بقلم دارامراج دوتيا
مومباي (رويترز) – أظهرت بيانات يوم الأربعاء أن عجز السيولة في النظام المصرفي الهندي بلغ مستوى قياسيا، وسط تدفقات خارجة نحو مدفوعات الضرائب والإنفاق الحكومي المحدود، مع توقع التجار أن البنك المركزي سيضخ المزيد من الأموال لمعالجة العجز.
وأظهرت بيانات من بنك الاحتياطي الهندي (RBI) أن العجز اتسع إلى 3.34 تريليون روبية (40.18 مليار دولار) حتى 23 يناير، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف منذ بداية الشهر.
وقال ايه براسانا، رئيس قسم الأبحاث في وكالة ICICI للأوراق المالية: “إن اتساع العجز هو مزيج من الارتفاع في تحصيل الضرائب وتباطؤ الإنفاق الحكومي، وهو ما شوهد في الأشهر القليلة الماضية”.
وحث المقرضون الهنود بنك الاحتياطي الهندي على تخفيف شروط السيولة حيث ظلت أسعار الفائدة النقدية لليلة واحدة أعلى من سعر الفائدة.
وفي يوم الأربعاء، بلغ سعر المكالمة 6.85% وسعر TREPS 6.78%، وكلاهما أعلى بكثير من سعر إعادة الشراء البالغ 6.50%.
وحتى الآن، أجرى البنك المركزي مزادات إعادة شراء قصيرة الأجل لضخ الأموال النقدية في النظام المصرفي لكنه امتنع عن ضخ أموال طويلة الأجل.
وقال بارول ميتال سينها، رئيس الأسواق المالية في الهند لدى بنك ستاندرد تشارترد: “نعتقد أن بنك الاحتياطي الهندي سيحافظ على السيولة في وضع العجز على المدى القريب، لكنه سيواصل خفض حجم العجز بشكل مطرد في المستقبل”.
وقال سينها: “نعتقد أن تخفيف شروط السيولة نحو الحياد سيتم تفسيره على أنه مقدمة لخفض أسعار الفائدة”.
وفي وقت سابق من هذا الشهر، قال محافظ بنك الاحتياطي الهندي شاكتيكانتا داس إنه سيكون من السابق لأوانه الحديث عن محور السياسة النقدية عندما لا يزال التضخم مرتفعا.
ويتوقع المتداولون الإعلان عن مزاد إعادة شراء قصير الأجل آخر قريبًا، حيث ستستحق 3 تريليون روبية من عمليات إعادة الشراء المستحقة يوم الخميس.
وقال “سيحتاج بنك الاحتياطي الهندي إلى الاستمرار في استخدام معدلات VRR لضمان تلبية متطلبات السيولة… نرى مجالًا لأسعار الفائدة لليلة واحدة للتحرك نحو إعادة الشراء بحلول نهاية مارس أو بداية أبريل، حيث يميل الإنفاق الحكومي إلى الارتفاع قبل إغلاق السنة المالية”. جورا سين جوبتا، خبير اقتصادي في IDFC اول بنك (ناسداك:).
(1 دولار = 83.1350 روبية هندية)
