بقلم بالاز كوراني
(رويترز) – أظهرت مجموعة من المسوح والمؤشرات يوم الجمعة أن التضخم في منطقة اليورو قد ينخفض بوتيرة أسرع من المتوقع هذا العام مع بقاء النمو الاقتصادي ضعيفا، مما يعزز الرهانات على بداية مبكرة لخفض أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي.
أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الخميس، وأصر على أنه حتى مناقشة تخفيضات أسعار الفائدة كانت سابقة لأوانها لأن ضغوط الأسعار لم تنطفئ بالكامل بعد.
لكن الأرقام الجديدة تظهر أن التضخم يهدأ بسرعة، وأن النمو ضعيف، وأن نمو الإقراض يصل في أفضل الأحوال إلى أدنى مستوياته بعد عام 2023 الضعيف بشكل استثنائي.
ويتوقع استطلاع رئيسي للبنك المركزي الأوروبي الآن أن يبلغ التضخم 2.4% هذا العام، بانخفاض عن 2.7% التي شهدها قبل ثلاثة أشهر وأقل بكثير من 2.7% التي توقعها موظفو البنك المركزي الأوروبي.
وأظهر استطلاع للمتنبئين المحترفين، وهو مدخل رئيسي في مداولات سياسة البنك، أنه في عام 2025، يمكن أن يبلغ متوسط نمو الأسعار 2.0%، وهو ما يتوافق مع هدف البنك المركزي الأوروبي.
وقال جيديميناس سيمكوس عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي: “كلما اقتربنا من عام 2024، زادت فرصة خفض أسعار الفائدة”.
وقال سيمكوس: “إن الزيادة في الاحتمالات هائلة وليست خطية”، واصفًا خفض أسعار الفائدة لعام 2024 بأنه قريب من اليقين، ولكن حتى لو لم يكن مارس هو التاريخ المناسب للبدء.
وكان هذا التخفيض في توقعات التضخم متسقًا مع نتائج دراسة استقصائية منفصلة لاتصالات البنك المركزي الأوروبي مع الشركات ويطابق وجهات النظر التي يحملها العديد من اقتصاديي السوق.
وقال البنك المركزي الأوروبي: “أفادت جهات الاتصال أن النمو في أسعار البيع ظل معتدلاً في الربع الرابع من عام 2023، مع توقع المزيد من التيسير على المدى القصير”.
يرى العديد من الاقتصاديين أن البنك المركزي الأوروبي متشائم بشكل مفرط بشأن التضخم، حيث إن النمو الضعيف، واعتدال أسعار السلع الأساسية، ونمو الأجور أقل مما كان يخشى، وتأثير رفع أسعار الفائدة في الماضي، كلها تشير إلى تراجع نمو الأسعار إلى هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪ في وقت أقرب من توقعاته لعام 2025. .
في الواقع، يرى مسح المتنبئين نموًا اقتصاديًا ضعيفًا هذا العام، ومن المتوقع أن يتوسع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.6% في عام 2024، أي أقل من 0.9% المتوقعة في التوقعات السابقة. وفي عام 2025، يتوقعون نموًا بنسبة 1.3%، انخفاضًا من 1.5%.
وكانت أرقام الإقراض الجديدة متسقة أيضًا مع الصورة العامة للنمو المنخفض الذي أدى إلى تباطؤ التضخم.
توسع الإقراض للشركات بنسبة 0.4٪ فقط في ديسمبر بينما تباطأ نمو الإقراض الأسري إلى 0.3٪ من 0.5٪.
وعلى الرغم من أن هذه الأرقام تشير إلى نشاط ضعيف، إلا أن أرقام الشركات تضمنت جانبًا إيجابيًا حيث كان حجم الإقراض الشهري هو الأعلى منذ أكثر من عام.
ومع ذلك، أشار مسح الشركات إلى استمرار الركود الاقتصادي.
وقال البنك المركزي الأوروبي: “رسمت الاتصالات صورة دون تغيير إلى حد كبير لركود النشاط أو انكماشه قليلاً في الربع الرابع من عام 2023، مع توقع انتعاش ضئيل أو معدوم في الربع الأول من عام 2024”.
وقالت الشركات إنها تتوقع تراجع سوق العمل نظرا لطول فترة عدم اليقين والحاجة المتزايدة لاحتواء التكاليف.
وعلى المدى الطويل، المحدد بعام 2028، يتوقع استطلاع المتنبئين نمو الأسعار بنسبة 2.0%، بانخفاض عن التوقعات السابقة البالغة 2.1%.
