افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء إلى أنهم ما زالوا يتوقعون خفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس هذا العام، وهي علامة على الثقة في أن التضخم يهدأ بما يكفي لخفض تكاليف الاقتراض.
وجاءت توقعات أسعار الفائدة، التي نشرها البنك المركزي الأمريكي، في الوقت الذي صوتت فيه لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بالإجماع على ترك أسعار الفائدة دون تغيير عند أعلى مستوى لها منذ 23 عامًا عند 5.25 في المائة إلى 5.5 في المائة.
ويعني البيان الأخير الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي أن تكاليف الاقتراض التي ارتفعت في محاولة لكبح نوبة التضخم مع خروج الاقتصاد من جائحة كوفيد – 19، من المرجح أن تبدأ في الانخفاض قبل أشهر فقط من الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر.
أظهر ما يسمى بمخطط الاحتياطي الفيدرالي أن عددًا متزايدًا من المسؤولين يتجمعون حول وجهة النظر القائلة بأن أسعار الفائدة ستنهي عام 2024 عند 4.5 في المائة إلى 4.75 في المائة، أي ما يعادل ثلاثة تخفيضات بمقدار 25 نقطة، تماشيًا مع مخطط النقاط في ديسمبر.
أظهر وعاء النقاط ميلًا أكثر تشددًا من واضعي أسعار الفائدة، حيث توقع عدد أقل من المسؤولين تخفيضات أعمق مما كانت عليه في التوقعات السابقة.
لم يتغير بيان سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي كثيرًا عن تصويته في يناير، على الرغم من إزالة الإشارة إلى التباطؤ في سوق العمل. وقالت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة: “ظلت مكاسب الوظائف قوية، وظل معدل البطالة منخفضًا”.
ارتفعت الأسهم وانخفضت عوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل بعد أن أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي ثلاثة تخفيضات على الطاولة لعام 2024. وارتفع مؤشر S&P 500 القيادي لفترة وجيزة إلى أعلى مستوى له على الإطلاق خلال اليوم. وانخفض عائد سندات الخزانة لأجل عامين، والذي يتحرك مع توقعات أسعار الفائدة، إلى أدنى مستوى له في أسبوع.
تحركت الأسواق بما يتماشى مع توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يعكس تحولا في توقعات التجار لخفض أسعار الفائدة هذا العام وسط استمرار القوة في سوق العمل الأمريكي وعلامات التضخم المستمر، وخاصة في قطاع الخدمات.
بدأ المستثمرون تسعير العام بستة تحركات بمقدار ربع نقطة، بدءًا من شهر مارس. وقبل تصويت بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، توقعوا ثلاثة تخفيضات بحلول نهاية عام 2024، تبدأ في يونيو أو يوليو.
وفي الوقت نفسه، يعتقد مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي أن النمو القوي وانخفاض معدلات البطالة قد وفرا لهم الوقت لإبقاء أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول، ويريدون خفض تكاليف الاقتراض فقط عندما يصبحون أكثر ثقة في أن التضخم في طريقه للوصول إلى هدفهم البالغ 2 في المائة.