مقدمة
شركة Barrick Gold ومقرها تورونتو (بورصة نيويورك: الذهب) أصدرت نتائجها للربع الأول من عام 2023 في 3 مايو 2023.
ملحوظة: تُحدِّث هذه المقالة مقالتي في 16 فبراير 2022. لقد تابعت GOLD في البحث عن ألفا منذ أبريل 2015.
1 – 1Q23 لمحة عن النتائج
عرض تقديمي لمحات عن الذهب في الربع الأول من عام 23 (عرض تقديمي عن الذهب)
سجلت شركة Barrick أرباحًا صافية بلغت 120 مليون دولار أمريكي أو 0.07 دولار أمريكي لكل سهم مخفف في الربع الأول من عام 23 ، بانخفاض من 438 مليون دولار أمريكي أو 0.25 دولار أمريكي في الربع السابق من العام الماضي.
بلغ الإنتاج للربع الأول 952 ألف أوقية (بيع 954 ألف أوقية) من الذهب و 88 مليون رطل من النحاس (بيع 89 موز). انخفض إنتاج النحاس بنسبة 12.9٪ على أساس سنوي. بلغ متوسط سعر النحاس المحقق 3.40 دولار ، بانخفاض 24.9٪ على أساس سنوي.
تسير الشركة على الطريق الصحيح لتحقيق توجيهات 2023 من 4.2 إلى 4.6 Moz من الذهب و 420 إلى 470 مليون رطل من النحاس ، مع أداء قوي متوقع في النصف الثاني من عام 2023.
إنجاز GOLD 1Q23 (عرض GOLD)
كان متوسط سعر السوق للذهب في الربع الأول من عام 23 هو 1902 دولارًا للأوقية ، مرتفعًا من 1،876 دولارًا أمريكيًا في الربع الأول من عام 22. كان الإنتاج ضعيفًا بشكل خاص هذا الربع.
مقارنة إنتاج الذهب لكل منجم 4Q22 مقابل 1Q23 (تجارة ممتعة)
2 – أداء المخزون
Barrick Gold هو أحد عمال مناجم الذهب الثلاثة الذين أعتبرهم “عمال مناجم الذهب” الأساسيين على المدى الطويل ، جنبًا إلى جنب مع Newmont (NEM) و Agnico Eagle (AEM).
الذهب انخفض بنسبة 10٪ في عام واحد. ومع ذلك ، فإن NEM متأخر وهو منخفض بنسبة 31 ٪ على أساس عام واحد. يمكننا أن نرى أدناه أن باريك يتفوق على أجنيكو إيجل.
ملحوظة: أوصي بقراءة مقالتي الأخيرة على AEM بالضغط هنا.
مقارنة الرسم البياني للذهب: GOLD ، AEM ، NEM (تداول ممتع)
3 – أطروحة الاستثمار
لم تتغير أطروحة الاستثمار لسنوات عديدة ، وما زلت أوصي بالحفاظ على مركز GOLD الأساسي طويل الأجل. لسنوات ، كانت Agnico Eagle ، و Newmont Corporation ، و Barrick Gold Corporation أفضل عمال مناجم الذهب منذ فترة طويلة.
يرتبط الذهب ارتباطًا وثيقًا بسعر الذهب ، حتى لو كانت الشركة تنتج كمية كبيرة من النحاس.
تحول الذهب إلى الاتجاه الصعودي منذ مارس ووصل مؤخرًا إلى ما يقرب من 2050 دولارًا للأونصة ولكنه ارتد منذ ذلك الحين إلى 1،978 دولارًا للأونصة ، والذي لا يزال سعرًا قويًا لهذه الصناعة.
في البداية ، توقع السوق أن يفكر بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في نهاية عام 2023 ، مما عزز سعر الذهب في أبريل. ومع ذلك ، فإن السوق الآن يعيد النظر في هذا الافتراض الصعودي الأول ، مما يضعف الذهب في هذه العملية.
ومع ذلك ، ارتفعت أسعار الذهب والفضة بنسبة 10٪ و 8٪ على أساس سنوي ، بينما يستمر النحاس في الأداء الضعيف.
الرسم البياني للذهب لمدة عام واحد ، ذهبي ، فضي ، نحاسي (مخططات تداول ممتعة)
وبالتالي ، بسبب التقلبات الشديدة في أسعار الذهب ، أوصي بتداول LIFO قصير الأجل بحد أدنى 40٪ من مركزك الذهبي. أعتقد أنه أمر بالغ الأهمية وسيساعدك على تقليل المخاطر وزيادة عائدك بشكل كبير.
