تيم شيهي، الجمهوري الذي يعتزم تحويل ولاية مونتانا ومجلس الشيوخ الأمريكي إلى اللون الأحمر، تكبد خسائر بقيمة 180 مليون دولار في آخر خمس سنوات ونصف من إدارته لشركة Bridger Aerospace المدرجة في بورصة ناسداك لمكافحة الحرائق الجوية.
هناك خطر أن يفشل الأمر بين فوز شيهي الأسبوع المقبل وتحوله إلى واحد من أغنى الرجال الذين يدخلون مجلس الشيوخ في يناير. مع اقتراب موسم الحرائق في الولايات المتحدة من نهايته، من المقرر أن تشير النتائج إلى قدرة بريدجر على البقاء حتى الموسم التالي في وقت لاحق من شهر نوفمبر.
وهو ما يثير التساؤل حول ما الذي يعتبر نجاحاً أو فشلاً في نظر الحزب التاريخي للأعمال الأميركية؟
وقد وضع جندي البحرية السابق البالغ من العمر 37 عامًا، بريدجر في قلب حملته باعتباره “منشئًا للوظائف”، في سباق من المرجح أن يحدد السيطرة على مجلس الشيوخ الأمريكي، ومعه قدرة رئاسة ترامب أو هاريس على التنفيذ. جدول أعمالهم.
ألقى مايك بيرج، مدير الاتصالات الجمهوري، باللوم على خصم شيهي في مشاكل بريدجر. كان جون تيستر، الديمقراطي الذي شغل المنصب لثلاث فترات، “يحاول تدمير أعمال تيم شيهي في مونتانا والاستخفاف بخدمته لبلدنا للفوز في الانتخابات. وقال، مرددا صفحة الرأي في وول ستريت جورنال: “إن مسحات اللحظة الأخيرة هذه لن تغير النتيجة”.
ومع ذلك، قد يعتبر القراء أن دور شيهي ذو صلة. أسس شركة Bridger في عام 2014 بعد أن ترك البحرية وأدارها حتى يوليو عندما تنحى عن منصبه شخصيًا من عدد من المشاريع الجانبية المرتبطة بالشركة.
كانت هناك أيضا شركة بلاكستون، أكبر شركة أسهم خاصة في العالم، التي استخرجت 290 مليون دولار من بريدجر في سلسلة من المعاملات في عام 2022، مما أدى إلى مكافأة قدرها 10 ملايين دولار للمديرين التنفيذيين بما في ذلك شيهي، الذي تم إطلاق سراحه أيضا من ضمان الديون الشخصية.
تم اختيار شيهي لخوض الانتخابات جزئياً بسبب قدرته على التمويل الذاتي، وأقرض 2.5 مليون دولار لحملته الخاصة في واحدة من أغلى السباقات في تاريخ مجلس الشيوخ. وقد تبرع المليارديرات بأموال كثيرة في السباق، بما في ذلك مؤسس شركة بلاكستون ستيفن شوارزمان، الذي تبرع بمبلغ 5 ملايين دولار للجنة العمل السياسي السوبر تحت شعار “وظائف أكثر، حكومة أقل” التي أنفقت أكثر من 17 مليون دولار لدعم شيهي.
بريدجر على النار
المرشح، الذي يتقدم بسبع نقاط في متوسط استطلاعات الرأي الواضحة الحقيقية، يصف بريدجر كقصة نجاح وواحدة من الشركات القليلة المدرجة في مونتانا.
مع ذلك، انتهكت شركة بريدجر مواثيق الديون، وباعت الأسهم لتلبية الحد الأدنى من متطلبات الاحتياطي النقدي هذا العام، وحذر مدققو حساباتها من أن هناك “شكا كبيرا حول قدرتها على الاستمرار كمنشأة مستمرة”.
أكبر التزام عليها هو سندات بلدية بقيمة 160 مليون دولار تم جمعها للتنمية الصناعية بمساعدة سلطة محلية في مونتانا، والتي كانت تستخدم بالكامل تقريبا لسحب التمويل السابق لشركة بلاكستون.
