أسهم IGM: التركيز على الهوامش التقنية الموسعة، وتمدد حركة السعر

هل التكنولوجيا هي اللعبة الوحيدة في المدينة؟ لقد شعرت بهذه الطريقة خلال معظم الأشهر الـ 14 الماضية، دون موجة قصيرة من الاتساع الأفضل خلال الربع الأخير من عام 2023. وأصدر بنك جولدمان ساكس مذكرة يوم الجمعة الماضي بزيادة نهاية العام. السعر المستهدف لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. ومع ذلك، لم يكن ذلك تأييدًا صادقًا لسوق الأسهم الأمريكية. لاحظ ديفيد كوستين وفريقه أن هوامش الشركات الكبيرة في الولايات المتحدة هي في الواقع باهتة إلى حد ما فيما يتعلق بالتكنولوجيا. والمعنى الضمني هو أن قطاعي تكنولوجيا المعلومات وخدمات الاتصالات يمكن أن يستمروا في تعزيز مؤشر SPX للأعلى في عام 2024.

ومع ذلك، لدي تصنيف تعليق على صندوق الاستثمار المتداول لقطاع التكنولوجيا الموسع iShares (NYSEARCA: IGM). ورغم أنني لا أخاف من تقييمه، فإن تركيز الصندوق يشكل خطراً. مع وصول أرباح Nvidia (NVDA)، قد تتعرض أكبر ملكية لصندوق الاستثمار المتداول (ETF) لضغوط إذا فشلت للارتقاء إلى مستوى الضجيج حول الذكاء الاصطناعي، مما قد يؤدي إلى تراجع IGM.

ويتوقع جولدمان ارتفاع هوامش التكنولوجيا الموسعة

أرباح نفيديا مساء الأربعاء

بحسب ال المصدرتسعى IGM إلى تتبع نتائج الاستثمار لمؤشر يتكون من أسهم أمريكا الشمالية في قطاع التكنولوجيا واختيار أسهم أمريكا الشمالية من خدمات الاتصالات إلى القطاعات الاستهلاكية التقديرية.

IGM هي مؤسسة استثمارية متداولة متنامية، حيث يتجاوز إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة الآن علامة 4 مليارات دولار. إنه نسبة النفقات السنوية مرتفعة في رأيي بالنظر إلى ما يحمله الصندوق – أكبر الشركات الأمريكية ذات الصلة بالتكنولوجيا. يمكن للمستثمرين العثور على صناديق استثمار متداولة مماثلة بنسب نفقات أقل بكثير. إنه العائد على الأرباح لمدة 12 شهرًا هو 0.25٪ فقط لكن وكان زخم أسعار الأسهم ممتازا، مما يساعد على كسب رقم IGM. المرتبة الخامسة في فئة أصولها، وفقًا لتصنيفات ألفا الكمية. مقاييس المخاطر مواتية بشكل عام مع الأخذ في الاعتبار صعود الصندوق منخفض التقلبات منذ منتصف أكتوبر الماضي. السيولة هي أيضا نقطة قوية بالنسبة لشركة IGM – يبلغ متوسط ​​حجم التداول لمدة 90 يومًا 30000 سهم فقط، ولكن متوسط ​​انتشار العرض/الطلب لمدة 30 يومًا يبلغ عادةً أربع نقاط أساس فقط.

تقييمات التكنولوجيا الموسعة لمؤشر S&P 500 تقترب من انحراف معياري واحد إلى الجانب الباهظ الثمن

في حين أن درجة المخاطرة قوية، يجب على المستثمرين المحتملين أن يعترفوا بأن IGM مخصصة بشكل كبير لربع النمو ذو رأس المال الكبير في الجزء العلوي الأيمن من مربع النمط. يتمتع الصندوق ذو التصنيف الفضي ذو الـ 4 نجوم بنسبة سعر إلى أرباح عالية تبلغ 27، لكن نمو الأرباح على المدى الطويل قوي، مما يؤدي إلى نسبة ربط سعر الصرف (PEG) لا تزال أعلى من تلك الموجودة في قطاعات السوق الأخرى.

