بقلم يوروك بهجلي
(رويترز) – سيكون التضخم والانتخابات الرئاسية الأمريكية أكبر محركين للأسواق العالمية هذا العام، في حين أن تحديات السيولة هي محور التركيز المتزايد، وفقًا للمتداولين الذين شملهم استطلاع جيه بي مورجان.
وأظهر الاستطلاع الذي نُشر يوم الثلاثاء أن حوالي 27% من المتداولين يرون أن التضخم له التأثير الأكبر، يليه 20% لانتخابات نوفمبر.
ارتفعت السندات والأسهم في أواخر العام الماضي على أمل أن يؤدي تباطؤ التضخم إلى تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة من البنك المركزي هذا العام. لكن هذه الرهانات تراجعت، حيث أدت بيانات الوظائف الأمريكية القوية يوم الجمعة إلى أكبر عمليات بيع في سندات الخزانة الأمريكية منذ سبتمبر.
تستعد الأسواق لمزيد من التقلبات مع اقتراب الانتخابات الرئاسية الأمريكية، مع فوز الرئيس السابق دونالد ترامب في الانتخابات التمهيدية للحزب الجمهوري في نيو هامبشاير مما جعله أقرب إلى مباراة العودة مع الرئيس الديمقراطي جو بايدن.
قال إيدي وين، الرئيس العالمي للأسواق الرقمية في بنك جيه بي مورجان، إن التركيز بشكل أكبر هذا العام على الأحداث الكلية والمخاطر قد يخلق تقلبات على المدى القصير، مع التركيز بشكل خاص على إصدار الوظائف الشهرية الأمريكية وأرقام التضخم.
وقال الاستطلاع إن المخاوف من الركود، التي تصدرت استطلاع العام الماضي، تراجعت إلى المركز الثالث بنسبة 18% مع تجاوز النمو الاقتصادي التوقعات.
وجاءت الحرب في أوروبا، حيث يتجه الغزو الروسي لأوكرانيا إلى عامه الثالث، ثم في الشرق الأوسط، حيث تتم مراقبة الصراع بين حماس وإسرائيل بحثاً عن علامات التصعيد، بنسبة 14%.
توقع المتداولون أن تظل الأسواق المتقلبة هي التحدي التجاري الأكبر بالنسبة لهم، لكن حصة المشاركين الذين وضعوها في المركز الأول انخفضت بمقدار 18 نقطة مئوية عن العام الماضي إلى 28%.
واقترب توافر السيولة من قمة قائمة تحديات التداول بنسبة 24%، مرتفعًا من 22% العام الماضي، في حين ظل الوصول إلى السيولة أكبر هموم المتداولين بشأن هيكل السوق.
قال تشي نزيلو، الرئيس العالمي للتجارة الإلكترونية الكلية في بنك جيه بي مورجان، إنه مع تزايد أهمية التداول الإلكتروني، أصبح الوصول المستمر إلى السيولة عبر مجموعة واسعة من مقدمي الخدمات أكثر أهمية للمستثمرين.
وقال: “إنهم يريدون أن يعرفوا أنها ستظل موثوقة حتى في أوقات الصدمات، وهو ما كان عليه الحال على نطاق واسع في مختلف الأسواق في السنوات الأخيرة”.
وصف المتداولون في أسواق الائتمان والأسهم النقدية توفر السيولة بأنه التحدي الأكبر الذي يواجههم.
وقال ون “إن هيكل السوق داخل أسواق الائتمان أصبح أكثر تعقيدا”.
“هناك المزيد من منصات التداول لدعم تداول سندات الشركات إلى جانب ظهور تداول المحافظ، والتداول الجماعي، والصفقات الأكبر حجمًا، وكلها أصبحت الآن أكثر إلكترونية بمرور الوقت.”
وقال إن هذا يعني أن اختيار أفضل طريقة لتنفيذ الصفقات أصبح سؤالا رئيسيا للمستثمرين.
