انسحب المستثمر الأمريكي كارلايل من تقديم العطاءات لشراء الوحدة البحرية لشركة تيسين كروب بعد أن واجه التردد والشكوك في برلين حول تورط مجموعة الأسهم الخاصة في لاعب دفاعي ألماني مهم.
وبعد أكثر من 18 شهرًا من المناقشات، كانت الشركة التي يقع مقرها في واشنطن العاصمة تأمل أخيرًا في الحصول على قرار بشأن عرضها لشراء حصة أغلبية في شركة Thyssenkrupp Marine Systems (TKMS) في اجتماع مع وزراء ألمان في 8 أكتوبر، وفقًا لأشخاص مطلعين. مع المفاوضات.
أشارت الحكومة الألمانية العام الماضي إلى استعدادها لدعم بيع الشركة المصنعة للغواصات والفرقاطات والأنظمة الإلكترونية البحرية من خلال الاستحواذ على حصة داعمة.
لكن المفاوضين الرئيسيين في كارلايل واجهوا بدلاً من ذلك مزيدًا من التردد، وفقًا لشخصين مطلعين على المناقشات. أرادت وزارة الاقتصاد بقيادة نائب المستشار الأخضر روبرت هابيك مزيدًا من الوقت لاستكشاف خيار إنشاء عملاق بحري ألماني بالكامل في وقت كانت أوروبا تسعى فيه جاهدة إلى تنشيط صناعتها الدفاعية.
وكان أحد مجالات الخلاف بين الجانبين هو الجدول الزمني للملكية. أرادت الحكومة الألمانية أن تلتزم مجموعة الأسهم الخاصة بالاحتفاظ بالشركة لمدة 10 سنوات تقريبًا، بدلاً من النافذة المفضلة لدى كارلايل والتي تتراوح بين 3 إلى 5 سنوات قبل الخروج، وفقًا لشخصين مطلعين على المحادثات.
وفي يوم الثلاثاء، أعلنت مجموعة الاستحواذ أنها ستنسحب من العملية. وأضاف أحد الأشخاص أنه مع توقع أن تستغرق إجراءات العناية الواجبة شهورًا، خلصت كارلايل إلى أنه لم يعد أمامها طريق لوضع اللمسات الأخيرة على الصفقة قبل بدء الحملة الانتخابية للانتخابات الألمانية العام المقبل، وعند هذه النقطة اعتبرت فرص الارتباط ضئيلة للغاية. .
كانت شركة تيسن كروب ذات يوم رمزا للقوة الصناعية الألمانية، لكن كفاحها من أجل الحفاظ على قدرتها التنافسية على مدى السنوات القليلة الماضية أصبح رمزا للمشاكل التي تلوح في الأفق على أكبر اقتصاد في أوروبا. إن خسارة مقدم عرض جاد يوجه ضربة أخرى لخططها طويلة الأمد لتقسيم الشركة وتصفية أعمالها البحرية والصلب.
ويعكس انهيار المحادثات المقاومة العميقة بين البعض في قطاع الأعمال والسياسة الألمانية تجاه قطاع الأسهم الخاصة. وبينما شهدت البلاد نموًا في استثمارات الأسهم الخاصة في السنوات الأخيرة، انتقد وزير الصحة كارل لوترباخ في عام 2022 “مستثمري الجراد” الذين يشترون الممارسات الطبية. وفي العام الماضي، صوتت أندية كرة القدم الكبرى في البلاد ضد بيع حصة في الحقوق الإعلامية والتجارية للدوري الألماني لشركات الأسهم الخاصة.
تمثل الحاجة إلى حل جديد في شركة تيسن كروب تحديا جديدا للرئيس التنفيذي ميجيل لوبيز، الذي انضم إلى الشركة التي يوجد مقرها في إيسن العام الماضي بعد طرد سلفته مارتينا ميرز من قبل مجلس الإدارة – جزئيا بسبب فشلها في فصل الشركات التابعة.
نجح المدير التنفيذي السابق لشركة سيمنز في بيع 20 في المائة من أعمال الصلب التابعة لشركة تيسن كروب إلى الملياردير التشيكي دانييل كريتينسكي، لكن سمعته شوهت بسبب التوترات المحيطة بعملية البيع. وفي أغسطس/آب، امتدت الصراعات إلى العلن عندما استقال الرئيس التنفيذي لأكبر شركة لصناعة الصلب في ألمانيا ورئيس مجلسها الإشرافي احتجاجا على تعامل لوبيز مع عملية البيع.
