افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
أدى صعود أسواق الأسهم وشعبية صندوق التداول الفوري الجديد في بورصة بيتكوين إلى تمكين شركة بلاك روك من تسجيل أصول تحت الإدارة بقيمة 10.5 تريليون دولار وصافي الدخل الذي ارتفع بأكثر من الثلث.
أعلن أكبر مدير مالي في العالم عن قفزة بنسبة 36 في المائة على أساس سنوي في صافي الدخل إلى 1.57 مليار دولار في الربع المالي الأول، مع زيادة بنسبة 11 في المائة في الإيرادات إلى 4.7 مليار دولار. هذه الأرقام، بالإضافة إلى صافي الدخل المعدل البالغ 1.47 مليار دولار، تجاوزت جميعها توقعات المحللين الذين استطلعت بلومبرج آراءهم.
ومع ذلك، فإن التدفقات الصافية البالغة 57 مليار دولار كانت مخيبة للآمال، حيث ظل المستثمرون حذرين بشأن ترك الأموال النقدية للعودة إلى أسواق الأسهم والديون بينما يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أسعار الفائدة عند أعلى مستوى لها منذ 23 عامًا.
“لا يزال هناك مبلغ قياسي من النقد على الهامش، وأرصدة صناديق سوق المال تقترب الآن من 9 تريليون دولار. وقال لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، للمحللين يوم الجمعة: “أعتقد أن هذا نابع من الخوف وعدم اليقين”.
وقال فينك إن صناديق التقاعد الكبيرة التي لديها مخصصات كبيرة للأسهم الخاصة كانت مترددة بشكل خاص في الاستثمار لأن تلك الصناديق كانت بطيئة في إعادة الأموال إلى المستثمرين وسط تباطؤ في عمليات الاستحواذ والاكتتابات العامة الأولية.
وقال: “يحتفظ عدد متزايد من العملاء برصيد نقدي أعلى للوفاء بالتزاماتهم”. “إذا كان هناك إطلاق سراح في الأسهم الخاصة، أعتقد أنك سوف ترى تخصيصا أسرع في الدخل الثابت وغيرها من المنتجات المدرة للدخل.”
كانت شركة بلاك روك واحدة من بين عشرات المزودين الذين أطلقوا صندوقًا للتداول الفوري في بورصة بيتكوين في الربع الأول، لكن منتجها كان بمثابة قصة نجاح جامحة: فقد وصل إلى 10 مليارات دولار من الأصول في وقت قياسي ولديه الآن 18.7 مليار دولار. وقد ساعد ذلك في زيادة إجمالي التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في هذا الربع إلى 67 مليار دولار.
وسلط فينك الضوء على حماس بلاك روك للأسواق الخاصة والبنية التحتية، حيث تهدف الشركة إلى الاستفادة من الاستثمار العالمي في إزالة الكربون والرقمنة. قالت شركة بلاك روك إن عملية شراء شركة Global Infrastructure Partners بقيمة 12.5 مليار دولار، والتي تم الإعلان عنها في يناير، في طريقها للإغلاق في الربع الثالث، بشرط الحصول على الموافقات التنظيمية وتمويلها بثلاثة مليارات دولار من الديون الصادرة حديثًا.
وقال فينك أيضًا إن شركة بلاك روك تشهد “زخمًا متسارعًا” لأنها كانت تفوز بأعمال جديدة من العملاء “المتميزين” لخدماتها في مجال التكنولوجيا والتقاعد وإدارة المحافظ الاستثمارية. وأضاف: “كل هذا سيؤدي إلى فرص أكبر بكثير”.
ارتفعت إيرادات التكنولوجيا بمقدار 37 مليون دولار على أساس سنوي لتصل إلى 377 مليون دولار، وأخبرت فينك المحللين أن منصة علاء الدين التابعة لها حققت العديد من “المهام الكبيرة” مع المزيد في المستقبل.
“نحن ننظر إلى علاء الدين كمصدر مختلف للنمو. . . كتب كايل سوندرز، المحلل في إدوارد جونز، في مذكرة للعميل: “توفير مصدر متكرر للإيرادات التي يمكن الاعتماد عليها خلال فترات الركود في السوق”.
معظم الزيادة التي بلغت نحو 500 مليار دولار في الأصول الخاضعة للإدارة في الربع الأول كانت بسبب ارتفاع أسواق الأسهم. في الولايات المتحدة، حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أفضل ربع أول له منذ عام 2019. أبلغت صناديق الدخل الثابت عن تدفقات واردة بقيمة 42 مليار دولار، وتلقت صناديق الأسهم 18 مليار دولار، من إجمالي التدفقات طويلة الأجل البالغة 76 مليار دولار.
وتحسن هامش التشغيل لشركة بلاك روك إلى 35.8 في المائة، وهو أفضل قليلاً مما توقعه المحللون. قال المدير المالي مارتن سمول في اتصال مع المحللين إنه يتوقع أن يكون عدد الموظفين “ثابتًا على نطاق واسع” في عام 2024، كما كان الحال على مدار العامين الماضيين. وأضاف فينك أنه يعتقد أن الذكاء الاصطناعي سيسمح للشركة بعمل المزيد مع عدد أقل من الأشخاص.
وانخفضت أسهم بلاك روك بنسبة 1.7 في المائة في منتصف التعاملات الصباحية يوم الجمعة. وانخفض سعر سهم الشركة أكثر من 3 في المائة في عام 2024، بعد ربع رابع قوي ارتفع خلاله أكثر من 25 في المائة.