لقد واجه شيهي نفسه جدلاً حول متى ولماذا كذب بشأن إصابته برصاصة. سواء كان ذلك لإخفاء حادثة نيران صديقة في أفغانستان، أو للتستر على إصابة محرجة محتملة ألحقتها بنفسك في حديقة وطنية. كما تم اتهامه بتزوير عقد في دعوى مدنية من قبل اثنين من الموظفين السابقين، وهي مزاعم نفاها.
لقد استحوذ على شركة Bridger للاكتتاب العام في يناير 2023 من خلال دمجها مع مركبة استحواذ خاصة تسمى Spac. من أعلى مستوى بلغ مليار دولار في اليوم الأول من التداول في كانون الثاني (يناير) 2023، انهارت قيمتها السوقية إلى 130 مليون دولار.
وقال جون كوفي، الأستاذ في كلية الحقوق بجامعة كولومبيا:
تم تصميم شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة كبديل للعروض العامة الأولية التي كان من المفترض أن تكون أسرع وأقل تكلفة. لقد أصبحوا بدلاً من ذلك الطبقة الدنيا للشركات الأكثر إثارة للشكوك.
تدير الشركة أسطولًا صغيرًا من طائرات المراقبة وطائرات سوبر سكوبر من مطار بوزمان يلوستون في مونتانا لمكافحة حرائق الغابات، وعادةً ما يتم ذلك عند التعاقد مع خدمة الإطفاء الأمريكية.
لقد بالغت التوقعات المالية المنشورة في نشرة السندات لعام 2022 في تقدير إيرادات بريدجر المستقبلية وقلّلت من تقدير نفقاتها. وكانت موسمية مكافحة الحرائق تعني أن تكلفة الفائدة على ديونها في بعض الأوساط كانت أكبر من الإيرادات.
وقال متحدث باسم بريدجر:
إن الوضع المالي لشركة Bridger Aerospace قوي، وتستمر أعمالنا في النمو، ونواصل الوفاء بجميع التزامات ديوننا. لقد سجلنا أداءً ماليًا قياسيًا ومنحنا عقودًا في عام 2023، ونتوقع تمامًا مواصلة البناء على ذلك للفترة المتبقية من عام 2024 وما بعده.
ولم تستجب حملة شيهي لطلبات التعليق. وقالت بلاكستون إنها “ساعدت في دعم توسيع مهمة بريدجر لإنقاذ الحياة في مكافحة حرائق الغابات المدمرة في المجتمعات في جميع أنحاء البلاد”، وأنها لا تدعم المرشحين الأفراد، وقد تبرع الموظفون لكلا الجانبين في مونتانا، وأن “جميع التبرعات السياسية من قبل موظفينا هي شخصية بحتة”.
خروج بلاكستون في الوقت المناسب
تضمنت مشاريع Sheehy الجانبية الاستثمار في الأعمال التجارية التي توفر التدريب لطياري Bridger. كما باع وأجر طائرات لشركة بريدجر، بما في ذلك العقود المتفق عليها لشراء طائرتين قبل وقت قصير من إعلانه عن عرضه لمجلس الشيوخ الذي يدفع له 1.7 مليون دولار سنويا.
قال شخص مقرب من بريدجر إن التقييم المرتفع للطائرات التي يبلغ عمرها 15 عاما – 60 في المائة أعلى من تقديرات كتاب Aircraft Bluebook الخاص بشركة JetNet – يعكس قيمة معدات إلكترونيات الطيران المتخصصة في الطائرة.
وكانت الشركة الأكثر نجاحا ذات الصلة هي شركة Ascent Vision، المتخصصة في المراقبة الجوية وتكنولوجيا مكافحة الطائرات بدون طيار، التي انبثقت عن شركة Bridger في عام 2015 وتم بيعها لمجموعة دفاعية مقابل 350 مليون دولار في عام 2020.
استثمرت بلاكستون 105 ملايين دولار في بريدجر بين عامي 2018 و2020، لربع الشركة، ومقعدين في مجلس الإدارة، وأسهم ممتازة بقيمة 105 ملايين دولار تراكمت عليها الفوائد بمرور الوقت.
وبفضل دعم مجموعة الأسهم الخاصة، والذي شمل حوالي 50 مليون دولار من التمويل الإضافي الذي أدى إلى تراكم الفوائد بمعدل مرتفع، استثمر بريدجر في الطائرات والعقارات وزاد الإيرادات بسرعة.
