“سيشعر الجميع ببعض الألم”: مخاطر نمو الميزانية الفرنسية

فبعد 50 عاماً من الفشل في موازنة ميزانيتها، تريد فرنسا تضييق عجزها في العام المقبل من خلال زيادة الضرائب وخفض الإنفاق بقيمة 60 مليار يورو.

لكن المحللين ورجال الأعمال يقولون إن التقشف يشكل خطرا على النمو في ظل مناخ اقتصادي قد يكون هشا مثل حكومة البلاد.

وهذا بدوره يخلق صداعا لمنطقة اليورو، حيث كانت الصحة النسبية لفرنسا بمثابة حصن ضد التباطؤ الحاد في ألمانيا.

وكشف رئيس الوزراء المحافظ الجديد ميشيل بارنييه هذا الشهر عن حزمة مالية تهدف إلى تضييق العجز من 6.1 في المائة هذا العام إلى 5 في المائة بحلول نهاية عام 2025.

ويعتقد بارنييه أن مقترحاته لن تضع فرنسا على المسار الصحيح للوصول إلى حد العجز في الاتحاد الأوروبي البالغ 3 في المائة بحلول عام 2029 فحسب، بل ستترك أيضًا ثاني أكبر اقتصاد في منطقة اليورو قادرًا على التوسع بنسبة 1.1 في المائة في عام 2025 – وهو مستوى مماثل لما اقترحته الحكومة. المتوقعة لهذا العام.

وبينما يقولون إن تخفيضات الإنفاق ستكون كبيرة، يزعم الوزراء أيضًا أن الزيادات الضريبية على الشركات الكبيرة والأثرياء ستكون “مستهدفة ومؤقتة”، مما سيعزل الوظائف والنمو.

وقال بارنييه، الذي حذر أيضا من أن فرنسا تواجه أزمة مالية إذا لم تتم معالجة المشاكل: “في الوضع الحالي العاجل، ليس لدينا خيار سوى خفض الإنفاق العام والعجز”.

التوقعات الفرنسية تنخفض بسبب لدغات الميزانية

ويمثل التنبؤ بتأثير الميزانية على الاقتصاد تحديا نظرا لأن بارنييه يفتقر إلى الأغلبية البرلمانية ويخاطر بمواجهة تصويت بحجب الثقة، مما يعني أنه سيتعين عليه التوصل إلى تسوية مع المشرعين.

ومع ذلك، يعتقد العديد من الاقتصاديين أن تأثير القيود المالية، الذي يصل إلى 2 في المائة من الناتج، سيكون بالتأكيد أكثر كآبة مما تتوقعه الحكومة.

وحتى قبل أن يؤخذ تأثير الميزانية في الاعتبار، كان من المتوقع أن تكون فرنسا واحدة من أسوأ الدول أداء بين الاقتصادات الكبيرة والمتقدمة.

ويتوقع بعض الاقتصاديين الآن أن ينخفض ​​نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى ما يصل إلى 0.5 في المائة العام المقبل.

قال برونو كافالير، كبير الاقتصاديين في بنك أودو، وهو من بين البنوك الأكثر تشاؤماً: “ستكون هذه الفترة صعبة على الجميع: ليس فقط الشركات والأثرياء الذين سترتفع ضرائبهم، ولكن أيضاً على الأسر والحكومات المحلية”. “سيشعر الجميع ببعض الألم.”

وتتوقع منظمة OFCE، وهي مجموعة بحثية مقرها باريس، أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.8 في المائة، مع تقليص السياسة المالية المتشددة الآثار الإيجابية لانخفاض أسعار الطاقة وتخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي.

وقال فرانسوا فيليروي دي جالهاو، محافظ بنك فرنسا، مؤخراً على إذاعة فرانس إنتر إن التأثير سيكون تحت السيطرة. ووصف توقعات OFCE بأنها “متشائمة بعض الشيء” بالنظر إلى “العناصر المواتية” الأخرى، مثل المستوى العالي من المدخرات المتاحة لتخفيف الاستهلاك.

اقتصاد هش بالفعل

ويحذر اقتصاديون آخرون من أن الطلب هش بالفعل، حيث لا تزال الأسر تختار الادخار بدلاً من الإنفاق حتى عندما تبدأ أجورها في اللحاق بالتضخم.

قال جيل مويك، كبير الاقتصاديين في شركة التأمين أكسا، الذي يعتقد أن نمو الناتج المحلي الإجمالي قد يصل إلى 0.6 في المائة في عام 2025: “لولا الإنفاق الحكومي، لكان الاستهلاك قد انخفض بالفعل في العام الماضي”.

وقد أحدثت أسعار الفائدة المرتفعة أضراراً بالفعل، على الرغم من التخفيضات الأخيرة التي أقرها البنك المركزي الأوروبي. وصلت حالات الإفلاس إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات مع تلاشي برامج المساعدة الخاصة بفيروس كورونا.

وشهدت كاثرين جيرنيو، صاحبة شركة صغيرة تصنع نوافذ المنازل والمكاتب، انخفاضا في إيراداتها بمقدار الخمس هذا العام. إنها تخشى حدوث مزيد من التباطؤ بسبب تقليص الدعم الحكومي للتجديدات الموفرة للطاقة.

وقال جورنيو: “إنني أفكر في تقليص الاستثمار في شركتي”.

