الآن أو أبدًا لتوزيع الأرباح على الأسهم

شارك في تأليف “الفرص المخفية”.

في عالم اليوم ، لا نحب انتظار أي شيء. يجب أن يكون الشحن فوريًا ، ويجب توصيل البقالة في غضون ساعات ، ويجب أن تكون رحلتنا جاهزة لاصطحابنا عند الخروج من المطار. هناك شيء واحد ، في على وجه الخصوص ، أنا أكره انتظار – الطعام في مطعم.

أستمتع بوجبة كاملة تتكون من المقبلات والطبق الرئيسي والحلوى. وسأكون سعيدًا إذا جاءت الدورة التالية لأنني مستعد لها. أعتقد أن هذا يفسر سبب إعجابي بتوزيعات الأرباح كثيرًا.

“العائد الجيد على أرباح الأسهم يعني على الأقل أن يكون لديك مقبلات تأكلها أثناء انتظار الطبق الرئيسي.” – جون نيف.

أحب أن أقدر استثماراتي ، لكني لا أصبر على الجلوس جائعًا. أنا أستمتع بفاتح الشهية على شكل أرباح منتظمة مع العلم أن الطبق الرئيسي اللذيذ سيصل في الوقت المناسب. وهناك أيضا حلوى. تتمتع الأوراق المالية الموزعة المخصومة اليوم بإمكانية تقديم زيادات ورأس مال مرتفع ، وكلاهما امتيازات مفقودة من الأدوات المضمونة مثل شهادات الإيداع (“الأقراص المضغوطة”) وصناديق أسواق المال التي تدفع معدلات فائدة مرتفعة تاريخيًا.

مع أدوات مضمونة ، لديك المقبلات الخاصة بك ، ولكن لا يوجد طبق رئيسي أو حلوى تأتي عند الانتهاء. مع تباطؤ التضخم بشكل واضح في عام 2023 ، نقترب من نهاية دورة أسعار الفائدة هذه. بمجرد أن السيد. يبدأ السوق التسعير في “توقف مؤقت” لسعر الفائدة الكامل ، أو إذا بدأت أسعار الفائدة في الانخفاض ، يتم تعيين أسهم توزيعات الأرباح على الارتفاع ، وسوف تتقلص عوائد توزيعات الأرباح. نحن على حق في ذلك الوقت! لذلك ، فإن قسائم الوجبة المكونة من ثلاثة أطباق قد نفدت تقريبًا.

نسلط الضوء على اثنين + 7٪ من اختيارات العائد للتصرف بسرعة قبل أن تفوتك فرصة العمر هذه.

اختر رقم 1: UTG – العائد 8.3٪

مع توقع أن يضرب الركود الاقتصاد الأمريكي في أقرب وقت ممكن في غضون بضعة أشهر ، فإن تعزيز مخصصاتك للقطاعات الدفاعية يعد فكرة جيدة.

تعتبر المرافق تاريخيًا قطاعًا دفاعيًا للسوق بسبب العوامل التالية:

• نمو أرباح ثابت: سيظل الطلب على خدمات الكهرباء والغاز الطبيعي والمياه والصرف الصحي قوياً بغض النظر عن حالة الاقتصاد.

“الشركات التي تصنع المنتجات التي يشتريها المستهلكون بغض النظر عن البيئة الاقتصادية – تفكر في الحفاضات والمرافق – تعمل بشكل جيد لأن الأفراد يواصلون شرائها” – أرييل أكونيا ، مؤسس LTG Capital.

• تركز الأرباح: تدفع معظم شركات المرافق أرباحًا ، مما يوفر لمساهميها تدفق دخل موثوق به. والجدير بالذكر أن الشركات من هذا القطاع غير الدوري تعتبر “أسهم أرامل وأيتام” نظرًا لتدفقاتها النقدية المستقرة ، والأرباح المتوقعة ، والدخل المستقر للمستثمرين الذين يكرهون المخاطرة.

• الحماية التنظيمية: تخضع شركات المرافق لرقابة تنظيمية كبيرة ، مما يحميها من المنافسة. بالإضافة إلى ذلك ، تحمي هذه الشركات هوامش ربحها من خلال تأمين الدعم التنظيمي لتمرير التكاليف المتزايدة لعملائها. الأهم من ذلك ، أن التشريعات البيئية تؤثر بشكل كبير على فرص نمو المرافق حيث تقوم الشركات بتوسيع قاعدة أصولها مع حوافز قوية من الهيئات الحكومية المحلية والولائية والفدرالية.