IGM: ملفات تعريف المحفظة والعوامل

علاوة على ذلك، يشير بنك أوف أمريكا إلى أن نمو أرباح مؤشر S&P 493 قد يتجاوز قريبًا نمو أسهم Magnificent Seven – Apple (AAPL)، وMicrosoft (MSFT)، وNVDA، وAlphabet (GOOG) (GOOGL)، وAmazon (AMZN)، وMeta Platforms ( ميتا)، وتسلا (TSLA).

بنك أوف أمريكا: نمو أرباح “493 شركة أخرى” من المقرر أن يتجاوز “الرائعة 7” بحلول الربع الرابع

ما لا يعجبني في IGM هو أن أكبر 10 أسهم تمثل نسبة 54% من الصندوق. تشكل المراكز الأربعة الأكبر وحدها ما يقرب من ثلث IGM. أي نوع من التناوب بعيدًا عن الفائزين الجدد يمكن أن يؤدي بسرعة إلى ضعف الأداء.

IGM: معلومات المحفظة والأرباح

موسميًا، صمد IGM بشكل جيد خلال هذا الجزء المتقلب أحيانًا من التقويم، لذا فهذه نقطة بيانات مثيرة للإعجاب يجب أخذها في الاعتبار بينما نتجه نحو نهاية الربع الأول. وكانت عمليات العودة قوية تاريخياً خلال شهر أغسطس.

IGM: الاتجاهات الموسمية القوية خلال شهر أغسطس

الأخذ الفني

في حين أن هناك بعض المخاوف بشأن التقييم بين معظم المستثمرين وتركيز IGM يمثل خطرًا، فإن مخطط ETF مثير للإعجاب. لاحظ في الرسم البياني أدناه أن الأسهم ارتفعت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في أواخر عام 2021 فوق 450 دولارًا. كان الارتفاع عن أدنى مستوى في أكتوبر 2023 عند 364 دولارًا مثيرًا للإعجاب بنسبة 40٪ تقريبًا. لكن ألقِ نظرة على مؤشر الزخم RSI في الجزء العلوي من الرسم البياني – فهو يكشف عن تباعد هبوطي بين الزخم والسعر. وبالنظر إلى أن المتوسط ​​المتحرك الصاعد لمدة 50 يومًا انخفض عند 459 دولارًا، وهو أعلى قليلاً من مستوى الدعم الرئيسي عند المستويات المنخفضة إلى المتوسطة عند 450 دولارًا، أظن أن هناك تصحيحًا متنوعًا بنسبة 5٪ إلى 10٪ قد يكون قيد التنفيذ.

الشراء عند الانخفاض إلى المتوسط ​​المتحرك 50DMA قد يكون منطقيًا، مما يسمح بظهور تباين مؤشر القوة النسبية الهبوطي. IGM يقترب من 20% فوق متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم، والذي يمتد تاريخيًا أيضًا. الصورة الكبيرة، يتميز الانعكاس الهبوطي إلى الصعودي بهدف سعر الحركة الصعودي المُقاس إلى حوالي 650 دولارًا أمريكيًا بناءً على ارتفاع أواخر عام 2021 حتى أوائل عام 2024 (454 دولارًا – 262 دولارًا = 192 دولارًا، 192 دولارًا + 454 دولارًا = 646 دولارًا).

بشكل عام، نمط الرسم البياني إيجابي، لكن بعض مؤشرات الزخم الأخيرة تدعو إلى التصحيح.

IGM: تباين مؤشر القوة النسبية الهبوطي، يتطلع إلى الدعم عند منتصف 400 دولار

الخط السفلي

لديك تصنيف تعليق على IGM. أرى أن محفظتها مركزة للغاية، خاصة قبل تقرير أرباح NVDA هذا الأسبوع. ومع التقييم الجيد والرسم البياني الذي يظهر تراجع الزخم، أؤكد أن الشراء عند التراجع إلى الدعم هو الأكثر منطقية هنا.