جوت: الجودة والوزن المتساوي والقيمة الجديرة بالمشاهدة (NYSEARCA:JOET)

هناك الرجل، ثم هناك الفهرس. هناك المؤشر، ومن ثم هناك مؤسسة التدريب الأوروبية. يعرف الكثير من الناس الشخصية الإعلامية جو تيرانوفا. لديه مؤشر وصندوق يسعى لتتبع هذا المؤشر الذي يعتمد على القواعد. المنهجية يستحق إلقاء نظرة مستقلة عن السيد. تيرانوفا نفسه.

ال مؤسسة فيرتوس تيرانوفا الأمريكية لجودة الزخم المتداولة في البورصة (NYSEARCA: جويت) تم تصميمه في المقام الأول لتقديم التعرض للشركات الكبيرة المدرجة في الولايات المتحدة والتي تظهر أساسيات الجودة القوية إلى جانب الاتجاهات الفنية الزخم الإيجابية. تسعى مؤسسة التدريب الأوروبية إلى تقليد أداء مؤشر زخم الجودة Terranova US، قبل الرسوم والنفقات. يركز هذا المؤشر على أكبر 500 شركة أمريكية ويقوم بتصفيتها بناءً على الزخم الفني الإيجابي، ومن ثم ترتيبها حسب مقاييس الجودة الأساسية. ونتيجة لذلك، ينتج عن هذا محفظة ذات وزن متساوٍ مكونة من 125 من الأوراق المالية الأمريكية الراسخة.

تتمتع عملية الفحص بأسس أساسية قوية، وأنا من المعجبين بها لأنها تزيل خطر وجود محفظة مع ما يسمى “الشركات الميتة” التي لديها ديون مرتفعة والتي يتم تصنيفها بشكل أساسي حسب العائد على حقوق الملكية والنمو. عندما تقوم بعد ذلك بدمج المرشح الفني للزخم، فإنه يعزز الجاذبية بالنسبة للمتوسطات المرجحة لقيمة السوق السلبية.

كشف المقتنيات الرئيسية لـ JOET

إن الفحص الدقيق لممتلكات مؤسسة التدريب الأوروبية يوفر صورة أوضح لاستراتيجية استثمار الصندوق والمخاطر والمكافآت المحتملة المرتبطة بها. تشمل ممتلكات الصندوق ما يلي. لاحظ أنه نظرًا لأن هذا وزن متساوٍ، فلا يوجد سهم واحد يمثل محركًا كبيرًا للأداء العام.

JOET متنوع بشكل جيد عبر مجموعة متنوعة من القطاعات. أكبر تعرض له هو في قطاع تكنولوجيا المعلومات، وهو ما يمثل حوالي 30.19٪ من محفظة الصندوق. يلي ذلك قطاع الصناعات (16.46%)، القطاع المالي (14%)، قطاع المستهلك الدوري (10.08%)، الرعاية الصحية (8.75%)، والطاقة (6.98%).

أحد الأشياء التي أحبها في الصندوق هو أنه حصل على مخصصات كبيرة لرأس المال المتوسط. ما يقرب من نصفها في المنتصف والباقي يقع في نطاق كبير إلى ضخم. نظرًا لمخاوفي العامة بشأن هيمنة الشركات ذات رأس المال الكبير في هذه المرحلة من الدورة، فمن الجيد أن يكون لديك صندوق مثل هذا يميل إلى حجم أصغر دون أن يتحمل بالضرورة مخاطر أسهم الشركات الصغيرة.

مقارنة مع صناديق الاستثمار المتداولة النظيرة

يختلف صندوق Virtus Terranova US Quality Momentum ETF (JOET) عن صندوق iShares MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL) وصندوق Invesco S&P 500 Quality ETF (SPHQ) في نهجه ومنهجيته الاستثمارية. تم تصميم QUAL لتتبع مؤشر الجودة MSCI USA، مع التركيز فقط على عوامل الجودة دون جانب الزخم، بينما يتتبع SPHQ مؤشر S&P 500 لتصنيفات الجودة العالية، مع التركيز أيضًا على مقاييس الجودة للأسهم الأمريكية الكبيرة. تتم إدارة كل من QUAL وSPHQ بشكل سلبي ويسعيان جاهدين لتكرار مؤشراتهما بشكل وثيق.

فيما يتعلق بخصائص المحفظة، تستخدم JOET نهجا متساويا في الوزن عند كل إعادة توازن ربع سنوي للمؤشر، والذي يهدف إلى ضمان التوازن والتنويع، والتخفيف من مخاطر التركيز الزائد في أسهم أو قطاعات معينة. ويمكن أن يتناقض ذلك مع الاستراتيجيات المرجحة بالقيمة السوقية التي تحكم عادةً الصناديق المدارة بشكل سلبي مثل QUAL وSPHQ. من الواضح أن هذا يفسر جزءًا كبيرًا من سبب ضعف أداء JOET في QUAL وSPHQ على مدار العامين الماضيين.

إيجابيات وسلبيات الاستثمار في JOET

مثل أي استثمار، يأتي JOET مع مجموعة من المزايا والعيوب الخاصة به. على الجانب الإيجابي، يمكن أن توفر استراتيجيتها القائمة على الجودة والزخم عوائد جذابة معدلة حسب المخاطر على المدى الطويل. فهو يوفر التعرض لمجموعة متنوعة من الشركات الأمريكية ذات رأس المال الكبير ذات الأساسيات القوية، مما قد يقلل من مخاطر التركيز الزائد في قطاع أو شركة واحدة.

ومع ذلك، على الجانب السلبي، فإن استراتيجية مؤسسة التدريب الأوروبية هي إلى حد كبير تقنية وأثر رجعي، وربما تتجاهل أهمية عوامل الخطر الفريدة والنوعية. علاوة على ذلك، قد لا يكون صندوق الاستثمار المتداول هو الخيار الأفضل للمستثمرين الذين يركزون على الدخل.

الأفكار الختامية: للاستثمار أم لا للاستثمار؟

يقدم صندوق Virtus Terranova US Quality Momentum ETF استراتيجية استثمار فريدة تجمع بين عوامل الجودة والزخم. إنه يوفر التعرض لمحفظة متنوعة من الشركات ذات رأس المال الكبير المدرجة في الولايات المتحدة وأظهر نهجًا قويًا لإدارة المخاطر. ومع ذلك، مثل جميع الاستثمارات، فهي تأتي مع مجموعة من المخاطر والاعتبارات الخاصة بها. تعجبني منهجية التصفية بشكل عام ونهج الوزن المتساوي، لذا على الرغم من أن الأداء كان مخيبًا للآمال نظرًا للدورة التي مررنا بها، ما زلت أعتقد أن الأمر يستحق النظر في المحفظة.