تحديثات الأعمال
مرة أخرى ، قامت The Joint Corp. (ناسداك: JYNT) أظهر مرونة وسط عدم اليقين الكلي ، متجاوزًا كل من العائد على السهم وتوقعات الإيرادات. لا تزال الشركة القوة الرائدة لتقديم الرعاية بتقويم العمود الفقري لعامة الناس. لقد شهدوا تجربة رائعة 17٪ نمو في المبيعات على مستوى النظام ، مع زيادة الإيرادات بنسبة 27٪ لتصل إلى 28.5 مليون دولار في الربع الأول من عام 2023 ، مقارنة بـ 22.4 مليون دولار في الربع الأول من عام 2022. بالإضافة إلى ذلك ، شهدت المبيعات المماثلة للعيادات المفتوحة لمدة 13 شهرًا كاملاً على الأقل زيادة ملحوظة بنسبة 8٪. وشهدت JYNT أيضًا تحسنًا طفيفًا في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ، والتي وصلت إلى 2 مليون دولار مقارنة بـ 1.8 مليون دولار في الربع الأول من عام 2022. وقد تقدم تطوير العيادات الجديدة لشركة JYNT بشكل طفيف قبل الموعد المحدد. في الربع الأول من عام 2023 ، افتتحت الشركة بنجاح 33 عيادة ، تتكون من 29 عيادة حاصلة على امتياز و 4 عيادات Greenfield. يمثل هذا زيادة مقارنة بالعيادات الـ 31 التي تم افتتاحها في الربع الأول من عام 2022 ، والتي تضمنت 27 عيادة حاصلة على امتياز و 4 عيادات Greenfield. وتجدر الإشارة إلى معدل الإغلاق ظلت منخفضة باستمرار ، وبقيت أقل من 1٪.
تراخيص جديدة واكتساب مرضى جدد
بيع تراخيص الامتياز (عرض JYNT)
يبدو أن زخم JYNT قد تباطأ إلى حد ما. اعتبارًا من نهاية الربع ، كان لدى JYNT خط أنابيب قوي لافتتاح عيادة الامتياز في المستقبل ، مع 218 ترخيصًا نشطًا للتطوير والامتياز. فيما يتعلق بمبيعات تراخيص الامتياز ، باعوا 17 ترخيصًا ، وحافظوا على نفس الرقم في الربع الرابع من عام 2022 ، ولكن أقل من 22 ترخيصًا تم بيعها في الربع الأول من عام 2022. بالإضافة إلى ذلك ، شهد اكتساب المرضى الجدد انخفاضًا بنسبة 7٪. تاريخياً ، تتمتع JYNT بسجل حافل من النجاح في بناء علامة تجارية لتقويم العمود الفقري لشريحة سكانية أصغر سناً وصحية بشكل عام. والجدير بالذكر أن 34٪ من مرضاهم الجدد حديثي العهد تمامًا في مجال العلاج بتقويم العمود الفقري ، ويبلغ متوسط عمر المرضى 37.6 عامًا. للمضي قدمًا ، ستظل إدارة JYNT تركز على جذب مرضى جدد واكتساب مكانة خاصة بها في السوق.
ستواصل JYNT الاستثمار في قدراتها التسويقية
في الربع الأول من عام 2023 ، شهدت JYNT زيادة ملحوظة بنسبة 14٪ على أساس سنوي في حركة المرور العضوية إلى موقعها على الويب. أسفرت حملاتهم الترويجية عن نتائج مبهرة ، لا سيما على حساب جوينت ناشونال إنستغرام ، حيث حصلوا على ما يقرب من 15000 إدخال وتعليق ، وحصلوا على أكثر من 20000 إعجاب ، وجذبت أكثر من 13000 متابع جديد. كما وصلت فعالية استراتيجيات العلاقات العامة الخاصة بهم إلى آفاق جديدة ، حيث تجاوزت المليار مرة في الانطباعات التحريرية المكتسبة في الربع الأول وحده. 63٪ من المرضى الجدد لمسوا JYNT رقميًا. تعكس هذه الإنجازات المشاركة المتزايدة وظهور العلامة التجارية JYNT وقدرتها على التواصل مع جمهور أوسع. كل هذه الأنشطة عززت مكانة JYNT كعلامة تجارية وطنية قوية.
