على الرغم من أنه من المتوقع أن تعلن Coinbase عن تحسينات ربع سنوية وسط الارتفاع الأخير في أسعار العملات المشفرة، إلا أن المحللين يبحثون عن مزيد من التوجيه حول ما إذا كانت الشركة قادرة على الحفاظ على هذا الانتعاش.
من المقرر أن تعلن بورصة العملات المشفرة عن نتائج الربع الرابع يوم الخميس، وسيراقب المحللون لمعرفة ما إذا كانت الشركة قد حققت أرباحًا خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام.
قال مايكل ميلر، المحلل في Morningstar: “أعتقد أن التوقعات تشير إلى حدوث انتعاش كبير جدًا في إيرادات تداول Coinbase مع احتمال أن تكون الشركة مربحة خلال هذا الربع”. “لقد تُرجم الارتفاع في أسعار العملات المشفرة إلى ارتفاع حجم التداول، والذي سيكون بمثابة حافز كبير لـ Coinbase.”
ارتفع سعر بيتكوين (BTC) بأكثر من 50٪ خلال الربع الرابع قبل موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات على أول صناديق استثمار متداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة يوم 10 يناير.
ارتفعت عملة البيتكوين إلى أكثر من 44000 دولار في أوائل ديسمبر، حيث ارتفعت بنحو 25٪ في فترة 30 يومًا. تجاوز سعر الأصل 50000 دولار يوم الاثنين.
قال ميلر لـ Blockworks: “حدث الارتفاع في منتصف الربع، لذلك لم تشهد Coinbase الفائدة الكاملة (في الربع الرابع).” “ولكن بغض النظر، أتوقع أن يكون الربع الرابع أفضل بقوة من نتائج الربع الثالث.”
بلغت إيرادات معاملات Coinbase للربع الثالث 289 مليون دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 12٪ عن الربع السابق. ومع ذلك، فإن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للشركة – الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء – كانت إيجابية للربع الثالث على التوالي، عند 181 مليون دولار.
اقرأ أكثر: تشير نتائج Coinbase للربع الثالث إلى مستقبلها كـ “تطبيق تشفير فائق”: محلل
قال أوين لاو، المدير التنفيذي في شركة أوبنهايمر وشركاه، إنه يتوقع زيادة إيرادات Coinbase بنسبة 16٪ على أساس ربع سنوي – من 674 مليون دولار إلى 784 مليون دولار.
ويقدر لاو أن حجم تداول الشركة من أكتوبر حتى ديسمبر سيصل إلى 145 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 90٪ تقريبًا عن الربع الثالث.
كتب لاو في مذكرة بحثية صدرت في شهر يناير أن Coinbase لديها “فرصة جيدة” لنشر رقم إيجابي لربحية السهم (EPS) – المستمدة من المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) – لأول مرة منذ الربع الرابع من عام 2021.
قال لاو لـ Blockworks: “يُنظر إلى Coinbase على نطاق واسع على أنها شركة غير مربحة”. “يمكن أن تساعد مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً EPS الإيجابية في تغيير هذه الصورة.”
ماذا للاستماع ل
وبينما يتوقع المحللون زيادة كبيرة في حجم التداول على أساس ربع سنوي لـ Coinbase، قال لاو إنه سوف يستمع إلى حيث تقف هذه الأحجام حتى الآن في عام 2024.
وأشار ميلر إلى أن متوسط أسعار التداول سيكون مهمًا أيضًا، حيث يدفع المستخدمون المختلفون رسومًا مختلفة. وأضاف أن مستخدمي التجزئة يدفعون أكثر من المتداولين المؤسسيين، وتختلف هذه التكاليف أيضًا بناءً على الأحجام.
وقال ميلر: “نحن نعلم أن Coinbase استفادت من أسواق العملات المشفرة الأقوى، لكن شدة هذه الفائدة تعتمد كليًا على مصدر الحجم الإضافي”.
سوف يستمع لاو أيضًا إلى تعليق Coinbase التنفيذي حول تأثير صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية الجديدة في الولايات المتحدة على الشركة، بالإضافة إلى الآثار المحتملة إذا حصل صندوق ETF على موافقة الجهات التنظيمية.
قال محللو جيه بي مورجان إن Coinbase تعمل بمثابة الوصي على غالبية الأموال ومن المتوقع أن تقوم بأدوار مماثلة في المراقبة والحفظ والتداول لصناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم.
قام جيه بي مورغان بتخفيض تصنيف كوين بيس إلى “نقص الوزن” في مذكرة بحثية بتاريخ ٢٢ يناير، واصفًا التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين حتى الآن بأنها “مخيبة للآمال مقارنة بالتوقعات النبيلة التي وضعها الكثيرون في صناعة العملات المشفرة في الفترة التي سبقت الموافقة”.
بلغ صافي التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين العشرة في السوق حوالي 2.6 مليار دولار، اعتبارًا من 9 فبراير.
اقرأ أكثر: بعد شهر من إطلاقها، وصل صافي التدفقات الأسبوعية لصافي التدفقات الأسبوعية لصناديق البيتكوين المتداولة في البورصة إلى مستوى مرتفع جديد
كما قام محللو CFRA Research أيضًا بتخفيض تصنيف Coinbase الشهر الماضي بسبب مخاوف من أن الشركة قد تضطر إلى خفض رسوم التداول للتنافس مع صناديق البيتكوين الفورية الجديدة منخفضة التكلفة.
وقال لاو إنه سيستمع أيضًا إلى مكالمة يوم الخميس للحصول على تحديث بشأن الدعوى القضائية المستمرة التي رفعتها الشركة مع هيئة الأوراق المالية والبورصات. وبينما تزعم الهيئة التنظيمية أن Coinbase تعمل كبورصة غير مسجلة للأوراق المالية، فقد سعت الشركة إلى رفض هذه الاتهامات، وهو ما تنفيه”.
علاوة على ذلك، فإن المعلومات المتعلقة بجهود Coinbase المشتقة أو التوسع الدولي ستكون مفيدة.
