تويوتا في طريقها لمواجهة غير مسبوقة مع المستثمرين الشهر المقبل بعد أن دعم مستشارو الوكلاء تحدي المساهمين بشأن سياسة المناخ وأوصوا بإجراء تصويت ضد أقوى تنفيذي أعمال في اليابان.
يلخص التحدي الذي تواجهه أكبر شركة في البلاد من خلال رسملة السوق ما يعتقد العديد من المستثمرين أنها تحولات كبيرة جارية في سوق الأسهم اليابانية حيث يسعى المساهمون وبورصة طوكيو إلى معايير حوكمة أعلى.
في تقرير تم إرساله إلى المستثمرين الأسبوع الماضي ، أوصى مستشار الوكيل الأمريكي جلاس لويس بأن يصوت المساهمون ضد إعادة تعيين رئيس تويوتا لأكيو تويودا ، حفيد مؤسس الشركة وشخصية يُرجح على نطاق واسع أن تكون رئيسًا مستقبليًا لأعمال كيدانرين اليابانية القوية. ردهة.
جادل جلاس لويس بأن تويودا كان يترأس مجلس إدارة لم يكن لديه ما يكفي من المديرين المستقلين. تنحى تويودا عن منصبه كرئيس للمجموعة الشهر الماضي لكنه لا يزال رئيس مجلس الإدارة.
وفي الوقت نفسه ، أوصى مستشار وكيل آخر ISS المستثمرين بدعم اقتراح المساهمين المقدم من AkademikerPension ، وهو صندوق دنماركي بقيمة 20 مليار دولار ، واثنان من مديري الأصول الأوروبيين الآخرين الذين يسعون إلى مزيد من الإفصاح عن جهود الضغط المناخي التي تبذلها شركة صناعة السيارات. يعارض مجلس إدارة Toyota ذلك ، قائلاً إن الشركة ملتزمة بالكشف عن معلومات حول إجراءات المناخ الخاصة بها.
كما حثت ISS المساهمين على التصويت ضد مدقق قانوني واحد ، محذرة من أن “ارتباط الفرد بالشركة يمكن أن يضر بالاستقلال”.
تم نشر التقريرين الأسبوع الماضي قبل اجتماع المساهمين السنوي لشركة Toyota في منتصف يونيو – وهي فترة وجيزة حيث تعقد ما يقرب من 80 في المائة من الشركات اليابانية اجتماعاتها السنوية.
من المتوقع أن يمثل موسم هذا العام تحديات أكبر للإدارات الراسخة ، كما قال المستثمرون ، الذين لاحظوا أنهم خلال الشهر الماضي كانوا في الطرف المتلقي لهجوم ساحر هائل من قبل إدارات علاقات المستثمرين في العشرات من أكبر الشركات في اليابان.
في العديد من الإحاطات ، قال الأشخاص الذين حضروا ، إن الشركات تركز جهودها على توجيه المستثمرين بعيدًا عن التصويت ضد الرؤساء التنفيذيين أو غيرهم من أعضاء مجلس الإدارة البارزين حيث تقدم الصناديق العالمية قواعد شاملة تلزمها بمعاقبة الشركات التي لا تتناول تنوع مجالس الإدارة. وقضايا الحوكمة الأخرى.
قال أشخاص في إدارات علاقات المستثمرين في ثلاث شركات ، إن المخاطر قد تم رفعها بشكل كبير ، بعد أن تلقى رئيس شركة Canon والرئيس السابق لشركة Keidanren فوجيو ميتاراي دعمًا منخفضًا بنسبة 50.59 في المائة في اجتماعه السنوي في مارس. قالت شركة BlackRock ، إلى جانب الصناديق الكبيرة الأخرى ، إنها لا تدعم إعادة تعيينه بسبب مخاوف بشأن تكوين مجلس إدارة شركة Canon ، الذي لا يضم حاليًا أي مديرات.
تتزايد الضغوط الأخرى. تحت القيادة الجديدة لـ Hiromi Yamaji ، دعت مجموعة JPX التي تسيطر على بورصة طوكيو الشركات اليابانية المدرجة إلى تكريس نفسها أكثر لزيادة قيمة الشركات وتحسين كفاءة رأس المال. وأشار ياماجي إلى أن تحسين الحوكمة أمر أساسي لتحقيق ذلك.
كما سلط تقرير جلاس لويس عن شركة تويوتا ، أكبر شركة لتصنيع السيارات في العالم من حيث المبيعات ، الضوء أيضًا على حيازاتها الكبيرة “المفرطة” من الحصص في الشركات المدرجة الأخرى – مثال على ظاهرة “الاستحواذ المتبادل” التي يعتبرها العديد من المستثمرين مشكلة منهجية للحوكمة في اليابان.
في نهاية آذار (مارس) 2022 ، كانت تويوتا تمتلك ما يقرب من 3 تريليونات ين (21 مليار دولار) من أسهم شركات عامة أخرى كأوراق مالية استثمارية ، وهو ما يمثل حوالي 11.5 في المائة من صافي أصول الشركة.
كتب جلاس لويس: “نظرًا للمخاوف التي أثيرت فيما يتعلق بكل من ممارسات الاستثمار الأمني العامة والعلاقات بين المساهمين في اليابان ، فإننا منزعجون من حجم ومدى استثمارات (تويوتا) في الشركات العامة الأخرى” ، على الرغم من أنها أضافت أن المشكلة لم ، في هذه المرحلة ، تستدعي التصويت ضد أعضاء معينين من مجلس الإدارة.
رداً على ذلك ، قالت تويوتا إن عدد الأسهم المشتركة انخفض من 200 في نهاية مارس 2015 إلى 148 في العام الماضي وإنها تخطط لتقليلها أكثر.
وفيما يتعلق باستقلالية مجلس الإدارة ، قالت الشركة إنها تتخذ خطوات لزيادة التنوع وتقليل عدد المديرين. وأضافت: “ليست لدينا مخاوف بشأن الموضوعية والاستقلالية والقدرة على توفير الإشراف المناسب كما هو موضح في تقرير جلاس لويس”.
