حذر مسؤول تنفيذي كبير في شركة Pfizer من أن اتخاذ إجراءات صارمة ضد عمليات الاندماج والاستحواذ من قبل منظمي مكافحة الاحتكار سيكون بمثابة “كارثة” لنظام الابتكار الذي يدعم صناعة الأدوية.
قال ويليام باو ، كبير مسؤولي التطوير في شركة Pfizer ، إن عمليات الاندماج والاستحواذ هي جزء مهم من النظام البيئي للتمويل الذي يدعم تطوير العلاجات المبتكرة من قبل العلماء.
وقال يوم الأربعاء عندما سئل عن تأثير تشديد نظام مكافحة الاحتكار على القطاع “أعتقد أنها ستكون كارثة على النظام”.
قال باو ، الذي يرأس ذراع Pfizer المسؤول عن التطوير السريري للأدوية وضمان خط أنابيب من العلاجات الجديدة .
وجاءت تعليقاته بعد أن رفعت لجنة التجارة الفيدرالية الأمريكية يوم الثلاثاء دعوى قضائية لمنع استحواذ Amgen بقيمة 28 مليار دولار على Horizon Therapeutics. كانت هذه هي المرة الأولى منذ أكثر من عقد التي سعت فيها هيئة تنظيم المنافسة الأمريكية إلى وقف صفقة في قطاع الأدوية.
حذر المحللون من أن إجراء لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) يهدد بقلب نموذج عمل استمر لعقود من الزمن تتبعه شركات الأدوية الكبيرة ، والتي تعتمد غالبًا على شراء مجموعات التكنولوجيا الحيوية الصغيرة والمتوسطة الحجم لتجديد خطوط أنابيب الأدوية الخاصة بها.
قال مات فيبس ، المحلل في ويليام بلير ، وهو بنك استثماري: “رفع لجنة التجارة الفيدرالية دعوى قضائية لمنع هذه الصفقة سيقلل من حماس الاندماج والاستحواذ عبر قطاع التكنولوجيا الحيوية ، لا سيما بالنظر إلى عدم وجود تداخل مباشر في المحفظة بين أمجين وهورايزون”.
قال العديد من المحللين إن شراء شركة فايزر المقترح لشركة Seagen بقيمة 43 مليار دولار ، والذي تم الإعلان عنه في مارس ، قد يتعرض أيضًا لتهديد لجنة التجارة الفيدرالية.
وقال باو ، متحدثًا في قمة فاينانشيال تايمز الأمريكية للأدوية والتكنولوجيا الحيوية في نيويورك ، إنه واثق من أن لجنة التجارة الفيدرالية ستوافق على صفقة Seagen. جمعت شركة Pfizer يوم الثلاثاء 31 مليار دولار في صفقة بيع سندات ضخمة الحجم ستساعد في تمويل عملية الاستحواذ.
في وقت سابق من المؤتمر ، أعرب الرئيس التنفيذي لشركة Amgen ، روبرت برادواي ، عن ثقته في أن شركته ستنجح في إنهاء استحواذها على Horizon على الرغم من معارضة FTC.
قال كل من Amgen و Horizon إنهما سيحاولان محاربة لجنة التجارة الفيدرالية في المحكمة من أجل إكمال الصفقة.
جادلت لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) بأن Amgen يمكن أن تستخدم الحسومات التي تدفعها على أدويتها “الرائجة” للضغط على شركات التأمين ومديري مزايا الصيدلة لدفع ثمن اثنين من أدوية Horizon: Tepezza لحالة المناعة الذاتية التي تؤثر على العينين و Krystexxa لنوع نادر من النقرس .
وقالت لجنة التجارة الفيدرالية ، إذا كانت Amgen ستمتلك هذه الأدوية وتستخدم نفوذها في السوق لإقناع دافعيها بتغطيتها ، فقد يثني ذلك الشركات الأخرى عن إطلاق أدوية منافسة ستؤدي في النهاية إلى خفض السعر. تبلغ تكلفة Tepezza حوالي 350 ألف دولار لدورة علاج مدتها ستة أشهر ، في حين أن الإمداد السنوي من Krystexxa يكلف 650 ألف دولار ، وفقًا للوكالة.
كانت صفقة سندات فايزر يوم الثلاثاء هي رابع أكبر صفقة من نوعها ، بأرقام من عرض ديلوجيك. بلغ حجم دفتر الطلبات 85 مليار دولار تقريبًا ، وفقًا لأشخاص مطلعين على التفاصيل.
وتصدر الاقتراض المكون من ثمانية أجزاء ، والذي يمتد لآجال استحقاق تتراوح من عامين إلى 40 عامًا ، إصدار Amgen بقيمة 24 مليار دولار في فبراير. وفقًا لشروط بيع السندات ، إذا لم يتم تنفيذ صفقة Seagen في الوقت المحدد ، أو على الإطلاق ، فإن شركة Pfizer ستقوم باسترداد معظم شرائح السندات وتعويض المستثمرين. لكن اثنتين من السندات – تستحق في غضون 10 و 30 عامًا – لن تخضع لتلك المتطلبات.
قال دان ميد ، رئيس نقابة الدرجة الاستثمارية في بنك أوف أمريكا – مدير الدفاتر الرئيسي في بيع سندات فايزر – إنه “ليس من غير المألوف رؤية ذلك بالنسبة للتمويل”.
قال ميد: “غالبًا ما يكون للمصدرين احتياجات تمويلية تتجاوز تمويل عمليات الاندماج والاستحواذ ، حيث قد يرغبون في الاستمرار في سداد الديون إذا لم يتم المضي قدمًا في عملية الدمج أو الاستحواذ لأي سبب من الأسباب”.