ثم في عام 2022، أي قبل عام من طرح أسهمها للاكتتاب العام، جمعت بريدجر 460 مليون دولار. وتم بيع 300 مليون دولار من الأسهم الممتازة لمستثمرين جدد وسندات بلدية بقيمة 160 مليون دولار.
وذهب ثلثا التدفق إلى صرف أسهم بلاكستون الممتازة: فقد ضاعفت الشركة أموالها تقريبًا، مع احتفاظها بحصتها في الأسهم.
وذهب 15.5 مليون دولار أخرى لسداد الإقراض من قبل المطلعين. وصلت الرسوم إلى 19 مليون دولار، لا تشمل 10.1 مليون دولار من المكافآت المدفوعة للإدارة العليا لشركة بريدجر فيما يتعلق بالصفقات.
قام شيهي، شقيقه الذي ترأس مجلس إدارة بريدجر، ومدير تنفيذي آخر، بشراء 10 ملايين دولار من ديون بريدجر خلال إصدار السندات البلدية. يمكن لمثل هذا المستثمر الرئيسي أن يساعد في طمأنة المستثمرين المحتملين أثناء عملية جمع الأموال.
أنهى بريدجر عام 2022 بخسارة 42 مليون دولار، وبصافي ديون 178 مليون دولار. لم يتم جمع أي أموال جديدة من خلال الاندماج مع شركة ذات استحواذ ذات غرض خاص ليتم طرحها للاكتتاب العام في يناير 2023. وفي أمر غريب مشترك في هذه العملية، صوت المساهمون في السيارة العامة بالموافقة على الصفقة بينما طالبوا في الوقت نفسه باستعادة جميع أموالهم تقريبًا. دفع بريدجر مبلغًا صافيًا قدره 3.6 مليون دولار لشيهي ليكون رئيسًا لشركة عامة في مونتانا والتي خسرت 77 مليون دولار في ذلك العام.
قلق التدقيق
وجاء في الإشعار أنه خلال عام 2023، في 8 سبتمبر، استقال رئيس لجنة التدقيق في بريدجر من مجلس الإدارة، “نتيجة لعمل” تلك اللجنة.
وبعد ستة أيام، اشترت الشركة شركة محلية ناشئة تسمى Ignis Technologies مقابل 12 مليون دولار نقدًا وأسهمًا. أغفل الإعلان الإشارة إلى أن Ignis كان يعمل من الطابق السفلي لشركة Bridger خلال الأشهر التسعة السابقة، وهي حقيقة تم حجبها من خلال تقديم عناوين مختلفة للشركتين.
حذر مدقق حسابات Bridger في أبريل/نيسان من هذا العام من أن الخسائر المتكررة والتدفق النقدي السلبي ونقص السيولة لتمويل العمليات أثارت شكوكًا كبيرة حول مستقبلها. استقال تود هيرش من بلاكستون من مجلس الإدارة في الشهر التالي، وتنازلت الشركة عن حقها في تعيين ممثلين جدد. غادر شيهي في يوليو.
في آب (أغسطس)، أعلنت شركة بريدجر عن خسارة 30 مليون دولار في النصف الأول من عام 2024. وكان لديها 8.6 مليون دولار من النقد في متناول اليد، تم جمعها كلها من المساهمين هذا العام، مقابل 25 مليون دولار من الالتزامات قصيرة الأجل.
وفي الأسابيع الأخيرة، انتعش سعر سهم بريدجر من أدنى مستوياته، حيث شهد تدفقًا للمشترين في نفس الوقت الذي قامت فيه الحيتان بتحريك الأسعار في أسواق التنبؤ السياسي. يمكن أن يساعد حماس المساهمين شركة Bridger في جمع المزيد من رأس المال لمعالجة عبء ديونها واحتياجاتها النقدية الشتوية وبالتالي الاستمرار في الطيران.
وقال الرئيس التنفيذي الجديد سام ديفيس للمستثمرين إنه مع وجود موسم حرائق نشط في الربع الثالث “نعتقد أن هذا يكفي لمواصلة العمليات حتى موسم الحرائق التالي”.
نتائج تلك الفترة، والتي سوف تظهر ما إذا كان اعتقاده قائما على أساس جيد، سوف تصل بعد تصويت سكان مونتانا.