وفي شركة TKMS، التي تمتلك أكبر حوض بناء السفن في ألمانيا في ميناء كيل على بحر البلطيق، أيد الرئيس التنفيذي أوليفر بوركهارد خطة ضم كارلايل كخطوة رئيسية في عملية الدمج. وكان الهدف هو حل مشكلة صناعة السفن الحربية المجزأة وإنشاء “بطل وطني” قوي قادر على التنافس ضد أمثال Naval Group الفرنسية أو Fincantieri الإيطالية.
وكتب على موقع LinkedIn يوم الأربعاء أن المسؤولين التنفيذيين في الشركة “يأسفون بشدة” لقرار كارلايل بالانسحاب، مضيفًا أن ذلك لم يكن بسبب “إدارة الأعمال (أو) الأداء المالي لشركتنا”.
في عام 2021، تلقت شركة بناء السفن أكبر طلبية في تاريخها – بقيمة 5.5 مليار يورو لست غواصات من طراز 212CD للبحرية الألمانية والنرويجية. لديها طلبات متراكمة تبلغ قيمتها ما يقرب من 13 مليار يورو.
كما أعربت نقابة IG Metall عن أسفها لخروج كارلايل، وأخبرت صحيفة Westfälische Rundschau الإقليمية يوم الجمعة أنها كانت ستدعم حصة أغلبية لشركة Carlyle بشرط أن تكون الحكومة الفيدرالية قد امتلكت أقلية معطلة وإذا كانت شركة الاستحواذ قد قدمت التزامات ملزمة تجاه ما يقرب من 8000 شركة في الشركة. العمال.
وقال الاتحاد إنه يجري محادثات مع كارلايل بشأن هذه القضية وكذلك بشأن الاستثمارات المستقبلية. وأضافت: “كان الحل في متناول اليد، لكن يبدو أنه فشل الآن بسبب مقاومة وزارة الاقتصاد الفيدرالية”.
أعربت كارلايل لأول مرة عن اهتمامها بالأعمال التجارية في مارس 2023. وأكد وزير الدفاع الألماني بوريس بيستوريوس لاحقًا أن برلين ستفكر في الاستحواذ على حصة في صانع الغواصات، على الأرجح من خلال بنك التنمية الحكومي KfW. تم اقتراح مشاركة الدولة كوسيلة لضمان السيولة في شركة يمكن أن تصل قيمة الطلبات فيها إلى عدة مليارات من اليورو ويستغرق إكمالها سنوات، وحيث يتم تقديم ضمانات بمليارات اليورو للعملاء.
ومع ذلك، كانت وزارة هابيك حريصة على النظر في الخيارات المحلية. ومن بين تلك الشركات مجموعة Lürssen، وهي شركة مملوكة عائليًا لبناء السفن المدنية والعسكرية المهتمة بدمج ذراعها البحري مع TKMS وغيرها من شركات بناء السفن، وفقًا للأشخاص المطلعين على المحادثات.
كما أعربت شركة راينميتال الألمانية لصناعة الدبابات والمدفعية عن رغبتها في الحصول على حصة. ليس لديها سجل حافل في القطاع البحري، لكنها شهدت زيادة في طلبيات الذخيرة مع تسابق الدول الغربية لإعادة التسلح ودعم القوات المسلحة الأوكرانية في معركتها ضد الجيش الروسي.
واعتبر الوزراء أن الحل الصناعي الألماني “واعد”، حسبما قال شخص مطلع على تفكير الحكومة.
وفي مواجهة احتمال المزيد من الانتظار، وحالة عدم اليقين السياسي المحيطة بالانتخابات الألمانية الوشيكة، شعرت كارلايل أنه ليس أمامها خيار سوى الانسحاب.
وبعد الانسحاب، قالت شركة تيسن كروب إنها ستمضي قدما في خطط لجعل أعمالها في مجال الغواصات مستقلة، والتي قالت إنها ستفتح المزيد من التمويل والنمو بالإضافة إلى توفير “موقع بداية جيد لتوحيد وطني وأوروبي محتمل”.
وأضافت الشركة: “سنواصل أيضًا بلا هوادة محادثاتنا مع الحكومة الألمانية بشأن حصة فيدرالية في القطاع البحري”.
وقال متحدث باسم وزارة الاقتصاد الألمانية إن TKMS “له أهمية كبيرة لصناعة الأمن والدفاع”، وقال إن المحادثات حول مستقبله مستمرة.
ورفضت شركات TKMS وCarlyle وLürssen Group وRheinmetall التعليق.
عادت الوحدة البحرية لشركة Thyssenkrupp ورئيسها التنفيذي الآن إلى المربع الأول. قال أحد الأشخاص المشاركين في المحادثات حول مستقبل شركة بناء السفن: “في هذه المرحلة تعود الكرة إلى بوركهارد”. “خطته الأصلية لم تذهب إلى أي مكان. إذن ما هي خطته البديلة؟
