بقلم جيمي ماكجيفر
(رويترز) – نظرة على اليوم المقبل في الأسواق الآسيوية.
قد يكون مناخ التجارة والاستثمار في جميع أنحاء آسيا متقلبًا بعض الشيء يوم الثلاثاء، مع أي حماس عززته الخطوات الأخيرة التي اتخذتها الصين لدعم أسواقها يقابله ارتفاع آخر في عائدات السندات الأمريكية وتراجع توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية.
يشهد التقويم الاقتصادي لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ صدور أرقام إنفاق الأسر اليابانية، وتضخم أسعار المستهلكين في الفلبين وتايوان، والأمر الأكبر: أحدث قرار بشأن سعر الفائدة وتوجيهات من بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA).
لا شك أن الدولار الأسترالي سيتأثر بقرار محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك، حيث لا تزال العملات والأسهم والسندات في جميع أنحاء المنطقة تشعر بضغط التقلبات في سندات الخزانة الأمريكية والدولار.
بعد تقرير الوظائف الأمريكي المثير يوم الجمعة والإشارة الأخيرة من رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن أسعار الفائدة لن يتم تخفيضها في مارس، فإن عوائد سندات الخزانة والدولار في حالة تمزق.
ارتفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 30 نقطة أساس منذ يوم الجمعة، وهو أكبر ارتفاع له على مدى يومين منذ يونيو 2022، وارتفع العائد على عامين بمقدار 25 نقطة أساس، وهو ما يعني فعليًا رفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة.
وانخفضت توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام إلى 115 نقطة أساس من حوالي 160 نقطة أساس قبل بضعة أسابيع، ووصل الدولار إلى أعلى مستوى له منذ 11 أسبوعًا.
نادراً ما يكون تشديد الأوضاع المالية بهذه الوتيرة خبراً جيداً للأسواق الناشئة.
انخفضت الأسهم الآسيوية على نطاق واسع يوم الاثنين على الرغم من ارتفاع الصين بعد أن كشفت بكين عن بعض إجراءات الدعم لمطوري العقارات المتعثرين، وشددت هيئة تنظيم الأوراق المالية في البلاد التدقيق على القروض الهامشية والبيع على المكشوف.
وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يترك بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة عند أعلى مستوى له منذ 12 عامًا عند 4.35٪، وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز لآراء الاقتصاديين، وأن يبقيه عند هذا المستوى حتى نهاية سبتمبر على الأقل.
التضخم آخذ في الانخفاض – حيث وصل إلى أدنى مستوى له منذ عامين بنسبة 4.1٪ في أواخر العام الماضي – لكنه لا يزال أعلى بكثير من النطاق المستهدف للبنك المركزي والذي يتراوح بين 2٪ إلى 3٪. كان بنك الاحتياطي الأسترالي واحدًا من آخر البنوك المركزية التي انضمت إلى دورة التشديد العالمية، لذلك يمكن أن يكون واحدًا من آخر البنوك المركزية التي تمحورت بشكل كامل.
يعتبر تسعير سوق المال أكثر تشاؤما بعض الشيء، حيث أن المتداولين لديهم تخفيض في أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة كاملة لشهر أغسطس. ومن ناحية أخرى، من المتوقع أن يتم التخفيض بمقدار 45 نقطة أساس فقط بحلول نهاية هذا العام، وهو الأقل بين جميع البنوك المركزية في مجموعة العشرة، باستثناء اليابان، التي تستعد لرفع أسعار الفائدة.
وصل الدولار الأسترالي إلى أدنى مستوياته منذ منتصف نوفمبر/تشرين الثاني، ولكنه قد يستمد أيضًا بعض الدعم من الموقف “المتشدد” المتصور لبنك الاحتياطي الأسترالي مقارنة بالبنوك المركزية الأخرى في مجموعة العشرة.
وبعد انخفاضها بنحو 1.3% في الأشهر الستة الماضية، صمدت بشكل أفضل من الجنيه الاسترليني (-1.7%)، واليورو (-2.4%)، والين الياباني (-4.5%) أو الفرنك السويسري (-5%).
فيما يلي التطورات الرئيسية التي يمكن أن توفر المزيد من التوجيه للأسواق يوم الثلاثاء:
– قرار سعر الفائدة في أستراليا
– التضخم في الفلبين (يناير)
– إنفاق الأسر اليابانية (ديسمبر)
(بقلم جيمي ماكجيفر، تحرير بيل بيركروت)
