افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
كثف المسؤولون التنفيذيون مبيعات أسهمهم في الشركات المدرجة في المملكة المتحدة قبل ميزانية هذا الشهر، حيث تدرس المستشارة راشيل ريفز زيادة ضريبة أرباح رأس المال في محاولة لتعزيز المالية العامة.
منذ انتخابات الرابع من تموز (يوليو) في بريطانيا، باع مديرو الشركات المدرجة الأسهم بمعدل متوسط قدره 31 مليون جنيه استرليني أسبوعيا، أي أكثر من ضعف وتيرة الـ 14 مليون جنيه استرليني خلال الأشهر الستة السابقة، حسبما تظهر الإيداعات التنظيمية.
وصلت القيمة الإجمالية لعمليات التصرف منذ يوم الانتخابات إلى حوالي 440 مليون جنيه إسترليني، وفقًا للأرقام التي جمعتها منصة الاستثمار AJ Bell.
وأكد المطلعون على شؤون الحكومة أن ريفز يدرس زيادة CGT كجزء من جهد بمليارات الجنيهات الاسترلينية لسد فجوة في المالية العامة.
يقوم بعض أصحاب الأعمال أيضًا بتسريع خطط تفريغ شركاتهم تمامًا لتجنب الارتفاع المحتمل في CGT، وفقًا لمسح أجرته شركة إدارة الثروات إيفلين بارتنرز.
في الوقت الحالي، تميل معدلات CGT على التصرف في الأسهم أو مبيعات الشركات إلى أن تتراوح بين 10 في المائة و20 في المائة.
وقالت المستشارة في مقابلة مع صحيفة فاينانشيال تايمز الأسبوع الماضي إنها لن تفعل أي شيء قد يضر بالنمو. وقالت: “إننا نتعامل مع الأمر بطريقة مسؤولة ونحتاج إلى التأكد من أننا لا نقلل من الاستثمار في بريطانيا”.
وفي يوم الاثنين، سيستضيف ريفز ورئيس الوزراء السير كير ستارمر قمة استثمارية عالمية في لندن، حيث يصران على أن بريطانيا مكان عظيم للقيام بالأعمال التجارية، لكن ظل ميزانية زيادة الضرائب يخيم على الحدث.
وقال العديد من المديرين التنفيذيين الذين باعوا الأسهم لصحيفة “فاينانشيال تايمز” إنهم اتخذوا القرار بسبب مخاوف بشأن ميزانية 30 أكتوبر. وأشاروا إلى مخاوف من أن التحرك لرفع CGT قد يؤدي إلى المزيد من تدفقات المستثمرين إلى الخارج.
قال أحد المسؤولين التنفيذيين في إحدى الشركات المدرجة في لندن، والذي باع أسهماً في أيلول (سبتمبر): “كان سبب بيعي هو المخاوف المتعلقة بتغييرات CGT”. “إن النهج الذي تتبعه المستشارة في ترك الاقتصاد برمته في حالة من النسيان بشأن التغييرات المحتملة ليس مفيدًا على الإطلاق”.
وقال مسؤول تنفيذي آخر في إحدى الشركات المقتبسة في سوق Aim الصغيرة في لندن، والذي قام أيضًا بعمليات بيع الشهر الماضي، إنهم يشعرون بالقلق من أن التغييرات في CGT يمكن أن تمنع المستثمرين في المستقبل. وقالوا: “سيكون الناس أكثر ترددا في المخاطرة برؤوس أموالهم”.
وانخفض مؤشر FTSE Aim All-Share بنسبة 3.5 في المائة حتى الآن هذا العام.
CGT، التي جمعت 14.4 مليار جنيه استرليني في الفترة 2022-2023، يدفع لها حوالي 350 ألف شخص، لكن 12 ألف منهم فقط يمثلون ثلثي إجمالي المبلغ.
كما وجد الاستطلاع الذي أجرته إيفلين بارتنرز أن ما يقرب من ثلث أصحاب الأعمال الـ 500 الذين قاموا بتسريع خطط الخروج الخاصة بهم خلال العام الماضي قد فعلوا ذلك بسبب المخاوف بشأن الارتفاع المحتمل في CGT.
وقالت خمس الشركات إنها تتطلع إلى تسريع عملية الخروج بسبب التخفيض المحتمل في الإعفاء الضريبي على الميراث، مما يعني أن نقل الشركة إلى الجيل التالي قد يكون أكثر تكلفة.
وقال كريس إيثرنجتون، الشريك في شركة المحاسبة RSM UK: “ينفد الوقت أمام الناس لاتخاذ هذه القرارات قبل الميزانية، والخطر هو أن يصابوا بالذعر”. “الجميع لديهم يوم 29 أكتوبر كموعد نهائي صعب.”
أشار بحث مستقل نشره يوم الجمعة مركز تحليل الضرائب إلى أن الإصلاح الشامل لـ CGT يمكن أن يجمع ما يصل إلى 14 مليار جنيه إسترليني سنويًا للحكومة.
ونظرت الدراسة في الآثار المحتملة لحزمة الإصلاحات الشاملة التي توسع القاعدة الضريبية وتجعل معدلات CGT متوافقة مع ضريبة الدخل.
وقالت آنا ليتش، كبيرة الاقتصاديين في معهد المديرين، إن الشركات تشعر بالقلق من أنها ستتحمل العبء الأكبر من التغييرات الضريبية بعد أن استبعد حزب العمال زيادات للعاملين. وقالت: “لقد استبعدوا الجميع”.
وأضافت: “الغموض المحيط بالزيادات الضريبية يضرب الثقة، وكل التشاؤم الذي تعانيه الحكومة يجعل الشركات تتساءل عما إذا كان الألم يستحق ذلك”.
وقال مديرو المحافظ الاستثمارية ومخططو الضرائب إن صمت حزب العمال قبيل الحدث المالي المؤلم الذي سيحدد أسلوب الإدارة كان يقود العملاء إلى “ملء الفراغ”.
وأضافت لورا فول، مديرة صندوق في شركة جانوس هندرسون، أن “فجوة المعلومات” حول خطط حزب العمال، إلى جانب اللهجة السلبية للحكومة بشأن المالية العامة، دفعت المستثمرين إلى التخطيط “لأسوأ سيناريو”.
وتقول الحكومة إنها بحاجة إلى ملء “الثقب الأسود” الذي خلفته إدارة المحافظين السابقة بقيمة 22 مليار جنيه استرليني.
وردا على أسئلة حول مبيعات الأسهم، قالت وزارة الخزانة إنها ملتزمة بتشجيع الشركات على النمو والإدراج في المملكة المتحدة.
وأضاف أن “المستشار يتخذ قرارات بشأن السياسة الضريبية في الأحداث المالية”. “نحن لا نعلق على التكهنات حول الضرائب.”
شارك في التغطية جورج باركر وسام فليمنج
