ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في البنوك الأوروبية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
الكاتب هو رئيس BBVA
لقد عادت عمليات الاندماج والاستحواذ بقوة إلى دائرة الضوء في أوروبا، وذلك لسبب وجيه. وبصرف النظر عن عرض BBVA للمساهمين في Banco Sabadell، قام بنك UniCredit الإيطالي ببناء حصة في بنك Commerzbank الألماني.
ويأتي هذا النشاط وسط تزايد الوعي بالتحدي العاجل المبين في تقرير ماريو دراجي التاريخي حول مستقبل القدرة التنافسية الأوروبية وآخر بقلم إنريكو ليتا حول السوق الأوروبية الموحدة – وهو أن القارة تحتاج بشكل عاجل إلى شركات أكبر للتنافس عالميًا في القطاعات الحيوية للحفاظ على النمو الاقتصادي. وتوليد فرص العمل والموارد اللازمة لدعم النموذج الاجتماعي في أوروبا.
وتوضح قطاعات قليلة هذه الحتمية بشكل أكثر وضوحا من القطاع المالي، الذي تحول بفعل الثورة الرقمية. وفي عام 2017، اجتذبت BBVA 7 في المائة فقط من العملاء الجدد من خلال القنوات الرقمية. أما اليوم، فقد تجاوزت هذه النسبة الثلثين، حيث تتم 80 في المائة من المبيعات رقميًا. ولم يعد نمو البنوك يعتمد على الطوب والملاط، بل على القدرة على الإبداع على الإنترنت. وسوف تتسارع وتيرة الاضطراب، بقيادة التقدم المذهل في الذكاء الاصطناعي وغيره من التكنولوجيات.
إن الآثار المترتبة على صناعتي واضحة. ويتزايد التنافس في هذا القطاع مع المنافسين الرقميين الذين تجتذبهم الحواجز المنخفضة أمام الدخول والتكلفة الدنيا التي يتحملها المستخدمون لتبديل الحسابات. وفي الوقت نفسه، يجب على البنوك أن تقوم باستثمارات أكبر في التكنولوجيا لضمان الخدمة المستمرة، والصمود والاستجابة والتعافي من الاضطرابات الرقمية والهجمات السيبرانية – كما هو مطلوب بموجب القواعد التنظيمية في الاتحاد الأوروبي اعتبارا من يناير المقبل. ولكي تظل البنوك قادرة على المنافسة، يجب عليها توزيع تكاليف التكنولوجيا هذه على قاعدة أكبر من العملاء.
ومع ذلك فقد تخلفت أوروبا عن الركب. وعلى الرغم من الحجم الاقتصادي للمنطقة، لا يوجد أي بنك في الاتحاد الأوروبي يحتل حاليًا مكانة بين أفضل 25 بنكًا عالميًا من حيث القيمة السوقية. وبدلا من ذلك، توجد البنوك الأكثر قيمة في الولايات المتحدة والصين (أسواق مماثلة في حجم الناتج المحلي الإجمالي) وحتى في الاقتصادات الأصغر مثل الهند واليابان وكندا وأستراليا. بالإضافة إلى ذلك، تأتي المنافسة من خارج الصناعة المصرفية التقليدية، بما في ذلك من شركات التكنولوجيا العملاقة. ولا ينتمي أي من هؤلاء المعطلين العملاقين إلى أوروبا.
وبينما ننتظر اكتمال الاتحاد المصرفي واتحاد أسواق رأس المال المخطط لهما في الاتحاد الأوروبي، فإن أوروبا تحتاج إلى بنوك أكبر الآن. ويشكل الحجم أهمية كبيرة بسبب العلاقة القوية بين الحجم، والربحية المصرفية، والقدرة على الاستثمار في التكنولوجيا والابتكار، والقدرة على تمويل الاقتصاد الحقيقي لدعم نمو الناتج المحلي الإجمالي. ومن المرجح أن تعمل البنوك الأكبر حجماً والأقوى والأكثر كفاءة على توفير رأس المال للشركات والمشاريع الكبرى، أو الاستثمار في إدارة المخاطر المعقدة في عالم متعدد الأقطاب غير مؤكد. ولن يتمكن كبار المقرضين من توسيع التمويل المصرفي عبر الحدود فحسب، بل يمكنهم أن يساهموا بشكل أكثر نشاطا في تطوير مصادر تمويل بديلة بالغة الأهمية، مثل أسواق التوريق، وتمويل الأسهم والسندات.
وكما أوضحت رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين مؤخرا، تحتاج أوروبا إلى دعم الشركات التي تعمل على توسيع نطاق أعمالها في الأسواق العالمية لتحقيق الأهداف الطموحة لإزالة الكربون. إن الميزانيات العمومية الأكبر هي الطريقة الوحيدة لتمويل ما يزيد على 700 مليار يورو بشكل فعال، وهو ما تشير تقديرات المفوضية إلى أنه سيكون مطلوباً سنوياً لأوروبا لتحقيق أهدافها المناخية طويلة المدى. وفي الوقت نفسه، تحتاج الشركات أيضا إلى الاستثمار في التكنولوجيات الناشئة التي ستحدد ما إذا كانت أوروبا ستصبح رائدة، أو ستظل متخلفة، في الثورة الرقمية.
إذن ما الذي يقف في الطريق؟ وبينما تقوم البنوك بتحركات الاندماج والاستحواذ، يتعين على السلطات التعجيل وإزالة الحواجز التي تحول دون عمليات الاندماج الداخلي والصفقات عبر الحدود. وهذه هي الطريقة الوحيدة لزيادة حجم مقرضي القارة وقوتهم المالية بوتيرة سريعة.
لكي نكون واضحين، فإن الدعوة إلى تسهيل الارتباطات وإزالة العقبات الوطنية ليست دعوة إلى تخفيف قواعد المنافسة أو الحد من التنظيم. إن الحفاظ على المنافسة الفعالة أمر ضروري. والحقيقة أن الاندماج بين البنوك التقليدية لابد وأن يؤدي في واقع الأمر إلى تعزيز المنافسة من خلال تعزيز قدرة المقرضين على المنافسة عالمياً، وتوفير المزيد من التمويل والخدمات الأفضل للعملاء.
وفي النهاية، يتعلق الأمر بالاختيارات. وإذا كنا نريد للشركات الأوروبية أن تعمل على توليد الوظائف والموارد اللازمة لدعم النموذج الاجتماعي في المنطقة، فإن أوروبا تحتاج إلى بنوك تتمتع بالحجم والقدرات اللازمة لتمويلها. والبديل هو انخفاض الاستثمار، وتآكل الإنتاجية، وفي نهاية المطاف، انحدار مستويات المعيشة مع خسارة أوروبا لمناطق أخرى. وعلى هذا فإن الخطر التنظيمي الأكثر إلحاحاً لم يعد يتمثل في أن البنوك قد تكون “أكبر من أن يُسمَح لها بالإفلاس” ولكنها “أصغر من أن تتمكن من تقديم خدماتها” – وتفتقر إلى الحجم اللازم للمنافسة وتعزيز مستقبل أوروبا. فهل سنتحرك بسرعة لاغتنام هذه الفرصة أم أننا سنتخلف عن الركب أكثر؟
