صادف يوم الجمعة الماضي الذكرى السنوية الأولى لانهيار عملة Terra Luna Stablecoin. يمثل هذا الحدث نهاية سوق العملات الرقمية الصاعد 2020-2022 وبدأ سلسلة من الأحداث التي من شأنها أن تؤدي إلى انهيار بارز في بورصات التشفير للشركات مثل FTX و BlockFi و Celsius و Voyager.
مع انحسار الوفرة غير المنطقية لدورة السوق الصاعدة للعملات المشفرة 2020-2022 ، تقدم الذكرى السنوية الأولى لانهيار Terra Luna العديد من الفرص للتفكير في الوضع الحالي لصناعة العملات المشفرة. لأغراض مقالة اليوم ، سأركز على النظرة المستقبلية لبروتوكولات DeFi بعد عام واحد من انفجار فقاعة التشفير.
بالنسبة لأولئك الذين ليسوا على دراية بـ DeFi ، فإن بروتوكول DeFi هو رمز تم إنشاؤه أعلى blockchain موجود (مثل Ethereum) مصمم لتوفير منتج أو خدمة مالية محددة (على سبيل المثال ، تداول العملات المشفرة ، وإقراض العملات المشفرة ، والتأمين على العملات المشفرة ، وما إلى ذلك. ). ينفذ كود DeFi المعاملات بدون وسطاء ماليين تقليديين بين الأطراف. لا يمكن إجراء تغييرات كبيرة على بروتوكولات DeFi إلا إذا صوتت غالبية المجتمع للتغيير.
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية ، على الرغم من كل العناوين الرئيسية حول إفلاس شركات تبادل العملات المشفرة والإجراءات التنظيمية في الولايات المتحدة ، استمرت بروتوكولات DeFi الرائدة إلى حد كبير في العمل بسلاسة والعمل كما هو متوقع. في الواقع ، يبدو أن العناوين الرئيسية حول عدم اليقين التنظيمي في الولايات المتحدة تؤدي فقط إلى ارتفاع في الاهتمام بخدمات DeFi.
من المهم أيضًا فهم الطبيعة العالمية لـ DeFi. نظرًا لأن بروتوكولات DeFi ليست شركات مالية تقليدية مرتبطة بولاية قضائية معينة ، يمكن عادةً الوصول إلى خدمات DeFi ببضع نقرات على زر من أي مكان في العالم تقريبًا باستخدام اتصال بالإنترنت. يعد استخدام العملات المشفرة أقوى ما يكون في بلدان العالم النامي ، حيث يحفز ضعف سيادة القانون والعملات غير المستقرة والمؤسسات المالية غير الجديرة بالثقة على تبني التشفير و DeFi.
ومع ذلك ، فإن DeFi ليس متراصة. للتعميم على نطاق واسع ، هناك خمسة أنواع من DeFi الأكثر صلة بالمستهلك العادي: إقراض DeFi ، تداول DeFi ، إدارة أصول DeFi ، مدفوعات DeFi و تأمين DeFi. ولم تزدهر جميع أنواع DeFi خلال العام الماضي أو نحو ذلك. عملت مع شركة Corporate Insight للأبحاث والاستشارات لكتابة دراسة مفصلة عن نظام DeFi البيئي تكريماً لهذه الذكرى – The DeFi 2030 تقرير. وفقًا لما قاله مايكل إليسون ، الرئيس التنفيذي لشركة Corporate Insight ، “أدت نهاية سوق العملات الرقمية الصاعدة 2020-2022 إلى انخفاض ملحوظ في نشاط كل من المستهلك ورأس المال الاستثماري في مجال التشفير. لذلك ، كشفت الأشهر الاثني عشر الماضية عن الآفاق الحقيقية لأنواع مختلفة من DeFi. على سبيل المثال ، كان أداء إقراض DeFi وتداول DeFi جيدًا نسبيًا ، بينما لا تزال إدارة أصول DeFi ومدفوعات DeFi ناشئة لكنها أظهرت إمكانات. من ناحية أخرى ، لا يبدو أن بعض مفاهيم DeFi لها تأثير ملموس. “
اليوم ، دعونا نفحص أحد أعمدة DeFi الخمسة التي لا تحظى عمومًا بنفس القدر من الاهتمام مثل المجالات الأخرى من DeFi – DeFi insurance. هناك ما يقرب من 20 مشروعًا مختلفًا من DeFi تقدم نوعًا من التأمين لنظام التشفير البيئي. توفر هذه البروتوكولات التأمين ضد سرقة التشفير أو الاختراق أو الأخطاء. في حين أن أيا من بروتوكولات التأمين هذه لا تتمتع بالجر أو النطاق الذي شوهد في الأنواع الأخرى من بروتوكولات DeFi ، فإن تجميع أصول التشفير أمر شائع بالفعل داخل نظام التشفير البيئي. لذلك ، يبدو أن تجميع أصول التشفير P2P لتوفير التأمين ضد الاختراقات أو الأخطاء المتعلقة بالعملات المشفرة من المرجح أن ينجح على المدى الطويل. طالما استمر النظام البيئي العام للعملات المشفرة في النمو على مدار عشرينيات القرن الحالي ، سيظهر “الفائزون” ومن المرجح أن ينمو تأمين DeFi crypto ويحقق حجمًا كبيرًا.
