تم اقتباس المقطع التالي من يخفف هذا الصندوق.
تأسست شركة MonotaRO في اليابان عام 2000، وهي تدير منصة للتجارة الإلكترونية بين الشركات (B2B)، وتبيع حوالي 20 مليون منتج (أكثر من 650,000 وحدة SKU) لأكثر من 8 ملايين عميل (معظمهم في اليابان). الشركة عبارة عن MRO (صيانة وإصلاح والعمليات) يركز الموزع على الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم (حوالي ثلثي العملاء)، حيث تمثل صناعات التصنيع والبناء وإصلاح السيارات غالبية المبيعات. بالنسبة لأولئك الذين يقرؤون هذا عبر الإنترنت، قد يبدو عمل MonotaRO بسيطًا أو حتى واضحًا؛ ومع ذلك، فإن الملف التعريفي الفريد للشركة (> 95% من المبيعات عبر الإنترنت) والحلول المبتكرة، نعتقد أنها توفر لعملائها عرض قيمة متميزًا ومساهميها فرصة مقنعة لامتلاك شركة رائدة في صناعة مجزأة.
يعمل MonotaRO كحل شامل، مما يسمح للعملاء بالتسوق لملايين المنتجات عبر موقع مركزي موقع. تعمل أسعارها الشفافة على توفير وقت العملاء وتقليل التكاليف عن طريق إزالة الحاجة إلى الاعتماد على كتالوجات مستقلة أو عروض أسعار فردية أو طلبات منفصلة. تحصل الشركة على بضائعها من آلاف الموردين (أي المصنعين وتجار الجملة) في عشرة بلدان وتحمل أكثر من 500000 منتج في المخزون، جاهزة للشحن في نفس اليوم من مراكز التوزيع الخاصة بها. بالإضافة إلى ذلك، يتيح ONE SOURCE Lite للعملاء الكبار ربط أنظمة إدارة المشتريات الخاصة بهم بأنظمة MonotaRO، مما يوفر رؤية على مستوى الشركة للعناصر والمشتريات وتجربة متكاملة.
تعمل شركة MonotaRO كشركة فرعية مدمجة لشركة Grainger ومقرها الولايات المتحدة (مورد صناعي) وتقدم خدمات استشارية لشركات التجارة الإلكترونية التابعة للشركة الأم في الولايات المتحدة وألمانيا والمملكة المتحدة.
أعمال عالية الجودة
تتضمن بعض خصائص الجودة التي حددناها لـ MonotaRO ما يلي:
- العوائق العالية أمام الدخول نظرًا لأن هذا الحجم ضروري لمعظم المنتجات في سوق MRO، الأمر الذي يتطلب تنوعًا كبيرًا ولكن طلبًا صغيرًا، مما يجعل من الضروري تقديم عدد كبير من وحدات SKU مع الاستثمار في التكنولوجيا لتوفير تنظيم أسهل وأوقات تسليم أقصر؛
- يتيح المجال الواسع لمنتج الشركة، جنبًا إلى جنب مع تحليلات البيانات المتقدمة، لها تحليل سلوكيات الشراء والتنبؤ بشكل أفضل بالعناصر التي يجب الاحتفاظ بها في المخزون. يستطيع العميل قضاء وقت أقل في الطلب ويمكنه الاعتماد على التسليم الموثوق؛
- أساسيات الأعمال الجذابة، حيث أن الطلب يمكن أن يكون مرهقًا، ويقدر العملاء الموثوقية والراحة والتنوع أكثر من السعر. كما أن سوق MRO مجزأ للغاية وغير فعال. مع توسع MonotaRO، أصبح من الصعب على الآخرين التنافس؛ روح
- تؤدي الخبرة في تسويق قواعد البيانات إلى ارتفاع معدلات الطلبات المتكررة، في حين أن نظام إدارة المشتريات المتكامل في الشركات الكبيرة يزيد من تكاليف التحويل.
تقييم جذاب
باستخدام تقديراتنا للمبيعات الطبيعية التي تم تحقيقها من خلال مكاسب حصة السوق المستمرة، نعتقد أن سعر سهم MonotaRO الحالي يتم تقديمه بخصم على تقديرنا للقيمة الجوهرية للشركة.
محفزات مقنعة
تشمل المحفزات التي حددناها لـ MonotaRo، والتي نعتقد أنها ستؤدي إلى ارتفاع سعر سهمها خلال أفقنا الاستثماري الذي يمتد من ثلاث إلى خمس سنوات، ما يلي:
- القدرة على الاستمرار في الحصول على حصة من اللاعبين الصغار غير الأكفاء (على سبيل المثال، التجار من الباب إلى الباب الذين يعتمدون على الأشخاص والكتالوجات وحتى أجهزة الفاكس)؛
- زيادة مبيعات العملاء الحاليين من خلال التحسينات التكنولوجية (على سبيل المثال، تخصيص موقع الويب وعرض التوصيات) بهدف تقليل الوقت المستغرق لـ (1) العثور على المنتجات و(2) شرائها و(3) استلامها؛
- من المفترض أن يوفر المزيد من الاختراق لعملاء المؤسسات مصدرًا أكبر لنمو المبيعات، حيث يمثل هذا القطاع قيمة أعلى لعمر العميل بالإضافة إلى الثبات؛ روح
- النمو في مبيعات العلامة التجارية الخاصة لشركة MonotaRO التي تقدم ما يقرب من 300000 منتج ذات هامش أعلى ولكنها توفر وفورات للعملاء.
