وكان لا بد أن ينتهي في نهاية المطاف. أما ما إذا كان التحول الذي حدث الأسبوع الماضي في المركز الأول سيستمر فهو شيء آخر تمامًا. لكن في الوقت الحالي، لم تعد الأسهم الأمريكية تقود سباق الخيل بالنسبة لفئات الأصول الرئيسية للعام الثاني التاريخ، بناءً على مجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة بالوكالة حتى إغلاق يوم الجمعة (15 مارس).
ارتفع صندوق WisdomTree لاستراتيجية السلع المعززة (GCC)، الذي يستهدف مجموعة واسعة من المواد الخام، بنسبة 2.9% الأسبوع الماضي، مما رفع أداء الصندوق منذ بداية العام إلى 8.1% قوي. يتفوق ارتفاع السلع في عام 2024 على ارتفاع الأسهم الأمريكية بنسبة 7.0٪، بناءً على أسهم صندوق Vanguard Total لسوق الأسهم الأمريكية المتداولة (VTI)، والتي تراجعت بنسبة 0.3٪ الأسبوع الماضي.
إن تحديد وترجيح السلع كفئة أصول أمر صعب، ولذلك فمن الممكن أن تكون قيادة دول مجلس التعاون الخليجي هذا العام شاذة بسبب الأمور الفنية. ومع ذلك، مراجعة لصناديق السلع الأخرى المحددة على نطاق واسع يحاكي أداء دول مجلس التعاون الخليجي هذا العام. صندوق iShares S&P GSCI للسلع المفهرسة (GSG)، على سبيل المثال، يتفوق أيضًا على الأسهم الأمريكية (VTI) هذا العام.
لكي نكون منصفين، فإن المنطقة الرمادية لتحديد البصمة التجريبية للسلع ذات الحجم الكبير تترك مجالًا لمجموعة واسعة من النتائج. على سبيل المثال، يسجل صندوق تتبع مؤشر السلع Invesco DB (DBC) مكاسب ضعيفة نسبيًا بنسبة 3.3٪ منذ بداية العام حتى تاريخه.
ومع ذلك، فإن حقيقة أن بعض صناديق السلع المتنوعة تقود الآن الأسهم الأمريكية تسلط الضوء على التغير في الاتجاه الاتجاهي للسلع. تذكر أن عام 2023 كان عامًا صعبًا بالنسبة لفئة الأصول: فقد سجلت كل من دول مجلس التعاون الخليجي وGSG خسائر متواضعة، بينما ارتفعت الأسهم الأمريكية.
هل عام 2024 هو العام الذي تنتزع فيه السلع تاج الأداء من الأسهم الأمريكية؟
بحثًا عن إجابة، راقب المحرك الرئيسي لسوق السلع الجديدة: النفط الخام، الذي ارتفع بنسبة 14.5% هذا العام عن طريق صندوق النفط الأمريكي (USO). تتمتع المنتجات الزراعية أيضًا بارتفاع كبير في عام 2024: على سبيل المثال، ارتفع صندوق Invesco DB للزراعة (DBA) بنسبة 13.4٪ منذ بداية العام حتى الآن.
والسؤال هو ما إذا كان الارتداد في السلع الأساسية في عام 2024 هو في الغالب آثار الارتداد المتوسط مقابل الارتداد. تغيير النظام لفئة الأصول. وكما لاحظ موقع CapitalSpectator.com في بداية العام، كان الحبر الأحمر للسلع بشكل عام في عام 2023 بمثابة حالة شاذة واضحة في ارتفاع واسع النطاق لفئات الأصول.
وعلى هذا الأساس، يمكن للمرء أن يزعم أن ارتفاع أسعار السلع الأساسية أمر محتمل. لا يزال من غير الواضح ما إذا كان هذا أكثر من مجرد إعادة تنظيم للسوق، ولكن في الوقت الحالي تبدو الاحتمالات أفضل بالتأكيد للاعتقاد بأن السلع الأساسية تسير على الطريق الصحيح لعكس الأداء السيئ في عام 2023.
البريد الأصلي
ملحوظة المحرر: تم اختيار النقاط التلخيصية لهذه المقالة بواسطة محرري “البحث عن ألفا”.
