الكومنولث الأسهم (بورصة نيويورك: إي كيو سي) مؤتمر عبر الهاتف لنتائج الربع الثاني من عام 2024 في 31 يوليو 2024 الساعة 10:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي
المشاركون في الشركة
ديفيد هيلفاند – الرئيس والمدير التنفيذي
ديفيد واينبرج – مدير العمليات
بيل غريفيث – المدير المالي
المشاركون في المكالمة الجماعية
نيك جوزيف – سيتي
المشغل أو العامل
صباح الخير، شكرًا لانضمامك إلى هذه المكالمة لمناقشة نتائج شركة Equity Commonwealth للربع المنتهي في 30 يونيو 2024، وتحديث الشركة. (تعليمات المشغل). وللتذكير، يتم تسجيل هذا المؤتمر.
يرجى العلم أن بعض الأمور التي تمت مناقشتها خلال هذه المكالمة الجماعية قد تشكل بيانات تطلعية بالمعنى المقصود في قوانين الأوراق المالية الفيدرالية. يرجى الرجوع إلى القسم الذي يحمل عنوان “البيانات التطلعية” في البيان الصحفي الصادر أمس، بالإضافة إلى القسم الذي يحمل عنوان “عوامل الخطر” في التقرير السنوي للشركة وفقًا للنموذج 10-K والتقارير ربع السنوية وفقًا للنموذج 10-Q للأرباع اللاحقة. لمناقشة العوامل التي قد تتسبب في اختلاف النتائج الفعلية للشركة ماديًا عن أي بيانات تطلعية. لا تتحمل الشركة أي التزام بتحديث أو استكمال أي بيانات تطلعية تم الإدلاء بها اليوم. تنشر الشركة معلومات مهمة على موقعها الإلكتروني www.eqcre.com، بما في ذلك المعلومات التي قد تكون جوهرية. يتضمن جزء ملاحظات اليوم بشأن الأرباح الفصلية للشركة أيضًا بعض الإجراءات المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا.
برجاء الرجوع إلى البيان الصحفي والملحق الصادرين بالأمس والذي يحتوي على نتائج الشركة من أجل التوفيق بين هذه الإجراءات غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا والنتائج المالية للشركة المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. على المكالمة اليوم ديفيد هيلفاند، الرئيس والمدير التنفيذي؛ ديفيد واينبرغ، المدير التنفيذي للعمليات؛ وبيل غريفيث، المدير المالي. وبهذا سأحول المكالمة إلى ديفيد هيلفاند.
ديفيد هيلفاند
شكرًا لك. صباح الخير جميعا. شكرا لانضمامك الينا. بدلاً من قضاء بعض الوقت في الاطلاع على نتائج الشركة لهذا الربع، والتي يتم تغطية تفاصيلها في بيان أرباحنا والملفات الأخرى، أود تقديم تحديث عام عن أعمالنا. كما ناقشنا في مكالمة الربع الأخير، قمنا بتقييم الإمكانات فرص الاستثمار في محاولة لخلق قيمة طويلة الأجل للمساهمين. بعد العمل من خلال خط الأنابيب لدينا، لم نتمكن من إتمام صفقة مقنعة. ونتيجة لذلك، قرر مجلس أمنائنا أنه من المستحسن ومن مصلحة المساهمين لدينا القيام بذلك المضي قدمًا في إنهاء عملياتنا وتصفية أصولنا من أجل تعظيم القيمة للمساهمين.
سيكون العامل الرئيسي في عملية الإنهاء هو توقيت بيع عقاراتنا الأربعة المتبقية. لقد كشفنا في الربع الأخير عن أننا بدأنا عملية بيع 3 من أصولنا الأربعة. يتم حاليًا تسويق هذه العقارات، 1250 هـ في واشنطن العاصمة وأصولنا في أوستن للبيع. بينما يركز فريقنا على تحقيق أفضل تنفيذ، فمن المهم أن نفهم أن ظروف السوق الحالية لبيع الأصول المكتبية تمثل تحديًا فريدًا. كان حجم المعاملات للأشهر الستة الأولى من العام هو الأدنى منذ عام 2010 وانخفض بنسبة 75٪ عن مستويات ما قبل فيروس كورونا. علاوة على ذلك، فإن توفر الديون للأصول المكتبية نادر، وعندما يكون متاحًا يتم تسعيره بكوبونات مكونة من رقمين.
ونظرًا لبيئة السوق، من الصعب تقدير التوقيت والعائدات من هذه المبيعات. نأمل أن تؤدي عمليات التصرف إلى تحقيق عائدات تزيد عن صافي القيمة الدفترية للأصول البالغة 234 مليون دولار. وفيما يتعلق بتوقيت التصفية، نتوقع تقديم وكيل أولي بحلول منتصف سبتمبر، للتوصية بأن يوافق مساهمونا على خطة البيع والتصفية. سيخضع الوكيل للمراجعة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات، واعتمادًا على طول هذه العملية، نتوقع إجراء تصويت المساهمين في موعد أقصاه ديسمبر. نتوقع أيضًا أن نبدأ التسويق للبيع لأصولنا في دنفر، 1225 Seventeenth Street، في أوائل سبتمبر، مع إغلاق مشروط بموافقة المساهمين على خطة البيع.
