تعرّف تعريفة دونالد ترامب على المصدرين الأمريكيين

فتح Digest محرر مجانًا

تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.

تحيات! قبل أسبوعين ، أشرت إلى بعض المشكلات في الرأي القائل بأن العجز التجاري يضر بقطاع التصنيع ، هذا التصنيع المحلي إنتاج لديه رابط مباشر للتصنيع وظائفوبالتالي ، من المنطقي أن ترغب في كبح العجز التجاري والبحث عن “تجارة متوازنة”. كما أشرت ، يتفق عدد مفاجئ من الناس مع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب حول هذا الموضوع ، حتى بعض الذين يختلفون بعنف معه على كل شيء آخر.

ما لم أكن أتخلى عنه هو كيف يمكنك تقليل العجز التجاري في المقام الأول (إذا كنت تعتقد أن ذلك سيكون فكرة جيدة) ، وعلى وجه التحديد ، ما إذا كانت التعريفات الأمريكية العليا ستحقق بالفعل المزيد من التجارة المتوازنة. لذلك هذا الأسبوع ، أريد أن أقضي بعض الوقت في سبب عدم احتمال ذلك. شارك أفكارك وردود الفعل على [email protected].

في بعض الأحيان ، يسخر الاقتصاد بحق لتطوير النماذج والإحصاءات الفاخرة لإثبات ما يعرفه الجميع بالفعل. لكن الاقتصاد في أفضل حالاتها لديه طرق لإظهار أن الاقتصاد يمكن أن يتصرف بطرق غير متوقعة ومنافسة تمامًا – معرفة جديدة من المحتمل أن نتابع سياسات تحقق عكس ما نريد. لا يوجد مجال للاقتصاد أكثر ثراءً في هذه الوحي من نظرية التجارة الدولية.

نظرية التناظر ليرنر هي اكتشاف مشهور في نظرية التجارة. في عام 1936 ، أظهر أبا ليرنر أن تعريفة الاستيراد وضريبة على الصادرات لها نفس التأثير الاقتصادي: إنها تقلص الصادرات والواردات. هذا محير. نعتقد بطبيعة الحال أن معاقبة الواردات يجب أن تقلص العجز التجاري (أو زيادة الصادرات الصافية) ، في حين يجب أن تزيد الضرائب على الصادرات (أو تقلص الصادرات الصافية).

ولكن اتباع معتقداتنا الطبيعية في صنع السياسات من شأنه أن يدفعنا ضلال كلما كان معادلة ليرنر. إذا كانت التعريفات تعاقب الصادرات بقدر الواردات ، فمن الواضح أنه من غير المجدي استخدامها لمعالجة عجز تجاري مفترض. وهو غير مجدي بشكل خاص إذا كان هدفك هو جعل اقتصادك مصدر تصنيع أكبر.

أعود إلى الآثار المترتبة على السياسة أدناه ، ولكن دعونا أولاً نتوقف لحظة للحصول على فهم بديهي لسبب استمرار التماثل ليرنر.

بطبيعة الحال ، فإن التأثير الأولي لتعريفات الاستيراد هو جعل الواردات أكثر تكلفة ، وبالتالي تشجيع المشترين على البحث عن بدائل. (هذه هي النقطة المهمة بالفعل ، إذا كانت كلمات ترامب هي أي شيء يمر به. والسؤال هو كيف يتم تحويل هذا الطلب الذي تم تحويله ، والذي سيكون الآن للسلع المنتجة محليًا ، على ما هو شريطة أن تكون هناك الكثير من الموارد غير المستخدمة – والولايات المتحدة تطلق النار على جميع الأسطوانات – يجب أن يتم رسم العمال ورأس المال من الإنتاج الآخر. وستكون بعض تلك الموارد التي سيتم إعادة نشرها هي تلك المشاركة بالفعل في التصنيع للتصدير – وهذا هو أحد الأسباب التي تجعل الصادرات ستقع.

(بالنسبة للاقتصاد المكتئب الذي يعمل أقل بكثير من إمكاناته ، تختلف الأمور: قد تعزز التعريفات الطلب الكلي-تقليله في بلدان أخرى-واستعادة العمالة الكاملة. لكن هذا سيكون مجرد تأثير قصير المدى ، وليس أفضل سياسة لتحقيق ذلك.)

سبب آخر لضرائب التعريفة الجمركية هو أنه عندما تتقاطع سلاسل التوريد من الحدود ، فإن التعريفة الجمركية تزيد من تكلفة المدخلات المستوردة ، مما يؤدي إلى إيذاء إنتاجية التصنيع ، والتي بدورها ستجعل القطاع أقل قدرة على التصدير. تحتوي العديد من الصادرات الأمريكية ، وخاصة السيارات ، على محتوى مستورد ما يصل إلى 20 في المائة ، وقد تم تسليط الضوء على Torsten Sløk من Apollo الأسبوع الماضي.

قد يكون السبب الثالث هو أنه إذا كان السقوط في طلب الاستيراد يعزز العملة ، فإن التقدير يؤلمني المصدرين – على الرغم من أن الدولار الأمريكي قد ذهب في الاتجاه الآخر منذ إعلان تعريفة ترامب في “يوم التحرير”.