من أجل الاستمرار في جذب العملاء وأصحاب الامتياز ، من المحتمل أن تحافظ JYNT على إنفاقها التسويقي. بصفتها مانح امتياز ، تكمن إحدى المزايا التنافسية الرئيسية لـ JYNT في قدرتها على دعم أصحاب الامتياز بأنشطة السوق والترويج ، مما يمكنهم من التركيز على تقديم خدمات وعلاجات عالية الجودة للعملاء دون عبء التسويق. خلال مكالمة الأرباح ، ذكرت JYNT إطلاق اختبار لالتقاط العملاء المحتملين من خلال تقنية الدردشة واستكشاف استخدام ملفات تعريف الطبيب أو العلاج بتقويم العمود الفقري المحسّن على المواقع الطبية عبر الإنترنت كمصدر جديد لقيادة المرضى. بالإضافة إلى ذلك ، مع وجود شبكة من 870 عيادة قيد التشغيل ، ستستفيد JYNT من بيانات العملاء الواسعة لتطوير ذكاء الأعمال وأدوات إعداد التقارير التحليلية ، بالإضافة إلى تنفيذ برنامج تسويق آلي. يسعدني أن أرى هذه المبادرات ، والتي من شأنها أن تسهم في نجاح JYNT في جذب انتباه وولاء الشباب الديموغرافي.
تبدو التكلفة خارجة عن السيطرة قليلاً في ظل تضخم العمالة
أحد المخاوف الملحوظة هذا الربع هو الخسائر المالية المستمرة التي تتعرض لها عيادات الشركات التابعة لـ JYNT. بناءً على ملف Q1 ، بلغت الإيرادات من عيادات شركة JYNT 17 مليون دولار ، مع خسارة تشغيلية قدرها 0.55 مليون دولار. وبالمقارنة ، بلغت إيرادات العام الماضي 12 مليون دولار ، مع خسارة تشغيلية قدرها 0.43 مليون دولار. بالنظر إلى أن هذه العيادات مملوكة مباشرة لشركة JYNT ، فمن المهم رؤية تحسن الربحية منها. ومع ذلك ، فإننا لا نرى ذلك بعد.
عملية القطاع (برادات JYNT)
معدل SG & A البالغ 84.7٪ الذي لوحظ في الربع الأول هو أعلى معدل سجلته JYNT على الإطلاق ، مما يثير مخاوف بشأن إدارة تكاليف الشركة. بلغت مصاريف البيع والتسويق في الربع الأول 4.2 مليون دولار أمريكي ، مسجلة زيادة قدرها 27٪ على أساس سنوي. بالإضافة إلى ذلك ، بلغت مصروفات الإدارة العامة والإدارية 19.9 مليون دولار أمريكي ، وهو ما يمثل 30٪ على أساس سنوي ، وهو ما يفوق نمو الإيرادات. عزت الإدارة هذه الزيادة إلى ارتفاع الرواتب للبقاء في المنافسة في سوق العمل الضيق الحالي. هذا يشكل تحديا كبيرا للمضي قدما. نظرًا لأن العيادات تواجه ضرورة دفع رواتب أعلى من قبل مقومين العظام ، يصبح من غير المؤكد كيف ستتأثر ربحية JYNT المستقبلية بعد اجتيازها مرحلة نموها.
الحد الأدنى
بشكل عام ، تواصل JYNT إثبات فعالية نموذجها في فترة اقتصادية كساد. كما قالت الإدارة:
يقوم الناس بشد أحزمتهم واتخاذ القرارات ، يبدو أنهم سيكونون أكثر استعدادًا للتخلي عن فنجان القهوة هذا أو ذلك الزبادي المجمد ، بدلاً من تخفيف الآلام.
نظرًا لعدم وجود تغييرات في توقعات عام 2023 بعد الربع الأول ، لا يزال من المتوقع أن تحقق JYNT إيرادات تبلغ 123 مليون + و EBITDA تبلغ 12.5 مليون +. مع معدل نمو الإيرادات المتوقع بنسبة 20٪ ومعدل EV / المبيعات 1.95 ، يبدو أن سعر السهم معقول ، مما يشير إلى أنه لا يعتبر مكلفًا.