وقد تؤثر الميزانية المقترحة أيضًا على الوظائف.

ومن المقرر أن يتم تقليص الإعانات السخية التي تصل قيمتها إلى 6000 يورو سنويا للشركات التي توظف المتدربين – الإعانات التي ساعدت في تحفيز مليون شخص إضافي للانضمام إلى القوى العاملة في فرنسا. وسيتم تقليص الإعفاءات الضريبية الأخرى الممنوحة لأصحاب العمل لحثهم على توظيف العمال ذوي الدخل المنخفض.

ويكاد يكون من المؤكد أن هذا من شأنه أن يجعل هدف الرئيس إيمانويل ماكرون المتمثل في الوصول إلى معدل بطالة بنسبة 5 في المائة بعيد المنال، ورفع معدل البطالة من المستوى الحالي البالغ 7.3 في المائة.

وقال برونو كاستاني، الذي يملك شركة تنظيف صغيرة تضم ثمانية موظفين، إن شركته ستتضرر بسبب انخفاض الإعفاءات الضريبية على رواتب المبتدئين والتدريب المهني.

قال: “يمكن أن يقتطع هذا ما يقرب من نصف هامش الربح البالغ 6 في المائة”. “أشعر أن التعامل مع حالة عدم اليقين أصبح أكثر صعوبة، كما أن سوقنا أصبح أكثر قدرة على المنافسة.”

مع انتهاء عصر ماكرون، تتعمق التحديات

وتظهر الميزانية أن عهد ماكرون من الإصلاحات الصديقة للأعمال يحتل مرتبة متأخرة حيث أصبح تنظيف المالية العامة أولوية بالنسبة لبروكسل والمستثمرين.

وساهمت المخاوف بشأن الوضع المالي في فرنسا في عمليات بيع واسعة النطاق لديونها طويلة الأجل هذا العام، مما رفع عائدها لأجل 10 سنوات إلى ما يزيد قليلا عن 3 في المائة وتجاوز عائد إسبانيا للمرة الأولى منذ الأزمة المالية عام 2008.

واقترحت حكومة بارنييه فرض رسوم جديدة بقيمة 15.6 مليار يورو على الشركات الكبيرة والأثرياء. لقد وعد مراراً وتكراراً بأن الزيادات سوف تستمر لمدة عامين فقط، لكن القليل من المراقبين يعتقدون ذلك.

وقال مويك إن الحكومة ليس لديها خيار على المدى القصير سوى استهداف الأثرياء والشركات الذين يمكن أن “يتحملوا الأمر”.

وفي الأمد الأبعد، سوف تناضل فرنسا لاستخدام طريقتها المعتادة في استخدام الضرائب لسد فجوة العجز لأن العبء الضريبي الذي تتحمله يمثل بالفعل حصة أكبر من الناتج المحلي الإجمالي مقارنة بأي دولة أخرى في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية.

وفي حين تدعي الحكومة أن الحزمة تتمثل في خفض الإنفاق بنسبة الثلثين وزيادة الضرائب بنسبة الثلث، فإن هيئة مراقبة الميزانية المستقلة التابعة للمجلس الأعلى للمالية العامة تطعن في منهجيتها.

ولا تستخدم حسابات بارنييه خط الأساس للإنفاق في عام 2023، بل تستخدم الواقع المخالف لما كان ليكون عليه الإنفاق في عام 2025 إذا لم يتم القيام بأي شيء. قدر المجلس الأعلى أن القيود المالية الحقيقية كانت أكثر مرونة بكثير – مثل 42 مليار يورو أكثر من 60 مليار يورو – مع 70 في المائة من القيود تأتي من الزيادات الضريبية.

يتفق الاقتصاديون. وقالت سيلفيا أرداجنا، المحللة في باركليز: “الطريقة غير المعتادة التي استخدمتها الحكومة تجعل الأمر يبدو كما لو أنها تفعل أكثر مما تفعل، وأن الحزمة تشمل تخفيضات في الإنفاق أكثر من الضرائب”. “العكس هو الصحيح.”

إن خفة اليد الواضحة التي يتمتع بها بارنييه، وحقيقة أن فرنسا لم تتمكن من ضبط ميزانيتها منذ عام 1974، تعكس حجم التحديات التي تواجه ثاني أكبر اقتصاد في منطقة اليورو.

ولا تتمتع حكومة الأقلية التي يترأسها إلا بالقليل من رأس المال السياسي اللازم لتفعيل السياسات غير الشعبية التي تحتاج إليها فرنسا لمعالجة عجزها المستمر.

أول هذه الخطوات هو خفض فاتورة معاشات التقاعد الهائلة التي تصل إلى 14 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي سنويا – وهي خطوة سياسية ثالثة نظرا لقوة التصويت التي يتمتع بها كبار السن. كما تلقت الخدمات العامة، من الصحة إلى التعليم، مئات المليارات من الأموال الإضافية منذ عام 2017 دون تحقيق نتائج أفضل دائما.

“إنهم يفعلون ما هو ممكن سياسيا. . . وقال أندرو كينينجهام، من شركة كابيتال إيكونوميكس الاستشارية: «إنها مجرد مادة لاصقة». “من المسلم به على نطاق واسع أنهم بحاجة إلى خفض تكلفة الدولة. إنهم ليس لديهم تفويض للقيام بذلك”.

شارك في التغطية إيان سميث في لندن