ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
فقط قم بالتسجيل في أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ملخص myFT – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
رفعت وول ستريت رهانها على قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية عندما يجتمع هذا الأسبوع، حيث يضع المتداولون الآن احتمالات خفض كبير بنحو 64 في المائة.
منذ أواخر الأسبوع الماضي، رفع المستثمرون في سوق العقود الآجلة بشكل مطرد توقعاتهم بشأن خفض أكبر لأسعار الفائدة من جانب مسؤولي البنك المركزي في اجتماع هذا الأسبوع الذي اختتم يوم الأربعاء – بدلاً من التغيير التقليدي البالغ 0.25 نقطة مئوية.
وتأتي التوقعات المتزايدة في أعقاب البيانات الاقتصادية الأميركية التي أظهرت تباطؤ سوق العمل وتباطؤ التضخم. وذكرت صحيفة فاينانشال تايمز وصحيفة وول ستريت جورنال الأسبوع الماضي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يواجه خيارا صعبا بشأن ما إذا كان سيخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية أو نصف نقطة مئوية.
وقال آندي برينر، رئيس قسم الدخل الثابت الدولي في نات ألاينس: “ستكون هذه نتيجة متقاربة للغاية، لكنني أعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان ينبغي له أن يخفض أسعار الفائدة بمقدار 0.5 نقطة مئوية. صحيح أنني كنت أعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان ينبغي له أن يخفض أسعار الفائدة في يونيو/حزيران ويوليو/تموز”. وأشار إلى أن بيانات مبيعات التجزئة التي ستصدر يوم الثلاثاء من المتوقع أن تكون ضعيفة، وقد يساعد ذلك في ترسيخ الحجة لصالح خفض أكبر.
وأكد خبراء الاقتصاد في جي بي مورجان الأسبوع الماضي دعوتهم إلى خفض أسعار الفائدة بمقدار 0.5 نقطة مئوية هذا الأسبوع من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وفي يوم الأربعاء الماضي، كان المتداولون في سوق العقود الآجلة يقدرون احتمالات خفض الفائدة بنصف نقطة مئوية بنسبة 18% فقط.
ساعدت احتمالات خفض أسعار الفائدة بشكل كبير في تعزيز العائدات في سوق الأسهم. فقد حام مؤشر ستاندرد آند بورز 500 حول مستويات قياسية مرتفعة يوم الاثنين وسجل يوم الجمعة أفضل عائد أسبوعي له هذا العام. كما سجل مؤشر داو جونز الصناعي يوم الاثنين أعلى مستوياته خلال اليوم وأعلى مستوياته في الإغلاق.
ومع ذلك، أبدى بعض الخبراء حذرهم بشأن احتمال اتخاذ بنك الاحتياطي الفيدرالي خطوة دراماتيكية، وهو ما قد تفسره السوق على أنه إشارة إلى أن محافظي البنوك المركزية يشعرون بالقلق إزاء حالة الاقتصاد الأميركي.
وقال سوبادرا راجابا، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة الأميركية في سوسيتيه جنرال: “منذ يوم الجمعة، كانت السوق تتجه نحو خفض أسعار الفائدة بمقدار 0.5 نقطة مئوية، رغم أن وجهة نظرنا هي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية. يميل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تقديم ما تم تسعيره بالكامل من قبل السوق، لذا بالنظر إلى هذا السجل الحافل، ما زلت أعتقد أن خفض أسعار الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية هو الأكثر ترجيحا”.
ساعد تباطؤ سوق العمل في الولايات المتحدة، والذي ظهر بوضوح في تقريري الوظائف الشهريين الماضيين، في دعم الحجة لصالح خفض أسعار الفائدة هذا الأسبوع، والذي سيكون الأول منذ عام 2020. وأضافت الولايات المتحدة وظائف أقل من المتوقع في أغسطس/آب، وكان تقرير يوليو/تموز أضعف بكثير من المتوقع، مما أثار مخاوف من أن البلاد تتجه نحو الركود.
وساعد في تعزيز قناعة السوق تقرير الأسبوع الماضي أشار إلى أن التضخم الرئيسي في الولايات المتحدة انخفض إلى 2.5%، وهو ما يقربه من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من أن التضخم الأساسي ارتفع أكثر من المتوقع بسبب ضغوط الأسعار في سوق الإسكان.