قال الرئيس التنفيذي مارك بريستو في المؤتمر الهاتفي:
على الرغم من انخفاض الإنتاج ، زادت محفظة الأصول عالية الجودة لدينا من التدفق النقدي الحر وسمحت لنا بالحفاظ على أرباح ربع سنوية بقيمة 0.10 دولارًا أمريكيًا بما يتماشى مع سياسة توزيع أرباح الأداء الخاصة بنا.
باريك جولد – تاريخ الميزانية العمومية حتى الربع الأول من عام 23 وبيانات الإنتاج: الأرقام الأولية
| باريك جولد | 1Q22 | 2 ك 22 | 3 ك 22 | 4Q22 | 1Q23 |
| إجمالي الإيرادات تريليون دولار | 2853 | 2859 | 2،527 | 2774 | 2643 |
| صافي الدخل تريليون دولار | 0.438 | 0.488 | 241 | -735 | 120 |
| EBITDA تريليون دولار | 1،553 | 1،557 | 1169 | -194 | 1،088 |
| EPS المخفف بالدولار / السهم | 0.25 | 0.27 | 0.14 | -0.42 | 0.07 |
| النقد من العمليات بملايين الدولارات | 1004 | 0.924 | 0.758 | 0.795 | 0.776 |
| المصروفات الرأسمالية بملايين الدولارات | 611 | 755 | 0.792 | 0.891 | 0.688 |
| التدفق النقدي المجاني بملايين الدولارات | 393 | 169 | -34 | -96 | 88 |
| إجمالي النقدية تريليون دولار | 5.89 | 5.78 | 5.24 | 4.44 | 4.38 |
| الديون طويلة الأجل بتريليون دولار | 5.14 | 5.14 | 5.10 | 4.78 | 4.78 |
| توزيعات الأرباح لكل سهم بالدولار | 0.20 | 0.20 | 0.15 | 0.10 | 0.10 |
| الأسهم المعلقة (المخففة) بالتريليون | 1،779 | 1،777 | 1،768 | 1،759 | 1755 |
| إنتاج الذهب | 1Q22 | 2 ك 22 | 3 ك 22 | 4Q22 | 1Q23 |
| إنتاج الذهب كيلو أوقية | 990 | 1043 | 988 | 1،120 | 952 |
| Mlbs إنتاج النحاس | 101 | 120 | 123 | 96 | 88 |
| AISC $ / أوقية المنتج الثانوي | 1164 | 1،212 | 1،269 | 1،242 | 1،370 |
| تحقق سعر الذهب دولار / أونصة | 1876 | 1871 | 1،722 | 1،728 | 1،902 |
مصدر البيانات: بيان صحفي للشركة
الجزء الأول – باريك جولد – تحليل الميزانية العمومية
1 – تفاصيل الإيرادات. ربح الذهب 2.643 تريليون دولار في الربع الأول من عام 23
سجل الإيرادات الفصلية للذهب (تداول ممتع)
أعلنت شركة Barrick عن نتائج الربع الأول لعام 2023 في 3 مايو 2023. وسجلت شركة Barrick إجمالي مبيعات بقيمة 2643 مليون دولار ، بانخفاض 7.4٪ على أساس سنوي.
بلغ صافي دخل الشركة 120 مليون دولار ، أو 0.07 دولار لكل سهم مخفف ، في الربع الأول من عام 2023 ، مقارنة بدخل قدره 438 مليون دولار ، أو 0.25 دولار للسهم ، في الربع من العام الماضي.
بعد تعديل البنود التي لا تشير إلى أرباح التشغيل المستقبلية ، بلغ صافي الأرباح المعدلة 247 مليون دولار.
انخفض صافي النقد من الأنشطة التشغيلية بنسبة 22.7٪ على أساس سنوي إلى 776 مليون دولار أمريكي مقارنة بـ 1،004 مليون دولار أمريكي قبل عام ، مع وصول سعر الذهب إلى 1،902 دولار أمريكي للأونصة هذا الربع.
2- بلغ التدفق النقدي الحر خسارة قدرها 88 مليون دولار في الربع الأول من عام 23
سجل التدفق النقدي الحر ربع السنوي للذهب (تداول ممتع)
ملاحظة: التدفق النقدي الحر العام هو النقد من العمليات مطروحًا منه النفقات الرأسمالية.
