ترتفع شركة Signet Jewellers، لكنها لا تزال تبدو قوية في ظل التوجيهات الأعلى للعام بأكمله (NYSE:SIG)

في الشهر الماضي، كتبت مقالا يمتدح مجوهرات سيجنت المحدودة (بورصة نيويورك: سيج) كصاحب ربح قوي ورائد في السوق يتداول بسعر منخفض إلى حد ما. وقد ارتفع السهم قليلاً منذ ذلك الحين لقد كتبت تلك القطعة، وسأصعد مرة أخرى اليوم بسبب أخبار أ إصدار أرباح قوية للربع الثاني. لقد تجاوزت التقديرات، والأهم من ذلك أنها تضمنت توجيهات العام بأكمله، والتي كانت أعلى من التقديرات المتفق عليها.

أرغب اليوم في زيارة Signet Jewellers، بعد إعلان الأرباح الجديدة، لمعرفة ما إذا كان السهم لا يزال يستحق الاهتمام بالنسبة للمستثمرين، حيث يتم تداوله أقل بكثير من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعًا.

الميزانية العمومية الموحدة

انقر للتكبير

(المصدر: الأحدث 10-س من المجلس الأعلى للتعليم.)

تزدهر أعمال شركة Signet Jewellers تقليديًا في أيام العطلات، وتتراجع أموالها النقدية قليلاً خلال فصل الصيف. ومع ذلك، تظل الميزانية العمومية لشركة Signet Jewelers قوية جدًا، حيث تبلغ النسبة الحالية 1.69 ومبلغًا نقديًا وظيفيًا متاحًا.

وبعد الزيادة الأخيرة في الأسعار، يتم تداول أسهم الشركة الآن بمعدل سعر إلى دفتر يبلغ 2.10، وهو ما يمثل تقريبًا متوسط ​​القطاع. يبدو ذلك مريحًا بالنسبة لي، حيث إن شركة Signet Jewellers هي شركة رائدة قوية في السوق وتتمتع بأرباح ممتازة.

المخاطر

لن أكرر تمامًا المخاطر التي أدرجتها من قبل بالنسبة للشركة، ولكن الشيء الرئيسي الذي أريد طرحه هو الفرق بين أرباح الشركة المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا وأرباح السهم الواحد غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. إنهم يتفوقون بقوة على أساس غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، لكن الأرباح القوية من حيث مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لن تأتي حتى الربع الرابع.

بيان العمليات – زيادة الأرباح

انقر للتكبير

(المصدر: 10-K للسنة المالية 2023 روح 2024 والأحدث 10-س.)

كما ذكرنا سابقًا، فإن الفرق بين مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا وربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا صارخ جدًا، حيث حققت الشركة أرباحًا غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الربع الثاني بقيمة 1.25 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو ما تجاوز التقديرات بمقدار 4 سنتات، لكنه خسر في الواقع 2.28 دولارًا أمريكيًا على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا .

انخفضت مبيعات المتاجر نفسها في النصف الأول من العام بشكل طفيف على أساس سنوي بالنسبة لشركة Signet Jewellers، بينما تتوقع الشركة أن تأتي في العام بأكمله بنسبة تتراوح بين 1.0٪ وزيادة 1.5٪، لذلك من الواضح أن هذا يتحسن.

للعام بأكمله، ترشدنا الشركة إلى توقع أرباح تتراوح بين 9.90 دولارًا و11.52 دولارًا للسهم الواحد. هذا نطاق واسع جدًا، ولكن يمكن القول إنه أقوى قليلاً من 10.56 دولارًا للسهم الواحد الذي كان التوجيه المتفق عليه قبل الإصدار.

وتستمر الشركة بتوزيع أرباح بقيمة 29 سنتًا لكل ربع سنة، وهو ما يمثل عائدًا قدره 1.33٪. أود أن أرى أن العائد ينمو قليلاً، ومع توقع الشركة مواصلة الأرباح القوية في المستقبل، يبدو أن لديهم فرصة كبيرة للقيام بذلك في المستقبل القريب.

خاتمة

حتى بعد الزيادة في سعر السهم، لا تزال شركة Signet Jewelers تتداول برقم واحد مضاعف لكل من نسبة السعر إلى الربحية ونسبة السعر إلى الربحية الآجلة. هذا، بالإضافة إلى احتمال النمو المستمر في الأرباح، يقودني إلى استنتاج أن الشركة لا تزال في مرحلة الشراء. ربما لم تكن عملية الشراء مثيرة تمامًا كما كانت في منتصف أغسطس، ولكن لا يزال هناك مجال لنمو سعر السهم.

بالنسبة للمستثمرين، أود أن أراقب عن كثب مبيعات المتجر نفسه. من المفترض أن يكون أداء هذه الشركات أفضل بكثير في النصف الثاني من هذا العام، ونأمل في زيادة الأرباح القادمة مرة أخرى في نهاية السنة المالية، وهو ما أعتقد أن الشركة تستطيع تحمله بسهولة.

تعتبر إرشادات الربع الثاني سببًا للتفاؤل بشأن آفاق Signet Jewellers في المستقبل، ويجب أن تخدمهم التقارير عن تحسن معنويات المستهلكين جيدًا لبقية هذا العام على الأقل.