منذ عام تقريبًا، انجذبت إلى شركة Intuitive Machines, Inc. (ناسداك: لونر) بسبب علاقتها الصحية مع الهيئات التنظيمية، ومزايا المبادر الأول في العديد من جوانب الاقتصاد القمري، وسباق الفضاء بين الولايات المتحدة والصين، و فريق الإدارة المختص الذي يقود الشركة. لكن، لقد طرحت قضية نهج الانتظار والترقب حيث أن أياً من هذه العوامل، في رأيي، لا يضمن نمواً قوياً في الأرباح على المدى الطويل. ومنذ ذلك الحين، فقد سهم LUNR أكثر من ربع قيمته، مما دفع الشركة إلى منطقة ذات قيمة أكثر واقعية.
ولجعل الأمور أكثر إثارة للاهتمام، حققت شركة Intuitive Machines إنجازًا جديدًا بالأمس مع إطلاق مركبة الهبوط القمرية Nova-C التابعة للشركة بنجاح رحلتها نحو القمر. تحاول مركبة الهبوط الوصول إلى القطب الجنوبي للقمر، وإذا نجحت، فسيكون ذلك بمثابة أول هبوط على سطح القمر بواسطة مركبة فضائية خاصة.
بعد تحليل هذا الإنجاز الأخير والتقدم الذي أحرزته الشركة في الفوز بعقود جديدة، قررت الحفاظ على وظيفتي فريق تصنيف LUNR.
المعلم الجديد
يعد إطلاق شركة Intuitive Machines لمركبة الهبوط Nova-C، والتي تلعب دورًا مركزيًا في مهمة IM-1، خطوة مهمة إلى الأمام في تسويق الفضاء تجاريًا. يسلط هذا الإطلاق الضوء على القدرات الهندسية والتصميمية للشركة وربما جدوى شركات الفضاء الخاصة باعتبارها لاعبين رئيسيين في برنامج Artemis التابع لناسا أيضًا. ومن المتوقع أن تحاول Nova-C هبوطها الأول في 22 فبراير.
الشكل 1: موقع الهبوط
مجموعة الصحافة IM-1
يحمل Nova-C خمس حمولات ناسا مصممة لدعم الرحلات القمرية المستقبلية، بما في ذلك تجارب لتحليل الجليد القمري والإشعاع – وهو أمر أساسي للعمليات البشرية على المدى الطويل. تدفع ناسا 118 مليون دولار لشركة Intuitive Machine لتوصيل هذه المعدات العلمية إلى القمر. تستخدم مركبة الهبوط، وفقًا لشركة Intuitive Machines، العديد من التقنيات المبتكرة لتصحيح المسار ودقة الهبوط.
قفز سهم LUNR بأكثر من 34٪ أمس مع الإطلاق الناجح لمركبة الهبوط وارتفع بنسبة 20٪ أخرى تقريبًا في تداول ما قبل السوق في وقت كتابة هذا المقال. وينبع حماس المستثمرين هذا من مجموعة واسعة من الاحتمالات التي يمكن أن تنفتح إذا نجحت هذه المهمة.
تشارك شركة Intuitive Machines في مبادرة خدمات الحمولة القمرية التجارية التابعة لناسا والتي تهدف إلى تطوير الاقتصاد القمري بشكل استراتيجي من خلال الشراكات بين القطاعين العام والخاص. ستلعب مهمة IM-1 دورًا حاسمًا في إثبات الجدوى التجارية للشركة كشريك مستقبلي لناسا. وفي هذا السياق، تعتبر هذه المهمة بمثابة نقطة انطلاق للشركة لإثبات تقنيتها وابتكارها وموثوقيتها على مستوى أكثر عملية.
الاقتصاد القمري: تحول نموذجي في استكشاف الفضاء
حتى وقت قريب، كان استكشاف الفضاء يقتصر تقريبًا على الوكالات الحكومية. اليوم، تنقلب الأمور مع رغبة وكالة ناسا بشكل متزايد في أن تكون عميلاً لشركات الفضاء الخاصة التي تقدم خدمات استكشاف الفضاء. ولا يخطئن أحد، فإن التأثير الحكومي على هذا القطاع سيظل على مستوى عالٍ جدًا بسبب الأهمية الوطنية لهذا القطاع، لكننا نشهد اتجاهًا إيجابيًا لصالح شركات الفضاء الخاصة.
وفي تقرير نُشر عام 2022، أوضحت ناسا كيف تتبنى الوكالة نهجًا تجاريًا في برنامج أرتميس الخاص بها.
الشكل 2: نهج ناسا المتغير
ناسا
ومع تزايد انخراط شركات الفضاء الخاصة في استكشاف الفضاء، أتوقع أن يسلط الضوء على الاقتصاد القمري في السنوات المقبلة باعتباره أحد أسرع الأسواق نموًا في قطاع الفضاء.
