لا تزال شركة SOXL مقامرة عالية المخاطر، مع تزايد الخسائر (التحليل الفني)

لقد تلقيت مجموعة من الانتقادات في شهر أبريل هنا لتحذير القراء من احتمالات أن تصبح مكدسة بشكل كبير ضد الملكية المربحة لـ Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares ETF (NYSEARCA:SOXL). يعد هذا المنتج واحدًا من أعلى عمليات الرافعة المالية (والمرتكزة على المخاطر) في منطقة Big Tech في وول ستريت.

هذا الاستثمار ذو الاستدانة الفائقة يحمل أسماء مثل نفيديا (إن في دي إيه)، الأجهزة الدقيقة المتقدمة (أيه إم دي)، إنتل (إنتك)، ميكرون (مو)، برودكوم (أفجو)، المواد التطبيقية (أمات)، كوالكوم (ككوم)، مارفيل (مرفل)، تايوان لأشباه الموصلات (TSM)، بطة أنظمة الطاقة متجانسة (MPWR)، مركز بيانات الذكاء الاصطناعي المفترض “الذي لا يمكن تفويته” والمستفيدين من أشباه الموصلات.

سأوافق على أن السعر تحرك للأعلى أولاً في أوائل الصيف، مما شجع الثيران على مضاعفة المخاطرة. ومع ذلك، فقد انخفض سعر SOXL الآن بنسبة جيدة -25% من 45 دولارًا، مقاسًا من منشور مقالتي الأصلية.

وهنا رأيي باختصار. إذا كانت SOXL في الأساس عبارة عن مقامرة كازينو على نتائج إنتاجية وكفاءة الذكاء الاصطناعي في المستقبل القريب (والتي تعتبر بسيطة جدًا حتى الآن)، فإن فرص تدوير عيون الثعبان وفقدان قميصك قد تتزايد بالفعل. ويبدو على نحو متزايد أن النرد قد تم ترجيحه الآن لصالح النتائج الفاسدة لبقية عام 2024 وربما معظم عام 2025، مع تحول طفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي إلى الانهيار.

لماذا أقول مثل هذه الأشياء؟ حسنًا، الرسم البياني قبيح تمامًا من المنظور الفني. يبدو الأمر متطابقًا تقريبًا مع تمثال SOXL الوحشي لعام 2022، والذي بلغ خسارة رأس المال بنسبة -90٪ من ذروته في ديسمبر 2021. ومع العائد الإجمالي السلبي مقابل. أبريل 2021، قبل ثلاث سنوات، لم يكن شراء صندوق الاستثمار المتداول هذا والاحتفاظ به أمرًا منطقيًا.

نظرًا لأن طفرة الذكاء الاصطناعي لم تتمكن من تحقيق مكاسب SOXL طويلة المدى مقابل. منذ سنوات، ما هو الوضع؟ إن ميزة إعادة التوازن اليومية (مما يجعل من الصعب استرداد العمليات الحسابية من الخسائر) مع تكاليف الاحتفاظ الباهظة (تناقص الوقت في العقود الآجلة وأقساط المبادلة الآجلة) هي عقبات غير عادية يجب التغلب عليها.

استنتاجي – إذا لم تكن لديك الجرأة لتحمل ما يتراوح بين 50% إلى -80% من خسائر حساب الوساطة، فقد يكون الخروج الآن هو القرار الصحيح للاحتفاظ بثروتك المالية. من الواضح أن مجرد تجنب وجود صندوق الاستثمار المتداول هذا بالقرب من قمة فقاعة شركات التكنولوجيا الكبرى هو ما يجب على مستثمر التجزئة العادي فعله.

قافية التاريخ – 2024 مقابل. 2022

أكثر ما يزعجني بشأن SOXL، ويوفر العذر الرئيسي لكتابة هذا المقال، هو نمط التداول على الرسم البياني الهبوطي للغاية. يعد التراجع الهائل بنسبة -60٪ في يوليو وأوائل أغسطس بمثابة شهادة على “المخاطرة” التي تحيط بصندوق الاستثمار المتداول هذا ذو الرافعة المالية 3x.

أدى انخفاض الأسعار إلى محو معظم “الأداء المتفوق” لمؤشر S&P 500 الذي شهده خلال التحديث الضخم والمبالغ فيه بين أواخر عام 2023 وحتى يوليو 2024. ولسوء الحظ، قد يكون بيع المستثمرين/الصناديق قد بدأ للتو.

