لقد انتهى الركود الذي لم يحدث أبدًا

البيانات الصلبة تتفوق على البيانات الناعمة وسرد الوسائط

تستمر استطلاعات الصحافة المالية والمشاعر في الإصرار على أن الاقتصاد الأمريكي يتأرجح على شفا الركود. لكن البيانات الصعبة تحكي قصة مختلفة.

لا يزال النشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة قويًا ، حتى معسك وسائل الإعلام لتحذيرات رهيبة من استطلاعات المعنويات الاستهلاكية. إن “الركود الذي لم يحدث أبدًا” هو مجرد سرد سياسي. ينمو الاقتصاد الحقيقي ، في حين أن بيانات المشاعر المشحونة سياسيا لا تزال تتخلف عن الركب.

فقط استمع إلى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي أخبر المراسلين هذا الأسبوع أنه على الرغم من أن النمو الاقتصادي قد يكون معتدلًا ، إلا أنه لا يزال قويًا.

“يبدو أن النمو قد يكون معدلًا قليلاً. إنفاق المستهلكين ، معطفًا قليلاً ولكن لا يزال بوتيرة قوية. بطالة 4.1 في المائة. لقد كان خلق فرص العمل مؤخرًا في مستوى صحي. لقد بدأ التضخم في الارتفاع الآن ، ونفكر جزئيًا استجابةً للتعريفات ، وقد يكون هناك تأخير مزيد من التقدم على مدار هذا العام.

يردد وجهة نظره التحليل الأخير لبنك أمريكا ، والذي يسلط الضوء على قوة البيانات الصلبة حتى بينما ترسم الدراسات الاستقصائية صورة أكثر كآبة. “لا يمكنك الاعتماد على استطلاعات المشاعر لإخبارك بحالة الاقتصاد” ، جادل بنك أوف أمريكا ، مشيرًا إلى أن النشاط الاقتصادي الحقيقي يستمر في الهجوم على الرغم من التشاؤم الذي يحركه المسح.

الإسكان والإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة والتضخم كلها تتحسن

يبدأ الإسكان هدير: شهد فبراير بدء الإسكان في ارتفاع 11.2 في المئة إلى معدل سنوي معدل موسميا البالغ 1.5 مليون. هذه قفزة كبيرة من 1.35 مليون يناير المنقحة. تبدأ الأسرة الواحدة بنسبة 11.4 في المائة إلى 1.11 مليون سنوي ، في حين ارتفع البناء متعدد الأسرة 10.7 في المئة. يستجيب البناة بوضوح للطلب القوي على الرغم من المخاوف بشأن معدلات الرهن العقاري وقيود العرض.

زيادة مبيعات المنازل الحالية: قفزت مبيعات المنزل الحالية بنسبة 4.2 في المائة في فبراير إلى معدل سنوي معدّل موسمياً قدره 4.26 مليون ، مما يتجاوز توقعات حادة. حتى مع ارتفاع الأسعار ، يعود المشترون إلى السوق، تحدي ادعاءات الضعف الاقتصادي. ارتفع متوسط ​​السعر بنسبة 3.8 في المائة على أساس سنوي إلى 398،400 دولار ، مما يمثل الزيادات في الأسعار العشرين على التوالي.

الإنتاج الصناعي يتقدم: ارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 0.7 في المائة في فبراير ، وأكثر من ثلاثة أضعاف من المتوقعين في زيادة بنسبة 0.2 في المائة. قفز ناتج التصنيع 0.9 في المئة، بقيادة ارتفاع 8.5 في المئة في إنتاج السيارات والأجزاء. تم توسيع ناتج التعدين أيضًا بنسبة 2.8 في المائة ، مما يساهم في الزيادة الكلية.

مبيعات التجزئة Go Ca-Ching: بعد انخفاضها بشكل حاد في يناير ، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.2 في المائة في فبراير. الأهم من ذلك ، مقياس “مجموعة التحكم” لمبيعات التجزئة ، التي تتغذى مباشرة في حسابات الناتج المحلي الإجمالي ، صعد بنسبة صحية للغاية واحد في المئة. على الرغم من التوقعات القاتمة ، لا يزال المستهلكون ينفقون.

التضخم يبرد: تشير مؤشرات التضخم إلى تقدم في ضغوط أسعار ترويض. ال كان مؤشر أسعار المنتج مسطحًا في فبراير ، في حين ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.2 في المائة فقط ، وهي أصغر زيادة منذ أغسطس الماضي. انخفضت أسعار البيض ، وهي رمز لزيادة التضخم في العام الماضي ، بنسبة 15 في المائة في أوائل مارس.

خلف عدم تطابق بيانات البيانات الصلبة

من المهم أن نفهم لماذا تروي استطلاعات المشاعر والواقع الاقتصادي قصتين مختلفتين للغاية. أحدث برامج مسح جامعة ميشيغان انهيار مشاعر المستهلك بين الديمقراطيينعلى الأرجح مدفوعة بردود الفعل الحزبية على سياسات ترامب بدلاً من المصاعب الاقتصادية الفعلية. انخفض مؤشر التوقعات للديمقراطيين إلى أدنى مستوى له على الإطلاق – 28.2 – في حين أن مشاعر الجمهوريين لا تزال مزدهرة عند 95.7. المستقلين في مكان ما في الوسط.

الحقيقة هي أن الاقتصاد الحقيقي كان أكثر مرونة بكثير مما كان كثيرون على استعداد للاعتراف. ما نشهده ليس اقتصادًا متدهورًا ولكن سرد إعلامي يقوده استطلاعات المشاعر المعيبة وتفسير البيانات المتحيزة سياسيا. انتهى “الركود الذي لم يحدث” بالفعل ، والأرقام تثبت ذلك.