بلغ التدفق النقدي الحر لهذا الربع 88 مليون دولار ، والتدفقات النقدية المجانية اللاحقة لمدة 12 شهرًا هي 127 مليون دولار ، والتي تغطي توزيعات الأرباح.
أعلنت شركة Barrick Gold عن توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 0.10 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد ، بما يتوافق مع سياسة توزيع الأرباح للشركة. هو عائد توزيعات أرباح بنسبة 2.24٪. في البيان الصحفي:
في اجتماع 14 فبراير 2023 ، وافق مجلس الإدارة على برنامج جديد لإعادة شراء الأسهم لإعادة شراء ما يصل إلى 1.0 مليار دولار من الأسهم العادية القائمة للشركة على مدار الـ 12 شهرًا القادمة. خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2023 ، لم تشتري شركة Barrick أي أسهم في إطار هذا البرنامج.
3 – نبلغ الدين 400 مليون دولار ، والنقد في الصندوق 4377 مليون دولار في الربع الأول من 23
الديون الفصلية للذهب مقابل التاريخ النقدي (تداول ممتع)
وانخفض إجمالي الدين إلى 4،777 مليون دولار في نهاية الربع الأول ، وبلغ إجمالي السيولة 4،377 مليون دولار. الشركة لديها وضع ديون ممتاز. كانت نسبة الدين إلى حقوق الملكية للذهب 0.15: 1 في الربع الأول من 23. علاوة على ذلك ، أشار GOLD في تقرير عمليات الاندماج والاستحواذ:
للفترة المتبقية من عام 2023 ، لدينا التزامات تعاقدية والتزامات بقيمة 658 مليون دولار أمريكي للإمدادات والمواد الاستهلاكية. بالإضافة إلى ذلك ، لدينا 271 مليون دولار من مدفوعات الفوائد ومبالغ أخرى. نتوقع تمويل هذه الالتزامات من خلال التدفق النقدي التشغيلي ، وهو مصدر السيولة الأساسي لدينا ، بالإضافة إلى الأرصدة النقدية الحالية عند الضرورة.
الجزء الثاني – 4Q22 إنتاج الذهب والتعليق عليه
أبلغت الشركة عن إنتاجها في الربع الرابع من الذهب بمقدار 952 ألف أوقية (بيعت 954 ألف أوقية) و 88 مليون رطل نحاسي (بيعت 89 مليون رطل من النحاس). كان الإنتاج ضعيفًا بشكل خاص خلال هذا الربع ولكنه لا يزال متوافقًا مع التوقعات.
قال الرئيس والمدير التنفيذي مارك بريستو في البيان الصحفي:
كان الإنتاج ، على الرغم من انخفاضه عن الربع الرابع من عام 2022 ، على المخطط ، واستمر التدفق النقدي الحر في الزيادة ، مما يدل على قيمة محفظة أصول Barrick’s Tier One.
بلغ متوسط سعر الذهب في الربع الأول 1902 دولارًا للأونصة ، بينما كان متوسط سعر النحاس 3.40 دولارًا للرطل. كان AISC مرتفعًا هذا الربع عند 1،370 دولارًا للأونصة.
1 – تفاصيل إنتاج الذهب والرسوم البيانية التاريخية
كان الإنتاج في الربع الأول من عام 23 متماشياً مع التخطيط بعد الصيانة المخطط لها في مناجم الذهب في نيفادا وبدء تشغيل المصنع في بويبلو فيجو. ومع ذلك ، فقد كان أدنى مستوى له في عدة سنوات ، كما هو موضح أدناه:
تاريخ الإنتاج الفصلي للذهب (تداول ممتع)
يظهر أدناه الإنتاج لكل منجم.
ملحوظة: تمثل JV Nevada خمسة مناجم ذهب: Cortez و Carlin و Turquoise و Long Canyon و Phoenix. كما يمثل Randgold أربعة مناجم: Loulo-Gounkoto و Kibali و Tongon و Bulyanhulu.
إنتاج الذهب في الربع الأول من عام 2013 لكل منجم (تجارة ممتعة)
2 – إنتاج النحاس لكل منجم وربع المنتهي في الربع الأول من عام 2023
إنتاج الذهب من النحاس لكل منجم (تداول ممتع)
كان إنتاج النحاس في الربع الأول من عام 23 منخفضًا بمقدار 88 مليون رطل وبيع 89 مليون رطل.
3- تحققت أسعار الذهب والنحاس
كان متوسط سعر السوق للذهب في الربع الثاني ثابتًا 1،902 دولارًا للأونصة و 3.40 دولارًا للرطل للنحاس.
