ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الاقتصاد العالمي myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
حذرت رئيسة صندوق النقد الدولي من خلفية اقتصادية “لا ترحم” للأموال الحكومية في جميع أنحاء العالم، حيث سلطت الضوء على التردد الواسع النطاق بين السياسيين في كبح جماح الإنفاق وزيادة الضرائب.
وقالت كريستالينا جورجييفا، المديرة التنفيذية للصندوق، إن ارتفاع مستويات الاقتراض يعني أن حصة متزايدة من الإيرادات الحكومية تستخدم لتغطية مدفوعات الفائدة، في حين أن النمو “الباهت” زاد من التحدي المتمثل في كبح الديون.
وقالت جورجييفا: “تشير توقعاتنا إلى مزيج لا يرحم من انخفاض النمو وارتفاع الديون – وهو مستقبل صعب”. وأضافت أن البلدان تواجه “ديونًا عامة مرتفعة ومتزايدة – أعلى بكثير مما كانت عليه قبل الوباء”، حتى بعد انخفاض مستويات الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي مع ارتفاع التضخم إلى النمو الاسمي.
وتأتي تصريحات المدير العام قبل الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي الأسبوع المقبل في الوقت الذي يتجه فيه الدين العام العالمي إلى مستوى قياسي قدره 100 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2024. وارتفع الاقتراض خلال المراحل الأولى من تفشي فيروس كورونا مع إغلاق الاقتصادات. ولا يزال يتعين على العديد من الحكومات، بما في ذلك حكومات أكبر اقتصادات العالم، السيطرة على الإنفاق.
فلا تزال الولايات المتحدة تعاني من عجز كبير في الميزانية، في حين قامت حكومة الصين مؤخراً بضخ الأموال إلى شرايين الاقتصاد في محاولة لدعم النمو الضعيف.
وأكد صندوق النقد الدولي أن أكبر اقتصادين في العالم يقودان الارتفاع العالمي، في النتائج التي نشرت هذا الأسبوع. ولكن في تصريحات معدة سلفا، سلطت جورجيفا الضوء أيضا على “التطور المخيف” في البلدان الناشئة ومنخفضة الدخل، حيث يتم تخصيص المزيد من الدخل الحكومي للوفاء بالتزامات خدمة الديون.
وقالت جورجييفا إن الحكومات بحاجة إلى خفض الديون وإعادة بناء الاحتياطيات المالية للتعامل مع الصدمات الاقتصادية المحتملة – وهو أمر قال المدير العام “سيأتي بالتأكيد، وربما في وقت أقرب مما نتوقع”.
وقالت جورجييفا إن بحثًا منفصلاً لصندوق النقد الدولي أظهر أن خطاب السياسيين “يفضل بشكل متزايد التوسع المالي” بدلاً من الانكماش، مما يزيد من العقبات أمام كبح جماح الديون.
تشير دراسة تغطي 65 دولة وتعتمد على أكثر من 4500 بيان في الفترة من 1960 إلى 2022 إلى انتشار مقترحات السياسات التي تميل إلى توسيع الإنفاق الحكومي.
وقد زادت حصة الخطاب الذي يشير إلى التوسع المالي بنسبة 40% في كل من الاقتصادات المتقدمة والناشئة على مدى العقود الثلاثة الماضية. وقالت الصحيفة إن الخطاب السياسي الذي يركز على “ضبط النفس” المالي انخفض إلى أكثر من النصف منذ ذروته في الثمانينات في الاقتصادات المتقدمة.
وقالت جورجييفا: “حتى الأحزاب السياسية المحافظة تقليدياً من الناحية المالية بدأت تكتسب ميلاً إلى الاقتراض من أجل الإنفاق”.
اتسمت الانتخابات الرئاسية الأميركية الشهر المقبل بالتعهدات الانتخابية التي تشير إلى زيادة السخاء على جانبي الطيف السياسي. ويبلغ الدين الوطني 99 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي، ووفقا لمكتب الميزانية في الكونجرس، فمن المتوقع أن يتجاوز الأرقام القياسية التاريخية ويصل إلى 125 في المائة بعد 10 سنوات من الآن، إذا لم تكن هناك تغييرات في القوانين الحالية.
وجدت لجنة الميزانية الفيدرالية المسؤولة، وهي مجموعة غير حزبية، هذا الشهر أنه إذا فاز دونالد ترامب في الانتخابات، فإن نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي سترتفع 17 نقطة مئوية إلى 142 في المائة من الناتج بحلول منتصف العقد المقبل. وتكمن وراء هذا الارتفاع تعهدات المرشح الجمهوري بخفض الضرائب على الأفراد والشركات، إلى جانب خططه لفرض رسوم جمركية باهظة وترحيل ملايين المهاجرين.
وفي عهد كامالا هاريس، المنافس الديمقراطي، سترتفع هذه النسبة أيضا، وإن كان بنسبة أقل من 8 نقاط مئوية إلى 133 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في غضون عشر سنوات.
وقالت جورجييفا في كلمتها إن هناك بعض الأخبار الجيدة، أبرزها تراجع التضخم العالمي، والذي لم يصاحبه ركود. وتشهد أسواق العمل في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو “فترات هدوء منظمة”.
ومع ذلك، حذرت جورجيفا من أن الصدمة التضخمية التي حدثت مرة واحدة في الجيل قبل بضع سنوات سيكون لها آثار دائمة على دخل الأسر. ويأتي هذا على رأس التوترات الجيوسياسية المستمرة، بما في ذلك الصراع المتفاقم في الشرق الأوسط.
وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يكون النمو باهتًا، وفقًا لصندوق النقد الدولي، الذي توقع في يوليو توسعًا عالميًا بنسبة 3.2 في المائة في عام 2024 و3.3 في المائة في عام 2025.
وقالت جورجييفا: “لا بد من توحيد الميزانيات – بمصداقية، ولكن بشكل تدريجي في معظم البلدان”. وأضاف: “سينطوي ذلك على خيارات صعبة بشأن كيفية زيادة الإيرادات وجعل الإنفاق أكثر كفاءة، مع التأكد أيضًا من تفسير إجراءات السياسة بشكل جيد لكسب ثقة الناس”.
