نص
كريس موريتون: مرحبًا، أنا كريس موريتون وأنا هنا مع زميلتي كاتي نوس. أنا وكاتي نعمل كمديرين لمحفظة عملاء ذوي الدخل الثابت في شركة Columbia Threadneedle.
كاتي نوس: نحن هنا للحديث عن الفرص المتاحة في السندات قصيرة الأجل – وعلى وجه التحديد، لماذا تعتبر جيدة العودة إلى حل السوق للمستثمرين الذين ما زالوا يعتمدون على النقد.
كاتي: إذن يا كريس، مع استمرار أسعار الفائدة في سوق المال عند مستوى 5%، فما الذي يدفع المستثمرين إلى التفكير في السندات القصيرة الأجل، ولماذا الآن؟
مصيبة: حتى شهر أكتوبر من العام الماضي، كان النقد منطقيًا للغاية. لقد كان يتفوق على صناديق السندات في جميع المجالات. لكن الوضع تحول بسرعة في الشهرين الأخيرين من عام 2023. فعندما انخفضت عوائد سندات الخزانة بما يصل إلى 100 نقطة أساس، ارتفعت السندات. في الواقع، لقد حصلنا على ما يعادل عادةً عائدًا لمدة عام في شهر واحد فقط خلال شهر نوفمبر. وكان هذا التحول مدفوعا بتوقعات السوق من المرجح أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد توقف عن رفع أسعار الفائدة، وأن الخطوة الرئيسية التالية ستكون التخفيض.
كاتي: كريس، هذا مثال رائع على السبب الذي يجعل المستثمرين يحاولون التحرك عاجلاً وليس آجلاً. يتطلع السوق إلى المستقبل وتتحرك الأسعار في بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل حدوثها. ولكن بعد هذا الارتفاع، قد يتساءل العديد من المستثمرين عما إذا كانوا قد فاتتهم فرصة التعافي بالفعل. نعتقد أن هناك قيمة كبيرة في الدخل الثابت، وأن السندات قصيرة الأجل توفر فرصة مقنعة بشكل خاص.
مصيبة: يعتمد جزء كبير من هذا المنظور على نقطة البداية لدينا: لا تزال العائدات عبر طيف النضج والجودة عند أعلى مستوياتها منذ أكثر من عقد من الزمن. العائد المبدئي هو المؤشر الوحيد الأكثر أهمية لعائد السندات الإجمالي المستقبلي. وتحصل السندات ذات فترات استحقاق أقصر على هذا العائد الإجمالي في وقت أقرب وبتقلبات أقل من السندات ذات فترات استحقاق أطول، مما يجعلها خيارا جذابا للمستثمرين الذين يبحثون عن مزيد من اليقين على المدى القريب. كاتي، ماذا تقولين للمستثمرين الذين يرغبون في التخلص من الأموال النقدية ولكنهم ما زالوا قلقين بشأن تقلبات الدخل الثابت؟
كاتي: أود أن أقول إنه مع بدء العائدات حيث هي الآن، فإن الدخل من السندات يعمل كممتص للصدمات يمكن أن يخفف من مخاطر تحركات الأسعار المستقبلية. وإليكم طريقة واحدة للنظر إلى الأمر. أسمي هذا الرسم البياني “ما يمكن أن يحدث خطأ”، وهو يوضح أن الأمر سيتطلب انعكاسًا هائلاً – وغير مرجح إلى حد كبير – في الاتجاه الحالي للعائدات لعرقلة إجمالي عوائد السندات قصيرة الأجل في عام 2024. سيتعين علينا أن نرى الاهتمام ارتفعت أسعار الفائدة بأكثر من 300 نقطة أساس عما هي عليه اليوم، بالنسبة للسندات ذات العائد المبدئي بنسبة 6٪ ومدة عامين لتحقيق عائد سلبي. والشيء الآخر الذي أود قوله، عند النظر إلى هذا الرسم البياني، هو أنه إذا كنت تعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة، فيجب أن تكون في الأسواق لبعض المدة – حتى المنخفضة – حتى تتمكن من الحصول على ارتفاع في السعر من انخفاض العائدات .
مصيبة: دعونا نلخص. إذا كان المستثمرون يتطلعون إلى التخلص من الأموال النقدية، فإن السندات قصيرة الأجل يمكن أن توفر هبوطًا سلسًا، على الأقل كخطوة أولى:
- هناك فرصة لتأمين عوائد البداية المرتفعة اليوم على مدى فترة زمنية أطول من النقد.