على الرغم من جاذبية المرافق في هذا الاقتصاد غير المؤكد ، فإن الشركات الفردية تكون عرضة للمخاطر البيئية (المتعلقة بالطقس) والتشغيل (المتعلقة بالبنية التحتية). علاوة على ذلك ، يمكن للشركات بسهولة إعادة ترتيب أولويات أهداف تخصيص رأس المال ، وليس لدينا رأي في هذا القرار. بالنسبة لمستثمري الدخل ، يعتبر التنويع حليفًا قويًا لضمان سلامة واستدامة أرباح الأسهم.

صندوق ريفز لدخل المرافق (UTG) هو صندوق مغلق (“CEF”) يركز على الدخل الحالي.

النشر متنوع عبر 44 حيازة ، وأكبر 10 مكونات لها هم من أكبر شركات المرافق والاتصالات على مستوى العالم ، وهي في وضع جيد للحفاظ على تنفيذها خلال السراء والضراء. مصدر.

على الرغم من الظروف الوبائية وأسعار الفائدة المرتفعة والمنخفضة ، فقد حافظت أكبر حيازات الصندوق على ربحيتها ، إن لم تكن تعزز ، في السنوات الأخيرة.

تدفع UTG توزيعات شهرية بقيمة 0.19 دولار / سهم. بالأسعار الحالية ، يتم حساب هذا إلى عائد سنوي يبلغ 8.3٪. من المهم أن تتذكر أن UTG تتم إدارتها بفعالية. نتوقع أن تتحرك الإدارة بشكل انتهازي داخل وخارج المناصب لتحقيق عوائد لنا.

يتم الاستفادة من UTG بشكل متواضع عند 20 ٪ لتعزيز دخل ومكاسب أرباح الأسهم. يتم احتساب الفائدة بمعدل سعر التمويل الليلي المضمون لشهر واحد (“SOFR”) زائد 0.65٪. أدى ارتفاع تكاليف الاقتراض إلى الإضرار بصافي قيمة الأصول في CEF منذ بداية التشديد الكمي.

ومع ذلك ، فإننا نقترب من نهاية الزيادات في دورة الأسعار هذه ، و UTG في وضع أفضل لزيادة صافي قيمة الأصول حيث يتم تعليق الأسعار أو استعدادها للتحرك نحو الانخفاض. مع تداول UTG على قدم المساواة تقريبًا مع NAV ، يعد هذا وقتًا ممتازًا للشراء عند مستويات العائد المرتفعة هذه وتعزيز محفظة الدخل المتكررة.

اختر رقم 2: VZ – العائد 7.2٪

شركة Verizon Communications Inc. (VZ) كان أحد “الكلاب في مؤشر داو جونز” منذ أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة. بصفتك مستثمرًا في الدخل ، فإن مثل هذه الأسهم من الصناعات ذات المنافسة المحدودة ، والطلب غير المرن ، وهوامش الربح الرائدة في القطاع ، والسجل الحافل لنمو الأرباح ، توفر فرصًا شراء ذات مغزى. نحن نتقاضى رسومًا مغرية لانتظار عودتهم لصالحهم.

VZ تم الإبلاغ عن أرباح الربع الأول من عام 2023 في 25 أبريل ، وعلى مستوى عالٍ ، كل شيء يتقدم وفقًا لتوجيهات الإدارة الأصلية للسنة المالية.

حافظت VZ دائمًا على مكانة عالية مع الربحية في صناعة الاتصالات الأمريكية ، ولم يكن Q1 استثناءً. واصلت الشركة ريادتها بهامش أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 41.5٪ ، مقارنةً بـ AT&T Inc (T) بنسبة 40.7٪ و T-Mobile US، Inc. (TMUS) بنسبة 34٪.

ومن المتوقع أن تنخفض نفقات رأس المال في الشركة بنسبة 17٪ ، مما يدعم نمو التدفق النقدي الحر (“FCF”) ويترك الإدارة متفائلة بشأن زيادة أخرى في الأرباح في وقت لاحق من هذا العام.

السيد. يستمر السوق في التركيز على حقيقة أن أرباح الربع الأول تجاوزت حجم التدفق النقدي الذي حققته الشركة خلال الربع. دفعت VZ 2.7 مليار دولار لتوزيعات Q1 عندما كان FCF 2.3 مليار دولار. وهذا يحسب إلى نسبة دفع تعويضات 117٪ FCF. مصدر.

أوضحنا في تحديث الأرباح على AT&T أن FCF تميل إلى أن تكون متكتلة ، لا سيما في هذه الصناعة حيث يُتوقع من الشركات أن تحقق نفقات رأسمالية كبيرة نحو شبكات الجيل الخامس والألياف. بالنظر إلى التدفقات النقدية المتتالية التي تبلغ اثني عشر شهرًا (الربع الثاني والربع الثالث والربع الرابع من عام 2022 والربع الأول من عام 2023) ، نرى 15.35 مليار دولار أمريكي و 10.9 مليار دولار أمريكي لتوزيعات الأسهم العادية. يشير هذا إلى نسبة مدفوعات تبلغ 60٪ تقريبًا ، وهو مقياس صحي.

