شركة فينوس ميدتيك (هانغتشو) (OTC:VMTHF) (2500.HK) تحاول يائسة علاج أمراض الشركات، بعد الكشف لأول مرة عن مشكلات الحوكمة منذ ما يقرب من عام. لكن بورصة هونج كونج غير راضية عن جهاز القسطرة صانع يتمتع بصحة جيدة بما يكفي حتى الآن لاستئناف التداول.
الأسبوع الماضي، فينوس ميدتيك كشف ذلك وحددت البورصة خمسة شروط يجب على الشركة استيفائها قبل أن تتمكن أسهمها من التداول مرة أخرى، وذلك عقب إفصاحها في مايو الماضي عن فشلها في الإفصاح بشكل صحيح عن القروض التي قدمتها الشركة لرئيس مجلس إدارتها ومديرها العام.
لم تفشل شركة Venus Medtech في الكشف عن القروض للمستثمرين فحسب، بل فشلت أيضًا في إخبار مجلس إدارتها. وكان عذرها هو سداد القروض – 360.5 مليون يوان (40 مليون دولار) للمدير العام زي تشن جون في 2021-2022، و268.6 مليون يوان لرئيس مجلس الإدارة تسنغ مين في عام 2021. 2022. وصف ملف الشركة في البورصة في 8 مايو عندما كشفت عن المشكلة لأول مرة Zi وZeng، المؤسسين المشاركين للشركة، بأنهما شخصان رئيسيان مطلوبان لاستمرار عملياتها.
إن مثل هذا الإقراض من قبل الشركات لمؤسسيها أمر معتاد في الصين، نظرًا لأن الكثير من ثرواتهم غالبًا ما تكون مقيدة بأسهم الشركة التي لا يرغبون في بيعها لأسباب قانونية أو لأنه قد يرسل إشارة خاطئة إلى المستثمرين. ولكن مثل هذه القروض يجب أن يتم الكشف عنها لمجلس إدارة الشركة وأيضاً لمساهمي الأقلية.
وبعد الكشف عن مشكلاتها الإدارية، قامت الشركة بطرد المدير المالي Ma Haiyue في يونيو الماضي، وشكلت فريقًا مستقلاً للتحقيق في الأمر. ووجد تقرير هذا الفريق، الذي نُشر في أغسطس، أن الشركة ليس لديها ضوابط داخلية تغطي القروض المقدمة للمديرين، وأنها لم تكن تبلغ المساهمين عن مثل هذه القروض. وأشارت إلى أن فريق التدقيق في الشركة قام بإعداد تقارير شهرية تتضمن القروض، لكنه لم يشارك تلك التقارير مع مجلس إدارتها.
وبعد إقالة المدير المالي في يونيو، استقال كل من تسنغ وزي من الشركة في نوفمبر. أعلنت شركة Venus Medtech عن تعليق تداول أسهمها في نوفمبر. 23.
لكن المشاكل لم تنتهي عند هذا الحد. تم اكتشاف أيضًا أن تينغ يوك أنتوني وو، أحد المديرين المستقلين للشركة الذي حل محل تسنغ، قد أُدين بسوء السلوك المهني من قبل معهد هونغ كونغ للمحاسبين القانونيين المعتمدين في عام 2014، قبل عامين من تعيينه كمدير لشركة Venus Medtech في عام 2016. .
يُظهر آخر تحديث للشركة أنها استوفت معظم الشروط التي حددتها البورصة لاستئناف التداول، على الرغم من أن مركز وو الرائد في شركة Venus Medtech قد يكون نقطة شائكة، نظرًا لسجله السابق. وهذا يعني أنه يمكن استئناف التداول في الأشهر القليلة المقبلة بعد الانتهاء من جميع المشكلات وتنفيذها.
إذًا، كيف يبدو مستقبل الشركة بمجرد استئناف التداول؟ تخسر شركة Venus Medtech الأموال منذ طرحها العام الأولي الكبير نسبيًا في ديسمبر 2019 عندما جمعت 2.41 مليار دولار هونج كونج (308 مليون دولار أمريكي) عن طريق بيع الأسهم مقابل 33 دولارًا هونج كونج للسهم الواحد. قفز السهم بنسبة 20٪ عند ظهوره لأول مرة، وجمعت الشركة 2.59 مليار دولار هونج كونج أخرى في فبراير 2021 عن طريق بيع أسهم إضافية.