تتطلب خطة البيع الموافقة على التصويت الإيجابي بنسبة 2/3 من أسهمنا العادية القائمة. على افتراض أن خطة البيع تمت الموافقة عليها من قبل المساهمين لدينا، فإن الخطوات التالية ستكون استرداد السلسلة D المفضلة وتوزيع جميع أموالنا النقدية على المساهمين. وبمجرد بيع الأصول المتبقية، نتوقع توزيع العائدات المتبقية بعد ذلك بوقت قصير. من المحتمل أن يكون هذا هو التوزيع الأخير للقيمة المادية. سنبدأ بعد ذلك في عمليات الشطب في بورصة نيويورك وإلغاء التسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة والعديد من المهام الإدارية الأخرى بهدف إنهاء الشركة بشكل كبير بحلول نهاية الربع الثاني من عام 2025. وما زلنا نتوقع التأهل كصندوق استثمار عقاري في عامي 2024 و2025. ليس لدينا كل الإجابات اليوم والتوقيت غير مؤكد، ونحن نركز على تنفيذ عملية التصفية بأكبر قدر ممكن من الكفاءة وسنواصل التواصل مع المساهمين بشأن التقدم الذي أحرزناه.
نحن نقدر الدعم الذي تلقيناه من المساهمين ونريد أن نشيد بالعمل الجاد والتفاني الذي يبذله فريق EQC. وبذلك، يسعدنا أنا وديفيد وبيل أن نجيب على أسئلتك.
جلسة أسئلة وأجوبة
المشغل أو العامل
(تعليمات المشغل) سؤالنا الأول من Craig Mailman من Citi.
نيك جوزيف
إنه نيك جوزيف هنا مع كريج. لذا نقدر الأخبار الجديدة والتحديث في العملية. لذلك ربما نبدأ للتو بالأصول الثلاثة التي يتم تسويقها. هل يمكنك التحدث فقط عن مكان وجودهم في هذه العملية؟ أعلم أن التوقيت غير مؤكد، وأنا أقدر تعليقاتك على أسواق رأس مال الديون، ولكن مجرد نوع من اهتمام المشتري، وتوقعات التسعير، وأين يقف كل من هؤلاء الثلاثة الآن؟
ديفيد واينبرغ
نيك، أنا ديفيد. سآخذ هذا واحد. لذلك بدأت مبيعات تلك الأصول الثلاثة في شهر مايو. وعلى عكس ما حدث في الماضي، نظرًا لظروف السوق الحالية التي وصفها ديفيد، فإن الأمر يستغرق وقتًا أطول. لذلك أود أن أقول إننا وصلنا إلى هذه النقطة ونحاول الآن قياس اهتمام المشتري. ومع ذلك، نظرًا لتركيبة مقدمي العروض والأطراف المهتمة في البيئة الحالية مقارنةً بالماضي، فمن الصعب التنبؤ بالتوقيت والتنفيذ، لذلك نحن نتعلم مع تقدمنا، وسنعرف المزيد لاحقًا.
نيك جوزيف
ثم فقط لأصول دنفر. هل هناك أي شيء فريد في هذا الأصل الذي ربما سيتم تداوله عاجلاً وليس آجلاً؟ ما رأيك في ذلك مقابل الثلاثة التي يتم تسويقها الآن؟
ديفيد واينبرغ
حسنا، لديها ملف تعريف مختلف. لذا فإن العقارات الثلاثة التي يتم تسويقها الآن هي على الأقل نوعًا ما في 55٪ إلى 70٪ من العقارات من B إلى B plus. لذلك سوف يجذبون مجموعة واحدة من المشترين. أصل دنفر مؤجر حاليًا في منتصف الثمانينات. هذا هو رصيدا عظيما. إنها الفئة (أ)، لذا ينبغي أن تجتذب المزيد من الاهتمام من المشترين الأكبر حجمًا التقليديين. البطاقة البرية الموجودة في هذه البيئة تبلغ مساحتها 700000 قدم مربع. وهناك عدد قليل فقط من التركيبات للأصول بهذا الحجم بالنسبة لي لكي أشعر بكيفية حدوث ذلك.
نيك جوزيف
وبعد ذلك، تمامًا كما تفكر في تكاليف التصفية، هل هناك تقدير – ما هي التكلفة الإجمالية للتصفية؟
بيل غريفيث
نيك، أنا بيل. لقد كشفنا في الربع الأخير عن 0.40 دولار إلى 0.50 دولار لكل نطاق للسهم. ما زلنا مرتاحين لذلك، وأعتقد أنه سيكون هناك المزيد من المعلومات القادمة حول ذلك في الوكيل.
نيك جوزيف
ممتاز. ومن ثم ربما أخيرًا، فقط فيما يتعلق بالتكاليف العامة والإدارية عند انتهاء فترة التصفية، هل سيكون هناك أي تغيير في الشركات والنفقات العامة خلال تاريخ التصفية؟
ديفيد هيلفاند
نحن لا نتوقع أن يكون كذلك.
نيك جوزيف
فهل معدل التشغيل في الربع الثاني هو معدل تشغيل جيد للربعين التاليين، على الأقل؟
ديفيد هيلفاند
تبدو صحيحية.
المشغل أو العامل
(تعليمات المشغل) بهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة. أود أن أعطي الكلمة لديفيد هيلفاند لإبداء التعليقات الختامية.
ديفيد هيلفاند
شكرا لك على وقتك اليوم. نحن نتطلع إلى التحدث إليك وتزويدك بمزيد من المعلومات عندما نحصل عليها. شكرًا لك.
المشغل أو العامل
وبهذا يختتم المؤتمر الهاتفي اليوم. قد قطع الخطوط الخاصة بك في هذا الوقت. أشكركم على مشاركتكم.