قال بيت بريجر ، المؤسس المشارك لمجموعة Fortress Investment Group ، التي باعتها SoftBank يوم الاثنين إلى ذراع من صندوق الثروة السيادية في أبو ظبي ، إن الانكماش الائتماني الحاد الناجم عن الأزمة المصرفية وارتفاع أسعار الفائدة سيؤجج موجة من التخلف عن السداد. موظفي مدير الأصول الخاصة.
في مقابلة مع الفاينانشيال تايمز ، قال بريجر إن الاضطراب المتوقع في السوق خلق أفضل الفرص لمستثمري الأصول المتعثرين منذ الأزمة المالية لعام 2008. على هذا النحو ، كان الوقت مناسبًا لموظفي Fortress لشراء الشركة المتخصصة في الديون المتعثرة واستراتيجيات الاستثمار الأخرى القائمة على الديون ولديها أصول بقيمة 46 مليار دولار.
“مقدار الائتمان الموجود في العالم الآن ينخفض كل يوم. . . مما يجعل من الصعب على الشركات الاقتراض. كما يشهد النظام المصرفي نفسه إعادة هيكلة لأن النظام المصرفي الاحتياطي الجزئي لم يعد يعمل في شكله الحالي “، قال بريجر.
وأضاف: “لقد تم إلحاق الكثير من الضرر بقيم الأصول ، لا سيما في العقارات ونمو الأسهم ورأس المال الاستثماري”.
أعلنت شركة سوفت بنك ، صباح الإثنين ، أنها ستبيع المجموعة الاستثمارية التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها لشركة مبادلة كابيتال ، وهي ذراع أحد صناديق الثروة السيادية في أبوظبي ، وشركة فورترس مانجمنت.
ستشتري مبادلة 70 في المائة من فورتريس ، بينما ستشتري المطلعون مثل بريجر النسبة المتبقية البالغة 30 في المائة. سيتحكم موظفو Fortress في مجلس إدارة الشركة ولديهم القدرة على أن يصبحوا مالكين للأغلبية في السنوات القادمة اعتمادًا على الأداء المالي للمجموعة.
في حين لم يتم الكشف عن شروط الصفقة ، ذكرت صحيفة فاينانشيال تايمز سابقًا أن إدارة مبادلة وفورترس ستدفع ما يصل إلى 3 مليارات دولار ، أي أقل من 3.3 مليار دولار التي دفعتها SoftBank للاستحواذ على الشركة في عام 2017. ورفضت Fortress ومبادلة التعليق على تسعير الصفقة.
جاء استحواذ SoftBank على Fortress في عام 2017 عندما سعى مؤسسها Masayoshi Son إلى بناء ذراع لإدارة الأصول داخل تكتل الاستثمار الياباني. لكن اهتمام SoftBank الكبير بعملاق التجارة الإلكترونية الصيني علي بابا دفع المنظمين الأمريكيين إلى إصدار حكم عام 2018 بعدم إمكانية دمج الشركتين.
قال بريجر إن الشراكة طويلة المدى كانت “جيدة طوال الوقت” ، ولكن بمجرد أن بدأت SoftBank في جمع أموال Vision الخاصة بها ، “أصبحنا أقل إثارة للاهتمام بالنسبة لهم” و “لم نكن إستراتيجيين”.
في أغسطس ، قالت SoftBank إنها ستدرس بيع Fortress بعد سلسلة من الخسائر الاستثمارية الناجمة عن صناديق Vision الخاصة بها.
قال بريجر ، “لقد كانوا مهتمين بالبيع لأسباب خاصة بهم” ، مشيرًا إلى أن فرص الاستثمار القادمة جعلت من “الوقت المناسب جدًا شراء شركة مثل شركتنا”.
خلال محادثات البيع ، أبلغت شركة Fortress مستثمريها أنها “تتحكم في مصيرها” ويمكن أن تضمن أن هيكل الصفقة لن يقوض أداء الاستثمار ، حسبما أفادت “فاينانشيال تايمز” سابقًا.
سيخلق الاستحواذ فرصة لجميع موظفي Fortress لامتلاك جزء من المجموعة وتحفيز خطة التعاقب. وسيتنحى ويس إيدنز ، الشريك المؤسس لبريجر وفورتريس ، عن منصب الرئيس التنفيذي المشارك ، بينما سيصبح الشريكان الإداريان درو ماكنايت وجوشوا باك مديرين تنفيذيين مشاركين.
تهدف الخلافة إلى توفير فرصة أكبر لجيل جديد من مستثمري Fortress لتولي مناصب قيادية ، كما قال بريجر ، الذي سيترأس ويشرف على شؤون الموظفين ويظل في لجنة الاستثمار في Fortress.
“يمكنني أن أبدأ صندوقي الخاص داخل الشركة. . . قال بريجر “أنا بالتأكيد لن أتقاعد للعب الجولف”. “ربما لن أكون الكلمة الأخيرة في 400 رسالة بريد إلكتروني يوميًا.”
سيواصل Edens ، الذي قاد أعمال الأسهم الخاصة في Fortress ، الإشراف على الاستثمارات القديمة مثل الاستحواذ على خط السكك الحديدية في فلوريدا عام 2007 ، والذي تم تحويله إلى شبكة سكة حديد عالية السرعة تسمى Brightline.
كانت Fortress أول شركة رأسمالية خاصة كبيرة تطرح أسهمها للاكتتاب العام ، حيث أدرجت أسهمها في أوائل عام 2007. وقد حفزت موجة من العروض المماثلة مثل Blackstone و KKR و Apollo و Carlyle التي تم طرحها للاكتتاب العام في نهاية المطاف.
لكن ذراع الاستحواذ في Fortress كافح مع توتر الصفقات شديدة المديونية مثل استحواذها على شركة Intrawest للتزلج خلال الأزمة. لم تجمع أعمال الأسهم الخاصة في Fortress أي صندوق شراء جديد منذ الأزمة.
وقد نمت ذراعها الائتمانية ، التي تشرف عليها شركة Briger ، وإن لم تكن بنفس سرعة تلك الخاصة بمنافسين مثل Blackstone. ارتفعت الأصول القائمة على الائتمان المدارة من 24 مليار دولار في وقت شراء SoftBank إلى 42 مليار دولار في الوقت الحالي.
استثمرت المجموعة بكثافة خلال الوباء وأطلقت عددًا من الاستراتيجيات المصممة خصيصًا لتمويل التقاضي والملكية الفكرية والاستثمارات الموجهة نحو المستثمرين الأفراد الأثرياء. تقوم Fortress أيضًا بجمع أموال رئيسية جديدة للاستثمارات “الانتهازية” وتلك التي تستهدف القروض المتعثرة في أوروبا.
قال بريجر إن نهج Fortress الدقيق لجذب أصول جديدة في السنوات الأخيرة سيكون ميزة حيث أن المعدلات المرتفعة تخلق مشاكل للعديد من المنافسين.
قال بريجر عن فرص الاستثمار القائمة على الديون: “لم تكن الفرصة موجودة حقًا في السنوات العشر الماضية”. لكن كانت هناك بعض الشركات التي نمت بشكل لا يصدق في الوقت الخطأ من الدورة.
“أعتقد أننا سنصبح أكبر في هذا النوع من البيئة. أعتقد أن تلك الشركات التي أصبحت أكبر بكثير في الائتمان وائتمان الميزانين يمكن أن تعيش لتندم على ذلك “.