عندما يتعلق الأمر بتأمين DeFi لأصول العالم الحقيقي ، فإن التوقعات أقل وضوحًا بكثير. العديد من المشاريع التي كانت تقدم شكلاً من أشكال تأمين DeFi لأصول العالم الحقيقي قد تمحورت وتغيرت نموذج أعمالها في الاثني عشر شهرًا الماضية. على الرغم من بعض الضجة المبدئية حول تأمين DeFi لأصول العالم الحقيقي ، لا يبدو أن هناك أي بروتوكول DeFi يقوم ببيع التأمين على أصول العالم الحقيقي بجر ذي مغزى.
يواجه تأمين DeFi لأصول العالم الحقيقي العديد من التحديات ، وقدرة DeFi على التعامل مع أشياء مثل الاحتيال التأميني على نطاق واسع لم يتم اختبارها ولم يتم إثباتها. يعتبر التأمين أيضًا صناعة شديدة التنظيم في العديد من الولايات القضائية ، وقد يجبر المنظمون بروتوكولات DeFi التي تحاول تقديم منتجات تأمين في العالم الحقيقي للعمل بطريقة أقل لامركزية. وفقًا لمايكل بيك ، رئيس مشروع بروتوكول تأمين DeFi ، UNION Finance ، “نفذت بشكل صحيح ، بروتوكولات حماية DeFi لا تملك اكتواريين أو ضامنين أو ضابطين. بدلاً من ذلك ، يستخدمون توقعات السوق للمخاطر والعائد لإبلاغ السعر و oracles أو أصحاب الرموز المميزة للتصويت على المطالبات. يمكن استخدام بروتوكولات الحماية اللامركزية لمعالجة بعض أوجه القصور في صناعة التأمين التقليدية ، ولكن كونك بروتوكولًا وشركة تأمين منظمة هما شيئان مختلفان تمامًا. “
على المدى الطويل ، قد تتمكن DeFi من تقديم تأمين متعلق بالحدث (على سبيل المثال ، التأمين المتعلق بالطقس ، وتأمين تأخير الرحلة ، وما إلى ذلك) لأن هذا النوع من التأمين لا يتطلب عملية مراجعة مطالبة يدوية و / أو شخصية . ومع ذلك ، في هذه المرحلة ، من غير الواضح ما إذا كانت بروتوكولات DeFi ستكون قادرة على تعطيل شركات التأمين التقليدية التي تبيع سياسات المنزل والحياة والسيارات للمستهلكين.
ومع ذلك ، مع نمو صناعة التشفير ، قد تتوسع بروتوكولات DeFi التي حققت نطاقًا وتبدأ في تطوير المزيد من منتجات التأمين التقليدية لأصول العالم الحقيقي. بالإضافة إلى ذلك ، تسلط بعض المشاريع الضوء على خططها طويلة الأجل على وجه التحديد لتقديم منتجات التأمين التقليدية على blockchain. على سبيل المثال ، توضح الصفحة الرئيسية لـ Nexus Mutual أن الشركة تخطط لتقديم تأمين لأحداث العالم الحقيقي في المستقبل. قد يشهد سوق العملات الرقمية الصاعد التالي محاولة أخرى لتطوير تأمين DeFi لأصول العالم الحقيقي.
بالطبع ، يعد تأمين DeFi مجرد واحد من أنواع عديدة من خدمات DeFi ، ويمكن القول أنه يحتوي على أدنى مستويات الجذب للأنواع الخمسة من بروتوكولات DeFi التي تمت مناقشتها سابقًا. تقوم بروتوكولات DeFi مثل Aave (5.2 مليار دولار) و Curve Finance (4.2 مليار دولار) و Uniswap (4.1 مليار دولار) بإدارة مليارات الدولارات بناءً على الكود. وفقًا لما ذكره كيفن غولدشتاين ، الشريك المؤسس والشريك الإداري لشركة Kee Global Advisors ، “لقد أثبتت الأشهر الـ 12 الماضية أن بروتوكولات DeFi موجودة لتبقى. بينما لن ينجح كل مفهوم DeFi ، فإن DeFi ككل سيتحدى بشكل أساسي صناعة الخدمات المالية الراسخة. “