مرشد السوق
جذبت الشركة الانتباه كأول صانع أجهزة طبية صيني يتم إدراجه في هونغ كونغ، حيث حصلت على 79.3% من سوق استبدال الصمام الأبهري عبر القسطرة (TAVR)، وفقًا لبحث مستقل، في سوق يتمتع بإمكانات نمو قوية ولا يزال في مرحلة مبكرة. مرحلة التطور في الصين. كانت أول شركة تقدم أجهزة TAVR في البر الرئيسي للصين، وفي وقت الاكتتاب العام كانت هي البائعة لاثنين من أجهزة TAVR الخمسة المعتمدة في الصين.
عندما تم تعليق أسهم شركة Venus Medtech في نوفمبر الماضي، كانت أقل بنحو 95٪ من ذروتها، مما أدى إلى انخفاض قيمتها السوقية إلى 2.5 مليار دولار هونج كونج فقط. وربما يعكس هذا الانخفاض الحاد نفاد صبر المستثمرين تجاه الشركة، حيث تضخمت خسائرها من 181.9 مليون يوان في عام 2020 إلى 1.2 مليار يوان في عام 2022.
وعلى الرغم من تلك الخسائر، لا تزال الشركة تمتلك وسادة نقدية كبيرة نسبيًا، على الرغم من انخفاض الرقم من 2.95 مليار يوان في عام 2021 إلى 1.9 مليار يوان في نهاية عام 2022، وانخفض أكثر إلى 1.45 مليار يوان بحلول منتصف العام الماضي. وفي نهاية عام 2022، كان لديها 222.6 مليون يوان من القروض المصرفية المستحقة في عام 2022 أو 2023، مع 795.9 مليون يوان أخرى من القروض المستحقة بين عامي 2024 و2037.
تتجه إيرادات الشركة إلى الارتفاع، حيث ارتفعت بنسبة 21.7٪ إلى 255.6 مليون يوان على أساس سنوي في النصف الأول من العام الماضي من 209.9 مليون يوان في العام السابق. كما زادت خسائرها بنسبة 52.8% إلى 366 مليون يوان في الأشهر الستة الأولى من العام الماضي مقارنة بـ 240 مليون يوان في العام السابق، حيث أنفقت المزيد على البحث والتطوير وتوزيع المنتجات.
واستندت تكاليف التشغيل المرتفعة جزئيًا إلى زيادة بنسبة 33.8% في إنفاقها على البحث والتطوير، والذي بلغ إجماليه 294.7 مليون يوان لفترة الستة أشهر. وكانت نفقات المبيعات والتوزيع هي العنصر الكبير الآخر، حيث ارتفعت بنسبة 28٪ إلى 157.9 مليون يوان خلال هذه الفترة.
خلاصة القول بالنسبة لشركة Venus Medtech هي أنها تنفق بشكل كبير على البحث والتطوير وتعتمد على نجاح منتجاتها المستقبلية قيد التطوير الآن للوصول إلى الربحية النهائية. وقد تم تسويق صمام VenusP-Valve الرائد الخاص به تجاريًا في 30 دولة، وفقًا للتقرير المؤقت لعام 2023. وفي يوليو 2023، أصبح أول منتج لصمام القلب صيني الصنع معتمد من قبل إدارة الغذاء والدواء الأمريكية للتجارب السريرية في الولايات المتحدة.
يواصل منتجها الأول، VenusA-Valve، توفير دخل قوي في الصين، حيث يمر VenusP Valve وغيره من المنتجات الجديدة بمرحلة التطوير. كان VenusA-Valve هو الأول من نوعه الذي حصل على موافقة الجمعية الوطنية للمنتجات الطبية في الصين (NMPA)، ويمثل 93.7% من مبيعات الشركة في النصف الأول من العام الماضي.
داخل معسكر TAVR، تم تداول شركة Venus Medtech بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 4.97 قبل تعليقها، وهو ما يزيد عن ضعف منافسها المحلي ميكروبورت العلمية (OTCPK:MCRPF, 0853.HK) 1.96 والنظير العالمي مدترونيك (MDT) 3.54. لا يزال سبعة محللين شملهم استطلاع Yahoo Finance متفائلين نسبيًا بشأن الشركة، ويتوقعون أن تنمو إيراداتها بنسبة 45٪ وأن تتقلص خسارتها بمقدار النصف تقريبًا هذا العام.
إفشاء: لا أحد.
البريد الأصلي