|
الإفصاحات الآراء الواردة هنا هي آراء Aristotle Capital Management, LLC (Aristotle Capital) وتخضع للتغيير دون إشعار. الأداء السابق ليس ضمانا أو مؤشرا للنتائج المستقبلية. هذه المادة ليست نصيحة مالية أو عرضًا لشراء أو بيع أي منتج. يجب ألا تفترض أن أيًا من معاملات الأوراق المالية أو القطاعات أو المقتنيات التي تمت مناقشتها في هذا التقرير كانت أو ستكون مربحة، أو أن التوصيات التي تقدمها شركة Aristotle Capital في المستقبل ستكون مربحة أو تساوي أداء الأوراق المالية المدرجة في هذا التقرير. وتتعلق خصائص المحفظة الموضحة باستراتيجية أرسطو للأسهم العالمية. لن يتمتع كل حساب عميل بهذه الخصائص. تحتفظ شركة Aristotle Capital بالحق في تعديل استراتيجياتها وتقنياتها الاستثمارية الحالية بناءً على ديناميكيات السوق المتغيرة أو احتياجات العملاء. ليس هناك ما يضمن أن أي أوراق مالية تمت مناقشتها هنا ستبقى في محفظة الحساب في الوقت الذي تتلقى فيه هذا التقرير أو عدم إعادة شراء الأوراق المالية المباعة. قد لا تمثل الأوراق المالية التي تمت مناقشتها محفظة الحساب بالكامل، وفي المجمل، قد لا تمثل سوى نسبة صغيرة من ممتلكات محفظة الحساب. إن إسناد الأداء المقدم هو حساب تمثيلي من شركة Aristotle Capital’s Global Equity Composite. الحساب التمثيلي هو حساب عميل تقديري تم اختياره ليعكس بشكل وثيق أسلوب الاستثمار في الإستراتيجية. تعتمد المعايير المستخدمة لاختيار الحساب التمثيلي على الفترة الزمنية للحساب تحت الإدارة وتشابه مقتنياته فيما يتعلق بالاستراتيجية. التوصيات المقدمة في آخر 12 شهرًا متاحة عند الطلب. يتم عرض العوائد بإجمالي وصافي رسوم الاستشارات الاستثمارية وتشمل إعادة استثمار جميع الإيرادات. سيتم تخفيض إجمالي العائدات عن طريق الرسوم والنفقات الأخرى التي قد يتم تكبدها في إدارة الحساب. يتم عرض صافي العوائد بعد خصم أتعاب الاستشارات الاستثمارية الفعلية وبعد خصم جميع مصاريف التداول. تحمل جميع الاستثمارات درجة معينة من المخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة رأس المال. وتخضع الاستثمارات أيضًا للمخاطر السياسية والسوقية والعملة والمخاطر التنظيمية أو التطورات الاقتصادية. تنطوي الاستثمارات الدولية على مخاطر خاصة قد تسبب على وجه الخصوص خسارة في رأس المال، بما في ذلك تقلبات العملة، وانخفاض السيولة، وطرق المحاسبة المختلفة والأنظمة الاقتصادية والسياسية، وارتفاع تكاليف المعاملات. وعادة ما تكون هذه المخاطر أكبر في الأسواق الناشئة. تميل الأوراق المالية للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم إلى أن يكون لها تاريخ أقصر من العمليات، وأكثر تقلبا وأقل سيولة. يمكن أن يكون أداء أسهم القيمة مختلفًا عن أداء السوق ككل وعن أنواع الأسهم الأخرى. يتم توفير المادة لأغراض إعلامية و/أو تعليمية فقط وليس المقصود منها ولا ينبغي تفسيرها على أنها استثمار أو نصيحة قانونية أو ضريبية و/أو رأي قانوني. يجب على المستثمرين استشارة مستشارهم المالي والضريبي قبل القيام بالاستثمارات. الآراء المشار إليها هي اعتبارًا من تاريخ النشر، وقد يتم تعديلها بسبب التغيرات في السوق أو الظروف الاقتصادية، وقد لا يتم بالضرورة تطبيقها. تم تطوير المعلومات والبيانات المقدمة داخليًا و/أو تم الحصول عليها من مصادر يعتقد أنها موثوقة. لا تضمن شركة Aristotle Capital دقة أو كفاية أو اكتمال هذه المعلومات. |
ملحوظة المحرر: تم اختيار النقاط التلخيصية لهذه المقالة بواسطة محرري “البحث عن ألفا”.
ملاحظة المحرر: تتناول هذه المقالة واحدة أو أكثر من الأوراق المالية التي لا يتم تداولها في بورصة أمريكية كبرى. يرجى الانتباه إلى المخاطر المرتبطة بهذه الأسهم.
