يستكشف صندوق التحوط Tiger Global الذي يركز على التكنولوجيا خيارات للسيولة في جزء من محفظته التي تزيد قيمتها عن 40 مليار دولار من الشركات الخاصة ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.
قال الناس إن مجموعة الاستثمار التي تتخذ من نيويورك مقراً لها تعمل مع مستشار للاستفادة مما يسمى بالسوق الثانوية للمساعدة في إعادة الأموال إلى بعض مستثمريها.
وقال بعض الأشخاص إن المحادثات لا تزال في مرحلة مبكرة وقال المشترون المحتملون إن أي صفقة من المحتمل أن تكون معقدة بسبب الصعوبات في تقييم ممتلكات تايجر الخاصة ، والتي تشمل حصصًا في شركات مثل مدفوعات الأعمال Stripe ومجموعة البرمجيات الأمريكية Databricks و ByteDance الصينية.
وامتنع تايجر عن التعليق.
إن قرار محاولة الاستفادة من السوق الثانوية للأسهم الخاصة لتوليد النقد يسلط الضوء على مشكلة متنامية تواجه شركات الاستثمار الخاص: كيفية إعادة الأموال إلى داعميها. وقالت مصادر لصحيفة فاينانشيال تايمز إن شركات رأس المال الاستثماري الكبيرة الأخرى تدرس أيضًا مبيعات مماثلة لأجزاء من محافظها الخاصة.
على مدى السنوات القليلة الماضية ، تمكن المستثمرون في الشركات سريعة النمو مثل Tiger من تحقيق مكاسب من خلال طرح الشركات للاكتتاب العام. ومع ذلك ، تباطأت العروض العامة الأولية على مدى الأشهر الثمانية عشر الماضية حيث يتصارع المستثمرون مع ضغوط تضخمية أوسع وتقلبات سوق الأسهم.
على الصعيد العالمي ، انخفض حجم الأموال التي تم جمعها من خلال الاكتتابات العامة الأولية في الربع الأول من هذا العام بنسبة 61 في المائة إلى 21.5 مليار دولار مقارنة بنفس الفترة الزمنية من العام الماضي.
في خطاب ربع سنوي حديث إلى المستثمرين ، أعربت شركة تايجر عن تفاؤلها بأن بعض ممتلكاتها الخاصة الكبيرة مثل Databricks ستكون قادرة على إدراجها عند إعادة فتح أسواق الأسهم للعروض العامة.
قالت الشركة للعملاء في خطاب الربع الأول الذي حصلت عليه “فاينانشيال تايمز”: “إن أكبر ممتلكاتنا الخاصة هي عمومًا شركات ذات كفاءة في رأس المال أو من رواد السوق المربحين الذين ينتظرون نافذة مناسبة لإكمال عمليات الإدراج العامة”.
أصبح السوق الثانوي أداة شائعة بشكل متزايد لمساعدة الشركات على إعادة الأموال إلى مستثمريها أثناء إغلاق الأسواق العامة. ويمكنه أيضًا تمكين الشركات من الاحتفاظ بالشركات الخاصة التي تمتلكها لفترات أطول مما يسمح به هيكل الصندوق النموذجي عادةً.
ارتفعت الصفقات الثانوية في السنوات الأخيرة. تم إبرام صفقات بقيمة 105 مليار دولار العام الماضي ، أي ما يقرب من خمسة أضعاف قيمة المعاملات في الفضاء قبل عقد من الزمان ، وفقًا لتقرير نشره ريموند جيمس.
تأسست Tiger في عام 2001 كصندوق تحوط قصير المدى من قبل Chase Coleman ، وتوسعت بقوة في الأسواق الخاصة ، لا سيما في الصين ، في سنواتها الأولى. وفي النهاية دعمت مئات الشركات الناشئة سريعة النمو بما في ذلك Alibaba و JD.com ، من بين آخرين.
على مدى العقد الماضي ، نمت محفظة حصص الشركة في الأعمال التجارية الخاصة لتشكل الجزء الأكبر من أصولها التي تزيد عن 60 مليار دولار ، حسبما أفادت فاينانشيال تايمز في شباط (فبراير).
أدى ارتفاع التضخم وأسعار الفائدة المرتفعة إلى توقف دفع الشركة نحو الاستثمار في المراحل المبكرة ، حيث بيعت الأسهم في شركات المضاربة ذات النمو المرتفع بحدة.
دفع هذا المستثمرين في الأسواق الخاصة إلى تدوين الاستثمارات في مجموعات التكنولوجيا غير المدرجة في البورصة.
في عام 2022 ، عانى صندوق Tiger الرئيسي من أسوأ خسارة سنوية له ، حيث فقد أكثر من 50 في المائة من قيمته حيث خفضت تايجر ممتلكاتها غير المدرجة في البورصة بنحو 20 في المائة. ومع ذلك ، سجلت بعض صناديقها مكاسب صغيرة للأصول غير المدرجة هذا العام.