افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
وفي انتخابات يوليو/تموز، طالب الناخبون بحكومة حكيمة تقترض بشكل مسؤول، وتصلح الخدمات العامة، وتنمي الاقتصاد، وتبقي الزيادات الضريبية عند الحد الأدنى. وعد العمل بالكثير. وفي الحكومة، يتعين عليها الآن أن تواجه الجمهور بالمقايضات التي تأتي مع السلطة.
ومن كل السبرات والتحليلات الناشئة، من المقرر أن تعلن المستشارة راشيل ريفز عن ضريبة العمل التقليدية، والإنفاق واقتراض الميزانية في الثلاثين من أكتوبر/تشرين الأول. ويبدو أن اتجاه سفرها هو حزب العمال “الكامل” من حيث الاستثمار العام والنمو. وزيادة الضرائب، مع اتباع نهج شبه منزوع الدسم في الاقتراض الإضافي واتباع نظام غذائي هزيل من الحليب منزوع الدسم لتغطية الإنفاق العام اليومي.
ولكي نفهم السبب، علينا أن ننظر إلى الفترة التي تلت الانتخابات. لقد أصيب الوزراء الجدد – والخبراء الخارجيون – بصدمة حقيقية من إرث الإنفاق العام الذي تركه المحافظون. لقد تعامل الحزب مع جميع المشاكل، بما في ذلك تكاليف اللجوء الباهظة وضغوط الأجور في القطاع العام، تحت سجادة ضخمة من وزارة الخزانة تحمل عبارة “لم تعد مشكلتنا”. وقد تم إخفاء ذلك حتى عن هيئة الرقابة المالية المستقلة، مكتب مسؤولية الميزانية. سيصف اليسار التحركات التالية بأنها إصلاح هذا الميراث، وسيقول اليمين إنها إسراف في حزب العمال، لكن النتيجة هي نفسها: المقايضات أكثر صعوبة مما تم الاعتراف به خلال الانتخابات.
من الواضح أن ريفز قررت تحرير نفسها من نص القاعدة المالية الحالية للدين العام، وليس روحها. إن القاعدة الحالية، التي تنص على انخفاض “صافي الدين العام باستثناء بنك إنجلترا” كحصة من الناتج المحلي الإجمالي بعد خمس سنوات، لن تستمر، لكن المقاييس الأخرى للالتزامات العامة، التي يمكن القول إنها أفضل، سوف تظل في طريقها إلى الانخفاض. وهذا سيسمح لريفز بتخطيط صافي استثمار القطاع العام بمستويات مماثلة لهذا العام البالغة 2.4 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي بدلاً من مشاهدته ينخفض إلى 1.7 في المائة كما خططت الحكومة السابقة.
وهذا مبلغ كبير. إنها ليست بالقدر الذي يعتقده البعض بشكل غير معقول، لكنها ستتجاوز بكثير متوسط حكومة حزب العمال السابقة البالغ 1.5 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي بين عامي 1997 و2010. كما أنها أعلى من ما يقرب من 2 في المائة التي استثمرها المحافظون. لذا يتعين على الحكومة أن تثبت أن الأموال التي سيحصل عليها هذا الاختيار العمالي “الكامل” سوف يتم إنفاقها بشكل جيد.
والنتيجة المترتبة على إعادة تحديد هدف الدين هي أن الاقتراض سيكون أعلى من الخطط التي رسمتها الحكومة السابقة ولم تعد قاعدة الدين تشكل القيد المالي الملزم. وسوف تحل محلها “القاعدة الذهبية”: وهي نسخة من تلك التي قدمها جوردون براون لأول مرة في عام 1998، والتي تطالب بأن تلبي عائدات الضرائب احتياجات الإنفاق العام اليومية. ومن المرجح أن يتم تحديد هدف تحقيق هذا التوازن الحالي في نهاية هذا البرلمان في 2029-2030. ويجب أن يكون هذا تاريخًا ثابتًا وليس هدفًا متجددًا لا تحتاج الحكومة أبدًا إلى الالتزام به.