3.1 – تاريخ أسعار الذهب
التاريخ المحقق لأسعار الذهب ربع السنوية (تداول ممتع)
كان سعر الذهب المحقق عند 1،902 دولارًا للأوقية في الربع الأول من عام 23 ، ارتفاعًا من 1،876 دولارًا في العام الماضي.
3.2 – سيكون سعر النحاس المحقق أقل هذا الربع
تاريخ الذهب المحقق لأسعار النحاس الربع سنوية (تداول ممتع)
لسوء الحظ ، انخفض سعر النحاس الذي تلقته شركة Barrick على أساس سنوي. انخفض سعر النحاس في الربع الأول من عام 2023 بنسبة 24.9٪ على أساس سنوي. كان متوسط سعر السوق للنحاس في الربع الأول من عام 23 هو 3.40 دولار للرطل.
يرتبط سعر النحاس ارتباطًا مباشرًا باقتصاد الصين. غالبية المحللين متفائلون في الفترة من 2023 إلى 2024. ومع ذلك ، أود أن آخذ ذلك بحبوب ملح.
على الرغم من التراجع الأخير في أسعار النحاس ، نتوقع أن تشهد توقعات أسعار النحاس ارتفاعات وانخفاضات أعلى على المدى القريب ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى انتعاش سوق استيراد المعادن الأساسية في الصين..
4 – في أبريل ، بدأ Barrick التكليف بالتخطيط في Pueblo Viejo
قال الرئيس التنفيذي مارك بريستو في المؤتمر الهاتفي:
اكتمل المصنع الجديد بنسبة تزيد عن 90٪ في نهاية الربع. وقد بدأنا برنامج التكليف القوي في أبريل ، ومن المقرر أن يكتمل – مكتمل بالكامل ، بما يتماشى مع خطتنا خلال شهر يوليو.
سيمدد المشروع عمر Pueblo Viejo’s Tier One لمدة 20 عامًا على الأقل بمتوسط معدل إنتاج سنوي يزيد عن 800000 أوقية سنويًا. ويعزى نجاحها إلى الشراكة بين الإدارة والبلد المضيف والمجتمعات المحيطة.
الجزء الثالث – التحليل الفني والتعليق
مخطط GOLD TA قصير الأجل (رسوم تداول ممتعة)
ملحوظة: يتم تعديل الرسم البياني للأرباح.
يشكل الذهب نموذج قناة صاعدة ، مع وجود مقاومة عند 20.75 دولارًا ودعمًا عند 17.8 دولارًا. يبدأ مؤشر القوة النسبية (14) في ذروة البيع عند 34 ، مما يشير إلى أننا قد نكون على وشك الوصول إلى الدعم.
أنماط القناة الصاعدة أو القنوات الصاعدة هي أنماط صعودية قصيرة المدى حيث يتحرك السهم صعودًا داخل قناة صاعدة ، لكن هذه الأنماط غالبًا ما تتشكل ضمن اتجاهات هبوطية طويلة المدى كنماذج استمرارية. غالبًا ما يتبع نمط القناة الصاعدة أسعار أقل
تتمثل الإستراتيجية العامة التي أشجعها في السوق ، “ركن الذهب والنفط” ، في الحفاظ على مركز أساسي طويل الأجل واستخدام حوالي 40٪ لتداول LIFO أثناء انتظار هدف سعر نهائي أعلى لمركزك الأساسي بين 23 دولارًا و 25 دولارًا وجيب الأرباح في هذه الأثناء.
تتمثل استراتيجية التداول في البيع بين 20.6 دولارًا و 20.8 دولارًا ، مع احتمال وجود مقاومة أعلى عند 21 دولارًا. أقترح تراكم ما بين 18 دولارًا و 17.65 دولارًا ، مع دعم محتمل أقل عند 16.9 دولارًا.
مشاهدة سعر الذهب مثل الصقر.
تحذير: يجب تحديث مخطط التحليل الفني بشكل متكرر ليكون ذا صلة. هذا ما أفعله في متعقب الأسهم الخاصة بي. الرسم البياني أعلاه له صلاحية محتملة تبلغ حوالي أسبوع أو أسبوعين. تذكر أن مخطط التحليل الفني هو أداة فقط لمساعدتك في تبني الإستراتيجية الصحيحة. إنها ليست طريقة للتنبؤ بالمستقبل. لا أحد ولا شيء يستطيع.
