تقريبًا. ويبلغ سعر السهم حاليا 22.67 دولارا.
حافظ على ثباته:
شركات بوش الصحية (BHC): تمت زيادة مركز BHC بنسبة 300٪ تقريبًا في الربع الأول من عام 2015 بأسعار تتراوح بين 143 دولارًا و205 دولارًا و340٪ أخرى في الربع التالي بأسعار تتراوح بين 197 دولارًا و242 دولارًا. شهد الربع الرابع من عام 2015 أيضًا زيادة بنسبة 50٪ تقريبًا في الأسعار بين 70 دولارًا و182 دولارًا. استمرت عمليات الشراء القوية مقابل انخفاض الأسعار في الربع الثاني من عام 2016: زيادة بنسبة 44٪ تقريبًا بأسعار تتراوح بين 19 دولارًا و 36 دولارًا. شهد الربع الثاني من عام 2020 زيادة أخرى بنسبة 25٪ في الحصة بسعر 16.50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. يتم تداول السهم حاليًا بسعر 6.43 دولارًا، والحصة الآن هي ثاني أكبر مركز في المحفظة بنسبة 19٪ تقريبًا.
مجموعة برايت سفير للاستثمار (BSIG): تعد BSIG حاليًا ثالث أكبر حصة في 13F بنسبة 14.12% من المحفظة. تم بناؤه في الربع الرابع من عام 2018 بأسعار تتراوح بين 10 دولارات و13.30 دولارًا. شهد الربع الأول من عام 2019 زيادة كبيرة في الحصة بنسبة 285% تقريبًا بأسعار تتراوح بين 11 دولارًا و14.25 دولارًا. كان هناك انخفاض بنسبة 55٪ تقريبًا في الربع الرابع من عام 2021 بسعر 31.50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد حيث شاركوا في عرض مناقصة ثابتة من قبل الشركة. ويتداول السهم حاليا عند 21.78 دولارا.
ملاحظة: تبلغ حصة ملكية بولسون في BSIG حوالي 20%.
موارد بيربيتوا (PPTA): تم شراء حصة PPTA بنسبة 7% تقريبًا في الربع الرابع من عام 2020 بأسعار تتراوح بين 6 دولارات و11 دولارًا تقريبًا. كانت هناك زيادة بنسبة 18٪ تقريبًا في الربع الثالث من عام 2021 بأسعار تتراوح بين 4.75 دولارًا أمريكيًا و 7.70 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. ويتداول السهم حاليا عند 6.75 دولار.
ملحوظة: تمتلك شركة Paulson & Company حصة ملكية الثلث في الشركة.
مناجم أجنيكو إيجل (AEM): جاء مركز AEM بنسبة 3.23% نتيجة استحواذ Agnico على Kirkland Lake Gold في صفقة تشمل جميع الأسهم (0.7935 سهم من AEM لكل سهم مملوك) والتي تم إغلاقها في يناير الماضي. تمتلك شركة Paulson & Company حصة قدرها 1,303 مليون سهم في Kirkland Lake Gold، وحصلت مقابلها على هذه الأسهم. كانت هناك زيادة بنسبة 270٪ تقريبًا في الحصة خلال الربع الرابع من عام 2022 بأسعار تتراوح بين 40 دولارًا و53.50 دولارًا تقريبًا. شهد الربع الأول من عام 2023 انخفاضًا بنسبة 80% تقريبًا بأسعار تتراوح بين 45 دولارًا و58 دولارًا تقريبًا. يتم تداول AEM حاليًا عند 64.25 دولارًا.
ثريف القابضة (THRY): تم إنشاء حصة 3.07٪ THRY في الربع الرابع من عام 2020 بأسعار تتراوح بين ~ 8 دولارات و ~ 14 دولارًا. شهد الربع الأول من عام 2021 انخفاضًا بنسبة 12٪ تقريبًا إلى 27 دولارًا للسهم. شهد الربعان التاليان بيعًا آخر بنسبة 25٪ تقريبًا بأسعار تتراوح بين 27 دولارًا و 41.50 دولارًا تقريبًا. ويتداول السهم حاليا عند 18.87 دولارا. كان هناك تقليم طفيف بنسبة 7٪ تقريبًا خلال الربع الرابع من عام 2022.
ملاحظة: تمتلك شركة Paulson & Company حصة ملكية تبلغ 5.8% في الشركة.
مجموعة نيومارك (NMRK): شهدت حصة NMRK البالغة 2.30٪ زيادة بنسبة 135٪ تقريبًا في الربع الأخير بأسعار تتراوح بين 5.25 دولارًا أمريكيًا و11.15 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. ويتداول السهم حاليا عند 10.12 دولار.
سيبريدج جولد (SA): شهد مركز SA 2.16% زيادة بنسبة 125% تقريبًا في الربع الرابع من عام 2020 بأسعار تتراوح بين 17 دولارًا و21 دولارًا تقريبًا. كانت هناك زيادة بنسبة الثلث تقريبًا في الربع الثاني من عام 2021 بأسعار تتراوح بين 16.15 دولارًا أمريكيًا و19.75 دولارًا أمريكيًا تقريبًا. ويتم تداوله حاليًا تحت هذه النطاقات عند 14.37 دولارًا.
إكوينوكس جولد (EQX)، وتريلوجي ميتالز (TMQ)، وشركة تيلوريان. (عدد): ظلت هذه الحصص الصغيرة (أقل من 1٪ تقريبًا من المحفظة) ثابتة خلال هذا الربع.
يسلط جدول البيانات أدناه الضوء على التغييرات التي طرأت على حيازات بولسون من الأسهم الأمريكية في الربع الأول من عام 2024:
جون بولسون – محفظة Paulson & Co – تقرير الربع الأول من عام 2024 13F مقارنة Q/Q (جون فنسنت (مؤلف))
المصدر: جون فنسنت. تم إنشاء البيانات من ملفات 13F الخاصة بشركة Paulson & Company للربع الرابع من عام 2023 والربع الأول من عام 2024.
ملاحظة المحرر: تتناول هذه المقالة واحدة أو أكثر من الأوراق المالية التي لا يتم تداولها في بورصة أمريكية كبرى. يرجى الانتباه إلى المخاطر المرتبطة بهذه الأسهم.