(نظرت نظرية ليرنر الأصلية إلى الاقتصادات البسيطة والمتوازنة. يمكنك قراءة هنا تفسيرًا رسميًا حديثًا لأرنود كوستينوت وإيفان الذي يوضح أن النتيجة القديمة تعتمد بشكل جيد على مواقف أكثر واقعية مع تجارة غير متوازنة ، والمنافسة المحدودة ، والتحيزات السلوكية ، والاستثمارات المتقاطعة ، والتعديلات غير المنطقية. تعميم الظروف التي لم تعد محتملة.

مع وضع النظرية في الاعتبار ، يمكننا أن نفهم النتائج المذهلة لتقديرات معهد كيل لآثار “يوم التحرير” – توضيح لتوافق ليرنر في العمل. يحسب جوليان هينز وإيزابيل ميجيان وموريتز شولريك أن سياسة ترامب التجارية (اعتبارًا من 9 أبريل ، مقارنةً بنهاية 2014) ستقلل من التجارة بين الولايات المتحدة و الصين بنصف تقريبًا ، وربما أكثر من 70 في المائة على المدى الطويل. لكن انظر عن كثب إلى ما يحدث للتصدير:

من المتوقع أن تنزلق الصادرات من الولايات المتحدة بنسبة 17 في المائة ، أو حوالي 500 مليار دولار على الأرقام الحالية. هذا هو أكثر من الانخفاض في وارداتها من الصين ، والأهم من ذلك ، انخفاضًا أكثر انحدارًا من الصادرات الصينية أو الصادرات العالمية ككل (على حد سواء عند حوالي 5 في المائة). لا يقوم المؤلفون بالإبلاغ عن مدى انخفاض إجمالي الواردات في الولايات المتحدة ، لكنني طلبت من Schularick التحقق من الأرقام ، ويقدر نموذجهم انخفاضًا إجماليًا قدره 5 في المائة في الواردات ، والذي يصل إلى حوالي 200 مليار دولار. أقل بكثير ، وبعبارة أخرى ، من فقدان التصدير. إذا كانت هذه الأنواع من التقديرات في أي مكان بالقرب من المواليد ، فإن ترامب سيوسع بشكل دائم العجز التجاري ، ولا يقللها على الإطلاق.

الفرق بين الصين والولايات المتحدة هو أن الأخير هو فقط رفع التعريفات على الجميع (الصين لا تنقص إلا ضد الولايات المتحدة). يمنع ذلك المستوردين والمنتجين من إيجاد بدائل للصين ، في حين أن الصين يمكن أن تحل محل واردات الأصل الأمريكي وإيجاد أسواق جديدة لصادراتها. كما أشار مارتن وولف الأسبوع الماضي ، “من الأسهل استبدال الطلب المفقود من فقدان العرض” ، خاصة إذا لم تفرض ضريبة على المحاولة.

الدرس هنا هو أن فرض الضرائب على أي تجارة يكون بمثابة فرض ضرائب على التجارة بشكل عام – في كلا الاتجاهين. هل هذا يعني أن السياسة التجارية لا يمكن أن تؤثر على الرصيد التجاري على الإطلاق؟ لا. إذا أخذت التعريفة الجمركية إلى الحد الأقصى ، فإنها تغلق كل التجارة ، وبالتالي يمكنك تحقيق رصيد تجاري بحكم التعريف (صفر الواردات وصادرات الصفر).

لذلك من الواضح أنه من الممكن القضاء على العجز من خلال التعريفات ، ولكن قد تضطر إلى قطع نفسك من الاقتصاد العالمي للقيام بذلك. السؤال تريليون دولار هو ما إذا كان لدى ترامب المعدة للذهاب إلى هذا الحد ، وما إذا كان يفعل-كيف سيفعل الأجرة الأمريكية ، وكيف يمكن لبقية الاقتصاد العالمي أن تفعل ثقب بحجم الولايات المتحدة؟ أرسل لي آرائك.

أجهزة القراءة الأخرى

• كودا الثقافية: كجزء من تغطيتها اليومية ، أجرت بي بي سي راديو 4 في نهاية الأسبوع الماضي مقابلة رائعة مع اللورد نورمان فوستر في الهندسة المعمارية بعد عام 1945 والمبادئ السياسية الجديدة التي تجسدها. صمم فوستر المباني الجديدة لبرلمان ألمانيا غير المتصور ، مما يبرز مبنى الرايخستاج الكلاسيكي الثقيل مع معارض زجاجية ، مما يسمح للجمهور بالنظر حرفيًا إلى البرلمانيين في بوندستاغ هايكلر الجديد. لقد أعادت كل ما تعلمته عند كتابة هذا المقال عن التغييرات السياسية العنيفة التي تنعكس في الهندسة المعمارية العديدة في وارسو.

• في عمودتي الأخيرة ، أشرح كيف قدم ترامب أوروبا فرصة ذهبية لجعل اليورو يخلط الدولار من دوره العالمي. هيلين ري يتناول نفس الموضوع.

• يقترح Cory Doctorow الانتقام المثالي للحرب التجارية لواشنطن: إلغاء “قوانين مكافحة الدائرة” التي ضغطت عليها الشركات متعددة الجنسيات الأمريكية بنجاح في البلدان الأخرى.

• إذا لم تكن التعريفة الجمركية ، فهل يمكن أن تأتي الروبوتات لإنقاذ التصنيع الأمريكي؟