وتقيد قاعدة الميزانية الحالية الاقتراض بشكل كبير، وتبقيه عند مستوى الاستثمار تقريباً. سيؤدي هذا إلى استقرار معظم مقاييس الدين العام وتوفير طمأنينة كبيرة للأسواق. وعلى الرغم من أن الاقتراض سيرتفع، فإنه سيتم توجيهه نحو الاستثمار الإنتاجي – ليست هناك حاجة للحظة أخرى لليز تروس. ومع توقع حكومة المحافظين الالتزام بالقاعدة الحالية فقط في الفترة 2028-2029، فمن المرجح أن يؤدي هذا النهج “شبه منزوع الدسم” إلى تأخير ذلك لمدة عام واحد.
إن الزيادة المحدودة في عجز الموازنة الحالية تعني ضمناً أن أي زيادة في الإنفاق العام اليومي سوف تتطلب زيادات ضريبية. عندما يتحدث المسؤولون عن فجوة تبلغ حوالي 40 مليار جنيه استرليني، فإنهم بحاجة إلى سدها، وهذا هو تقريبًا الفرق بين الإنفاق العام الحالي المتوقع في الفترة 2029-2030 وما يحتمل أن يرفعه النظام الضريبي، مما يوفر مساحة كافية حتى تتمكن الحكومة من القيام بذلك. ليس من الضروري إعادة النظر في الضرائب والإنفاق كل عام. وهو يأخذ في الاعتبار التزامات بيان حزب العمال والرغبة في عدم خفض ميزانيات الإدارات كحصة من الدخل القومي.
وهذه تسوية واقعية للإنفاق – أفضل من خطط المحافظين التي وصفها مكتب مراقبة الميزانية بأنها أسوأ من “العمل الخيالي”. لكنها ليست سخية. وهو يثير شكاوى وزارية بالفعل، ومن شأنه أن يزيد الإنفاق العام الحالي الحقيقي بما يقرب من نصف معدل حكومات توني بلير في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، عندما كانت الخدمات العامة في حالة أسوأ وكانت الضغوط الناجمة عن الشيخوخة السكانية أعلى. ومن غير المرجح أن يجعل حزب العمال هذا “منزوع الدسم” سعيداً للكثيرين في اليسار. ولإصلاح الخدمات العامة، سيتعين على الوزراء أن يتصارعوا مع نمو الإنتاجية الضعيف، وخاصة في مجال الصحة.
وعلى الرغم من أن الإنفاق محدود، إلا أن الزيادات الضريبية اللازمة كبيرة. وبعضها كان موجوداً بالفعل في بيان حزب العمال، مثل ضريبة القيمة المضافة على رسوم المدارس الخاصة والرسوم الإضافية على غير المقيمين. قد يحظى ريفز ببعض الحظ من توقعات اللحظة الأخيرة، لكنه لا يتوقع الكثير. فمكاسب النمو الناجمة عن الإنفاق العام الإضافي ضئيلة ويقابلها الضرر الناجم عن الزيادات الضريبية الكبيرة الجديدة المخطط لها.
ويبدو أن رفع مساهمات التأمين الوطني لأصحاب العمل، إما عن طريق زيادة المعدل الرئيسي بنسبة 13.8 في المائة، أو فرض رسوم التأمين الوطني على مساهمات المعاشات التقاعدية، أو كليهما، من المرجح أن يسد نصيب الأسد من العجز. ليس من الجيد أن نرفع ضريبة، على الرغم من أن أصحاب العمل يدفعونها رسميًا، إلا أنها تتحول في النهاية إلى العمال والوظائف. لكنه الخيار الأفضل المتاح للحكومة التي ترغب في إصلاح الخدمات العامة. وهذا المقياس يشبه حزب العمال إلى حد كبير: فالزيادة الضريبية المحتملة سوف تبلغ على الأقل ضعف القيمة الحقيقية لتلك التي شهدتها ميزانية براون الأولى في عام 1997.
القيود التي يواجهها ريفز لا يمكن تجنبها. لا يمكنها أن تنفق أكثر، وتقترض أقل، وتحتفظ بالضرائب حيث هي. وقد ظهر هذا واضحا في الانتخابات. إن اختيارها للاستثمار والضرائب والاقتراض والإنفاق يوما بعد يوم هو وسيلة معقولة لمعالجة المقايضات. ربما قالت هذا في وقت سابق. ولكن الآن ليس الوقت المناسب للبكاء على اللبن المسكوب.
chris.giles@ft.com