- كما توفر عوائد البداية المرتفعة هذه وسادة مفيدة للمستثمرين الذين يشعرون بالقلق من التقلبات.
- لا داعي لانتظار التخفيض، يمكنك القيام بخطوة استراتيجية الآن. يميل سوق السندات إلى استباق الأخبار، لذا عليك الدخول قبل الحدث. شكرا جزيلا لضبط.
الإفصاحات
هناك مخاطر مرتبطة دخل ثابت الاستثمارات، بما في ذلك مخاطر الائتمان، ومخاطر أسعار الفائدة، ومخاطر الدفع المسبق ومخاطر التمديد. بشكل عام، ترتفع أسعار السندات عندما تنخفض أسعار الفائدة والعكس صحيح. وعادة ما يكون هذا التأثير أكثر وضوحا بالنسبة للأوراق المالية طويلة الأجل.
© 2016-2023 شركة كولومبيا للاستشارات الاستثمارية الإدارية، شركة ذات مسؤولية محدودة. كل الحقوق محفوظة.
قد يخضع استخدام المنتجات والمواد والخدمات المتاحة من خلال Columbia Threadneedle Investments لموافقة مكتبك المنزلي.
فيما يتعلق بصناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة وشركة Tri-Continental Corporation، يجب على المستثمرين النظر في الأهداف الاستثمارية والمخاطر والرسوم والنفقات الخاصة بالصندوق بعناية قبل الاستثمار. لمعرفة المزيد حول هذا الموضوع وغيره من المعلومات المهمة حول كل صندوق، قم بتنزيل نشرة الإصدار المجانية. ينبغي قراءة نشرة الإصدار بعناية قبل الاستثمار. يجب على المستثمرين النظر في الأهداف الاستثمارية والمخاطر والرسوم والنفقات الخاصة بصندوق Columbia Seligman Premium Technology Growth Fund بعناية قبل الاستثمار. للحصول على أحدث التقارير الدورية للصندوق والملفات التنظيمية الأخرى، اتصل بمستشارك المالي أو قم بتنزيل التقارير هنا. يمكن أيضًا العثور على هذه التقارير والملفات الأخرى على قاعدة بيانات EDGAR التابعة للجنة الأوراق المالية والبورصات. يجب عليك قراءة هذه التقارير والملفات الأخرى بعناية قبل الاستثمار.
الآراء المعبر عنها هي اعتبارًا من التاريخ المحدد، وقد تتغير مع تغير ظروف السوق أو ظروف أخرى وقد تختلف عن وجهات النظر التي عبر عنها شركاء أو شركات تابعة أخرى لشركة Columbia Management Investment Advisers, LLC (CMIA). الاستثمارات الفعلية أو قرارات الاستثمار التي اتخذتها CMIA والشركات التابعة لها، سواء لحسابها الخاص أو نيابة عن العملاء، قد لا تعكس بالضرورة وجهات النظر المعبر عنها. ليس المقصود من هذه المعلومات تقديم المشورة الاستثمارية ولا تأخذ في الاعتبار ظروف المستثمر الفردي. يجب دائمًا اتخاذ قرارات الاستثمار بناءً على الاحتياجات المالية المحددة للمستثمر وأهدافه وغاياته وأفقه الزمني وقدرته على تحمل المخاطر. فئات الأصول الموصوفة قد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية، ولا ينبغي اعتبار أي توقعات ضمانا أيضا. ونظرًا لأن الظروف الاقتصادية وظروف السوق تتغير بشكل متكرر، فلا يمكن ضمان استمرار الاتجاهات الموضحة هنا أو دقة أي توقعات.
يتم توزيع صناديق كولومبيا وصناديق كولومبيا أكورن من قبل شركة Columbia Management Investment Distributors, Inc.، عضو FINRA. تتم إدارة صناديق كولومبيا من قبل شركة Columbia Management Investment Advisers، LLC، وتتم إدارة صناديق Columbia Acorn من قبل شركة Columbia Wanger Asset Management، LLC، وهي شركة تابعة لشركة Columbia Management Investment Advisers، LLC. يتم توزيع صناديق الاستثمار المتداولة بواسطة ALPS Distributors, Inc.، عضو FINRA، وهو كيان غير تابع.
Columbia Threadneedle Investments (Columbia Threadneedle) هو الاسم التجاري العالمي لمجموعة شركات Columbia وThreadneedle.
البريد الأصلي