القمر، وفقا للدراسات العلمية، هو موطن للعديد من الموارد القيمة.
- الماء المثلج: يمكن أن يكون مصدرًا للهيدروجين للوقود والأكسجين للتنفس.
- الهيليوم 3: يمكن استخدامه في عملية توليد الطاقة النظيفة.
- المعادن الأرضية النادرة: تستخدم في صناعة الإلكترونيات.
ومع هذه الموارد القيمة التي من المتوقع أن يتم الحصول عليها ونقلها إلى الأرض في المستقبل، من المتوقع أن يكون سوق النقل القمري أحد أسرع القطاعات نموًا داخل الاقتصاد القمري. وفقًا لشركة برايس ووترهاوس كوبرز، ستبلغ قيمة سوق النقل القمري 55 مليار دولار على الأقل بحلول عام 2040.
الشكل 3: نمو سوق النقل القمري
برايس ووترهاوس كوبرز
وكما هو موضح أدناه، من المتوقع أن تنخفض مشاركة القطاع العام في هذا السوق تدريجيًا، مما يسلط الضوء على الفرصة المتزايدة لشركات القطاع الخاص مثل شركة Intuitive Machines.
الشكل 4: توزيع القيمة السوقية للنقل القمري
برايس ووترهاوس كوبرز
وفي هذا السوق المتنامي، أعتقد أن شركة Intuitive Machines في وضع جيد يمكنها من أن تصبح مزودًا للحلول اللوجستية لتوصيل الحمولات إلى القمر للاستكشاف العلمي ومسح الموارد وتطوير البنية التحتية.
إن الاتجاه الاستراتيجي معقول، ولكن لا يزال من السابق لأوانه سحب الزناد
في رأيي، تقوم شركة Intuitive Machines باتخاذ الخطوات الصحيحة للاستفادة من الآفاق المحسنة لقطاع استكشاف الفضاء الخاص.
تخطط الشركة بشكل جيد لـ IM-2 من خلال اختبار طائرات الهليكوبتر، وتجميع مكونات الدفع والهيكلية، ودمج حفر تعدين الجليد التابعة لناسا والحمولات التجارية الجارية. واستنادًا إلى الدروس المستفادة من مهمة IM-1، أعتقد أن المهمة الثانية للشركة ستجذب حمولات عالية القيمة.
تستثمر شركة Intuitive في توسيع قدراتها أيضًا. على سبيل المثال، تعمل الشركة على توسيع أعمالها في Lunar Data Services لدعم احتياجات الاتصالات في سوق Cislunar، وتوفير إمكانات الاتصال بين الأصول باستخدام 4G/LTE من Nokia على سطح القمر. بالإضافة إلى ذلك، أكمل فريق مراقبة المهمة فحوصات واجهة المحطة الأرضية المطلوبة لضمان تشغيل شبكة التتبع على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
حصلت الشركة مؤخرًا على عقد بقيمة 16.8 مليون دولار من وكالة فضاء دولية رائدة لتوصيل حمولتين من خلال خدمات Lunar Rover. لا يزال تراكم الأعمال المتراكمة للشركة قويًا، حيث أنهت Intuitive الربع الثالث بمبلغ 135 مليون دولار من الأعمال المتراكمة المتعاقد عليها باستثناء عقد NASA OMS 3 بقيمة 719 مليون دولار.
وسط كل هذا التقدم، باعتباري مستثمرًا طويل الأجل، ما زلت متشككًا بشأن إمكانات النمو طويلة المدى لشركة Intuitive Machines، حيث لا يزال لدى سوق استكشاف الفضاء مجال كبير للاضطراب. لا تتمتع شركة Intuitive، في الوقت الحالي، بمزايا تنافسية قابلة للقياس على الرغم من أن الشركة قد تستفيد من مزايا الريادة في أسواق معينة. أعتقد أنه سيكون من الأفضل تحليل نجاح مهمة IM-1 لاستخلاص المزيد من الاستنتاجات حول إمكانية نمو الشركة بشكل مربح.
يبعد
حققت شركة Intuitive Machines إنجازًا جديدًا بإطلاق مركبة الهبوط Nova-3 نحو القمر بنجاح. ومن المتوقع أن يتم الهبوط بحلول 22 فبراير. ويبدو أن الشركة تتمتع بمدرج طويل للنمو جنبًا إلى جنب مع النمو المتوقع للاقتصاد القمري، لكن إمكانات نمو أرباحها على المدى الطويل تتوقف على النجاح المبكر للمهام الرئيسية، بما في ذلك المهمة الرئيسية. -1 مهمة. لهذا السبب، سأحافظ على تقييمي للاحتفاظ حتى يكون لدينا المزيد من البيانات لتحليل كيفية ترجمة النجاح المتوقع لـ IM-1 إلى مكاسب مالية.
