علاجات كورسيبت: المحفزات الرئيسية المقبلة (NASDAQ:CORT)

الأدب مرض ينتقل عن طريق النصوص، وعادةً ما يُصاب به في مرحلة الطفولة“- جين يولين

واليوم نركز على كورسيبت ثيرابيوتيكس إنكوربوريتد (ناسداك: كورت) لأول مرة منذ مقالتنا الأخيرة حول هذا الاسم في سبتمبر 2022. نشرت الشركة للتو نتائج الربع الرابع، مما يجعله وقتًا مناسبًا للعودة إلى Corcept. ويتبع تحليل محدث في الفقرات أدناه.

نبذة عن الشركة:

يقع المقر الرئيسي لشركة الأدوية الحيوية هذه في المرحلة التجارية خارج سان فرانسيسكو في مينلو بارك، كاليفورنيا. تركز الشركة على تطوير الأدوية لعلاج الاضطرابات الأيضية والأورام والغدد الصماء والعصبية الشديدة. لدى الشركة منتج واحد في السوق يسمى أقراص كورليم (ميفيبريستون). هذا دواء يؤخذ عن طريق الفم مرة واحدة يوميًا وتمت الموافقة عليه لعلاج ارتفاع السكر في الدم الثانوي لفرط الكورتيزول لدى المرضى البالغين المصابين بمتلازمة كوشينغ الذاتية، والذين يعانون من داء السكري من النوع 2 أو عدم تحمل الجلوكوز. يتم تداول السهم حاليًا أعلى بقليل من 23.00 دولارًا أمريكيًا الأسهم والرياضة تبلغ قيمتها السوقية التقريبية 2.5 مليار دولار.

يعتمد نهج تطوير كورسيبت على تعديل مركب يسمى الكورتيزول ونشاطه في مستقبلات الجلايكورتيكويد الذي يعتقد أنه يمكن أن يوفر علاجات للعديد من الاضطرابات الخطيرة مثل متلازمة كوشينغ وسرطانات مثل البنكرياس والبروستاتا والمبيض والثدي الثلاثي السلبي والرئة. فضلا عن الآلام الأخرى بما في ذلك NASH.

وتقوم الشركة أيضًا بتطوير مركب يسمى relacorilant لعلاج متلازمة كوشينغ كعلاج وحيد وأيضًا كجزء من العلاجات المركبة لعلاج أشكال مختلفة من السرطان. لدى الشركة تجربتان رئيسيتان للمرحلة الثالثة (GRACE وGRADIENT) قيد التنفيذ لتقييم عقار الريلاكوريلانت لعلاج أعراض متلازمة كوشينغ. ومن المقرر أن تظهر نتائج هاتين الدراستين في الربع الثاني من هذا العام، وتتوقع الإدارة تقديم اتفاقية عدم الإفشاء لهذا المؤشر خلال الربع أيضًا.

يعتبر Relacorilant أيضًا في مراحل تطوير مختلفة ويتم تقييمه ضمن الشراكات كعلاج مركب محتمل لأشكال مختلفة من السرطان.

تجري الشركة أيضًا دراسة للمرحلة الرابعة تسمى CATALYST. هذه هي أكبر تجربة سريرية تم إجراؤها على الإطلاق لفحص مدى انتشار فرط الكورتيزول لدى المرضى الذين يعانون من مرض السكري من النوع الثاني الذي يصعب علاجه. البيانات الأولية من أول 700 مريض مسجلين. أظهرت البيانات معدل انتشار فرط الكورتيزول بنسبة 24%، وهو أعلى من المتوقع، مما قد يفتح في النهاية سوقًا جديدًا لشركة Corcept.

نتائج الربع الرابع:

نشرت شركة Corcept Therapeutics أرقام الربع الرابع بعد الجرس في 15 فبراير. حققت شركة Corcept أرباحًا مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 28 سنتًا للسهم، أي بنسين للسهم أعلى من التوقعات. ارتفع صافي الدخل بشكل مثير للإعجاب إلى 31.4 مليون دولار لهذا الربع، مقارنة بـ 16.6 مليون دولار أو 14 سنتًا للسهم في الفترة السابقة من العام الماضي. بالنسبة للسنة المالية 2023، وصل صافي الدخل إلى 106.1 مليون دولار، بارتفاع طفيف من 101.4 مليون دولار في السنة المالية 2022. بالنسبة للسنة المالية بأكملها، بلغت أرباح GAAP 94 سنتًا للسهم، مقارنة بـ 87 سنتًا للسهم في السنة المالية السابقة.