لم تقدم VZ توجيهًا رسميًا لـ FCF للسنة المالية 2023 ، لكن الرئيس التنفيذي Hans Vestberg قال خلال المكالمة الجماعية للربع الرابع أن مبلغ 17 مليار دولار الذي توقعه المحلل كان ضمن الملعب. بافتراض زيادة توزيعات الأرباح بنسبة 3٪ في خريف 2023 ، إذا أنفقت VZ 11.1 مليار دولار على توزيعات الأرباح المشتركة ، فسيكون ذلك بنسبة 57-60٪. قدمت VZ أيضًا تقديرًا للأرباح لكل سهم (“EPS”) يبلغ 4.55-4.85 دولارًا أمريكيًا للسنة المالية 2023 ، والتي تضع أرباحها السنوية المتوقعة 2.6 دولار / سهم عند نسبة متواضعة تتراوح بين 53-57٪ EPS. يشير كلا المقياسين استنادًا إلى إرشادات أرباح السنة المالية 2023 إلى أنه سيتم دعم زيادة متواضعة في الأرباح بشكل كافٍ.

في نهاية الربع الأول ، بلغ صافي الدين غير المضمون لشركة VZ إلى نسبة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 2.7x تقريبًا. تحتفظ الشركة بميزانية عمومية مصنفة بدرجة الاستثمار A ولديها آجال استحقاق ديون غير مضمونة منخفضة الأجل قصيرة الأجل ، مع استحقاق 600 مليون دولار فقط هذا العام في الربع الثاني. أنهت VZ الربع الأول بمبلغ 3.9 مليار دولار نقدًا وما يعادله في ميزانيتها العمومية.

ارتفاع معدلات يجعل الأسهم الموزعة أقل جاذبية. لكن العائد المؤهل بنسبة 7 ٪ تقريبًا من مزود رائد للخدمات الحيوية للاقتصاد الرقمي هو شيء يجب الانتباه إليه. لا نعرف ما هو السيد. ستفعل السوق الخطوة التالية ، لكن VZ يتم تداولها بتقييمات رخيصة للغاية وهي في وضع جيد لتنفيذ وتقديم إرشاداتها ورفع الأرباح للمساهمين. بالأسعار الحالية ، تتناسب VZ جيدًا مع محفظة الدخل طويلة الأجل للحصول على دخل مستدام ومتزايد.

خاتمة

هل لعبت أو سمعت عن Age of Mythology؟ كانت من بين أفضل ألعاب الكمبيوتر الشخصي لعام 2002 من Microsoft Studios. تضمنت اختيار اللاعبين للحضارات القديمة ومتابعة المجموعة الاستراتيجية للموارد الأساسية للبشرية – الغذاء والخشب والذهب. يعمل اللاعبون على بناء جيش ومواطنين ، ومحاربة وحدات العدو ، والاستيلاء على مدنهم. كان للحضارة اليونانية ، على وجه الخصوص ، نصب تذكاري قابل للبناء يسمى “بلنتي فولت”. ينتج هذا النصب الفريد تلقائيًا ثلاث وحدات من الطعام والخشب والذهب كل 5 ثوانٍ ؛ لم يكن مطلوبًا من اللاعب اتخاذ أي إجراء ، مما يكمل بشكل فعال جهود تجميع الموارد الأوسع نطاقًا.

وبنفس المعنى ، فإن أسهم توزيعات الأرباح هي Plenty Vault في العالم الحقيقي. بغض النظر عن كيفية تحرك السوق ، أحصل على ضخ نقدي يمكن التنبؤ به وموثوق به. وأنا أشتري بقدر ما أستطيع عندما يكونون معروضين للبيع.

“لا تبحث عن الإبرة في كومة القش. فقط قم بشراء كومة القش.” – جون بوغل.

حان الوقت الآن للعمل ، حيث من المحتمل أن تكون أسعار الفائدة قد بلغت ذروتها وتبدأ في الانخفاض قريبًا. في High Dividend Opportunities ، نقوم بشراء كومة قش في شكل “محفظة نموذجية” شاملة تضم +45 من دافعي الأرباح بعائد إجمالي + 9٪. نحن نحتفظ بفرص أرباح “مرة واحدة في العمر”. هناك عوائد ممتازة متوفرة بأسعار “رخيصة قذرة” ، ولكن ليس لفترة طويلة. لا تنتظر حتى فوات الأوان. يمكنك أن تبدأ بهذين العائدين + 7٪!