التفريغ السيئ الشرير في 14 يومًا سهولة الحركة حركة المؤشر في الأسبوع الأول من شهر أغسطس (المحاطة بدائرة بالذهب أدناه) تصرخ في المستثمرين للخروج من الطريق. عندما يؤدي حجم البيع القليل جدًا إلى انخفاض كبير في الأسعار، فماذا سيحدث للسعر في المستقبل إذا كان البيع بكميات كبيرة هو التالي؟

2021-22 تمثال نصفي تكرار؟

يمكننا الإجابة على سؤال ما الذي يمكن أن يحدث بعد الضعف الخطير في EMV من خلال مراجعة نمط البيع المماثل بشكل صارخ خلال أوائل عام 2022. انعكس طفرة عام 2021 في أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى في يناير 2022، جزئيًا بسبب استنفاد القوة الشرائية، وجزئيًا بسبب التضخم المحقق. وكانت أسعار الفائدة في طريقها إلى الارتفاع.

حذر مؤشر EMV لمدة 14 يومًا من مشاكل كبيرة في أوائل عام 2022 (محاطًا بالذهب مرة أخرى)، والتي أعقبها أحجام بيع “مرتفعة” طوال العام. كان أول انخفاض سريع في الأسعار بنسبة -50% بمثابة المرحلة الأولى من انهيار SOXL. كما ترون في الرسم البياني أدناه، زادت أحجام البيع بشكل مطرد بين يناير وأكتوبر 2022. وكانت النتيجة الصافية انخفاض الأسعار بنسبة -90٪ على مدى 11 شهرًا. ومع ذلك، كان لا يزال بإمكانك إنقاذ معظم أموالك لو قمت بالبيع عند الارتداد بعد إشارة البيع EMV (بالقرب من المكان الذي قد نجلس فيه اليوم).

الأفكار النهائية

كيف يمكن إنقاذ SOXL خلال الـ 6-12 شهرًا القادمة؟ متغير واحد سيكون مختلفا خلال العام المقبل مقابل. منذ عدة سنوات مضت، والتي قد تدعم تسعير أشباه الموصلات، هي السياسة المصرفية للاحتياطي الفيدرالي. في حين أن عام 2022 شهد تحولًا كبيرًا في تشديد الائتمان، يبدو أن أواخر عام 2024 هو الوقت المناسب الذي سيحاول فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي تخفيف شروط الائتمان من خلال خفض أسعار الفائدة.

المشكلة في هذا التغيير الصعودي عادة في خلق الأموال هي أن الولايات المتحدة لم تشهد بعد ركودًا خلال عام 2024. وإذا شهدنا تراجعًا في الطلب على أشباه الموصلات عالميًا قريبًا، فسوف تتعرض شركة SOXL لضربة شديدة للغاية، مع نفوذها 3 أضعاف على أي زوبعة على مستوى الصناعة في عام نتائج. وهذا من شأنه أن يمثل انهيارًا اقتصاديًا حقيقيًا إذا صح التعبير.

والنتيجة الثانية المحتملة قد لا تكون أكثر وردية. وقد يأتي تخفيف أسعار الفائدة على المدى القصير بنتائج عكسية ويدفع التضخم إلى الارتفاع في عام 2025، على افتراض تجنب الركود. ما قد يعنيه هذا هو أن أسعار الفائدة طويلة الأجل قد ترتفع بالفعل في العام المقبل بسبب مخاوف التضخم. لن تكون مثل هذه النتيجة مثمرة بالنسبة للمستثمرين الذين يقدرون قيمة الأعمال. ومن الممكن أن تؤدي الأرباح والعوائد الضرورية الأعلى لمواكبة ارتفاع أسعار الفائدة الطويلة الأجل إلى إعادة تقييم سوق الأوراق المالية الأمريكية إلى مستويات أدنى بشكل كبير، مع بيع أعلى المبالغ في التقييم بلا رحمة (فكر في قطاع التكنولوجيا الكبير المملوك اليوم بشكل مفرط).

في الواقع، فإن السيناريو الصعودي الوحيد المحتمل لأسماء أشباه الموصلات SOXL سيكون النتيجة الاقتصادية “المعتدلة” لانخفاض التضخم وأسعار الفائدة، إلى جانب الاقتصاد المتوسع مع تحسن الطلب التجاري على الرقائق.

إذا لم نحصل على نهاية سعيدة في هوليوود، فمن المؤكد أن صندوق Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares ETF سيستمر في الانخفاض بشكل متعرج. بالنسبة لي، الاحتمالات لا تؤيد رمي النرد على طاولة القمار SOXL. أقترح الاحتفاظ بأموالك واللعب على طاولة مختلفة. أو يمكنك مغادرة الكازينو والذهاب للقيام بشيء بناء بوقتك وأموالك.

أواصل تقييم SOXL a يبيع. إن تجنب هذا الاسم تمامًا له أفضل احتمالات نجاح الاستثمار على المدى الطويل، إلا إذا كنت تستمتع بخسارة المال. أعتقد أن كل واحد خاص به.

شكرا على القراءة. يرجى اعتبار هذه المقالة خطوة أولى في عملية العناية الواجبة. يوصى بالتشاور مع مستشار استثماري مسجل وذو خبرة قبل إجراء أي تداول.