ارتفعت الإيرادات بنسبة تزيد قليلاً عن 31٪ على أساس سنوي إلى 135.4 مليون دولار، أي حوالي 6 ملايين دولار شمال الإجماع. كررت الإدارة توجيهات إيرادات السنة المالية 2024 الأولية التي تتراوح بين 600 مليون دولار إلى 640 مليون دولار.

تعليقات المحللين والميزانية العمومية:

منذ نشر نتائج الربع الرابع، كررت Truist Financial (السعر المستهدف 42 دولارًا، ارتفاعًا من 36 دولارًا سابقًا)، وPiper Sandler (35 دولارًا مستهدفًا للسعر)، وHC Wainwright (38 دولارًا مستهدفًا للسعر) تصنيفات الشراء على السهم.

ما يقل قليلاً عن 23٪ من الأسهم المطروحة للتداول معلقة حاليًا. كان العديد من المطلعين بائعين متكررين ومستمرين للأسهم طوال عام 2023. وفي الربع الرابع من عام 2023، تخلصوا من ما يقرب من 3.2 مليون دولار من الأسهم. حتى الآن في عام 2024، تم بيع أسهم بقيمة تقل عن 90 ألف دولار من قبل المطلعين على الشركة.

أنهت شركة Corcept Therapeutics السنة المالية 2023 بما يزيد قليلاً عن 425 مليون دولار نقدًا وأوراق مالية قابلة للتسويق في ميزانيتها العمومية. أعادت شركة Corcept شراء ما يقرب من 155 مليون دولار خلال السنة المالية. لم تقم شركة Corcept Therapeutics بإدراج أي ديون طويلة الأجل في الربع الرابع من العام 10-Q. تعتقد القيادة أنها ستخرج من السنة المالية 2024 بصافي نقد يتراوح بين 600 مليون دولار و630 مليون دولار في ميزانيتها العمومية.

الحكم:

حققت شركة Corcept حصة أرباح قدرها 94 سنتًا في السنة المالية 2023 حيث قفزت المبيعات بنسبة 20٪ على أساس سنوي إلى 482.4 مليون دولار. إجماع شركة التحليل الحالي على ارتفاع الأرباح بشكل حاد إلى 1.63 دولار للسهم في السنة المالية 2024 مع ارتفاع المبيعات بأكثر من 20٪ إلى ما يقرب من 645 مليون دولار. ومن المرجح أن ينخفض ​​الرقم الأخير إلى حد ما بناءً على توجيهات المبيعات الأولية للإدارة للسنة المالية الجديدة.

تبدو CORT قيمة جيدة نظرًا لمعدلات نموها التي تبلغ حوالي 14 ضعفًا للأرباح الآجلة و4 أضعاف المبيعات الآجلة. يعتبر السهم أرخص بالنظر إلى صافي النقد الذي يزيد عن 400 مليون دولار في الميزانية العمومية للشركة. تعد الموافقة على مادة الارتباط لمتلازمة كوشينغ أمرًا أساسيًا للشركة، حيث واجهت كورليم مشكلات التقاضي بشأن براءات الاختراع، في المقام الأول مع تيفا للصناعات الدوائية المحدودة (تيفا). تتناول مقالة عن “البحث عن ألفا” في تشرين الثاني (نوفمبر) هذه المعركة القضائية بتفاصيل جيدة. انخفض سهم شركة Corcept Therapeutics بشدة بسبب انتكاسة التقاضي الأخيرة، والتي استأنفتها شركة Corcept بالفعل.

ليس لدى Relacorilant أيضًا بعض الآثار الجانبية الرئيسية لـ Korlym مثل النزيف المهبلي وسماكة بطانة الرحم. في دراسات سابقة، أظهر الريلاكوريلانت نتائج أفضل فيما يتعلق بالتحكم في الجلوكوز وارتفاع ضغط الدم مقارنةً بكورليم أيضًا.

بالنظر إلى كل ما سبق، فقد اخترت إنشاء منصب أولي في CORT عبر أوامر الاتصال المغطاة في انتظار المزيد من التطورات على جبهتي التقاضي والتطوير. الخيارات مقابل هذه الأسهم مربحة للغاية وتتمتع بسيولة مناسبة. وتوفر هذه الاستراتيجية تخفيفًا كبيرًا للمخاطر السلبية أيضًا. هذه قصة سنعود إليها في أواخر عام 2024 حيث يبدو ملف المخاطر/المكافآت الحالي على CORT جذابًا عند مستويات التداول الحالية.

بعد أن تكتشف كل الأشياء التي يمكن أن تسوء، تصبح حياتك أقل ارتباطًا بالحياة وأكثر انتظارًا.“- تشاك بولانيك