انتهت فترة السماح. ويطالب أكبر مديري الأصول على هذا الكوكب أوكرانيا، في خضم الحرب مع روسيا، بسداد ديونها. ومنحوها، في عام 2022، تأجيلا لمدة عامين لسداد نحو 20 مليار دولار (18.7 مليار يورو) من سندات الدولة. وينتهي هذا في 1إيه أغسطس.
وشكل حاملو نحو 20% من هذه الأوراق المالية، وهم أكبر الدائنين من القطاع الخاص، لجنة قبل بضعة أسابيع لبدء المفاوضات مع كييف. ومن بينها أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، وشركة بلاك روك الأمريكية، وشركة أموندي الفرنسية، وهي شركة تابعة لكريدي أجريكول، والصندوق الرائد في أوروبا بأصول تحت الإدارة بقيمة 1900 مليار يورو، أو بيمكو، صندوق السندات العالمي الرائد.
ولم تسفر المشاورات الأولى، التي استمرت اثني عشر يوما في بداية يونيو/حزيران، عن أي اتفاق. وعرضت كييف على دائنيها خصماً بنسبة 60% على قيمة أوراقهم المالية، في حين أراد الأخير منح 20% كحد أقصى فقط. كما خططت وزارة المالية الأوكرانية، التي نصحها بنك روتشيلد وشركاه، لاستبدال السندات الحالية بأخرى جديدة تستحق في موعد لا يتجاوز عام 2040، بفائدة لا تتجاوز 1% حتى عام 2027، قبل أن ترتفع تدريجياً مرة أخرى.
وتأتي عملية إعادة الهيكلة في وقت حساس بالنسبة لأوكرانيا، التي تحتاج بشدة إلى التمويل لضمان دفاعها، وبالتالي قدرتها على البقاء. وتنفق البلاد حالياً 40 مليار دولار سنوياً على احتياجاتها العسكرية، أو 22% من ناتجها المحلي الإجمالي. وقد تضاعف هذا الإنفاق خمسة أضعاف منذ بداية الغزو الروسي في فبراير/شباط 2022. ولا تزال أوكرانيا بحاجة إلى توفير 37 مليار دولار لإكمال ميزانيتها لعام 2024، في حين ستكون عائداتها الضريبية أقل من المتوقع، بسبب تعديل النمو تنازليا، من 3.5% بدلا من 4.6%. هذا العام، عقب القصف الروسي على نصف البنى التحتية للطاقة.
صندوق النقد الدولي يطالب بالإصلاحات
وتطرح إعادة الهيكلة كخطوة أساسية لإيجاد تمويل جديد، بحسب مصدر مقرب من المفاوضات يعتبر ذلك “إذا تجاهلت أوكرانيا ذلك، فإن ذلك سيغلق الباب أمام استثمارات خاصة جديدة”.
ومن المؤكد أن البلاد يمكنها الاعتماد على قرض ضخم بقيمة 50 مليار دولار (46.5 مليار يورو)، وافق عليه زعماء مجموعة السبع في منتصف يونيو/حزيران، والذي سيتم سداده بفضل الفوائد الناتجة عن الأصول الروسية المجمدة في الخارج. ولكن بسبب الشكوك السياسية بشأن الدعم المستقبلي من الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، تفضل كييف إبقاء الخيارات الأخرى مفتوحة.
لديك 36.35% من هذه المقالة متبقية للقراءة. والباقي محجوز للمشتركين.
