بقلم لايكا كيهارا وتاكاهيكو وادا
طوكيو (رويترز) – قال كبير الاقتصاديين في الحكومة اليابانية توموكو هاياشي إن اليابان يمكنها الاحتفاظ بمخططها القائم منذ عشر سنوات والذي يركز على الجهود الرامية للتغلب على الانكماش حتى لو قام البنك المركزي بالإلغاء التدريجي لتحفيزه الضخم مع وضع حد لأسعار الفائدة السلبية.
وتحت ضغط من رئيس الوزراء آنذاك شينزو آبي لاتخاذ خطوات أكثر جرأة للتغلب على الانكماش، وقع بنك اليابان بيانا مشتركا مع الحكومة في عام 2013 وألزم نفسه بتحقيق هدف التضخم بنسبة 2٪ “في أقرب وقت ممكن”.
وكان هذا التعهد بمثابة العمود الفقري للتحفيز النقدي الجذري الذي قدمه محافظ بنك اليابان السابق هاروهيكو كورودا والمبرر لإبقاء أسعار الفائدة في اليابان منخفضة للغاية.
يقول بعض المحللين إن البيان أصبح غير متزامن حيث ظل التضخم فوق 2٪ لأكثر من عام، مما دفع بنك اليابان إلى التفكير في نهاية قريبة لسياسة سعر الفائدة السلبية.
وعارض هاياشي وجهة النظر قائلا إن أي تحول من هذا القبيل في سياسة بنك اليابان لن يغير أهمية هدف التضخم عند 2%، وحاجة الحكومة والبنك المركزي إلى تنسيق السياسات لتجنب العودة إلى الانكماش.
وقال هاياشي لرويترز في مقابلة يوم الاثنين “أهمية هذا البيان الذي دعا إلى ضرورة إنهاء الانكماش وتحقيق النمو المستدام لن تتغير”.
“إن الإطار الحالي، الذي يوجه بنك اليابان بموجبه السياسة النقدية بهدف تحقيق هدف التضخم البالغ 2٪، هو أمر مهم للغاية بالنسبة للحكومة والجمهور.”
شارك هاياشي في صياغة البيان المشترك بصفته مسؤولًا كبيرًا في مكتب مجلس الوزراء. وباعتبارها مديرة عامة لمكتب البحوث الاقتصادية، فإنها تطلع حاليًا رئيس الوزراء فوميو كيشيدا بشكل منتظم على التطورات الاقتصادية.
إن مراجعة البيان، وهي خطوة نظر فيها البعض في الحكومة العام الماضي، يمكن أن تؤثر على قرارات بنك اليابان من خلال إعادة تحديد دوره ودور الحكومة وأولويات السياسة.
وبعد فترة وجيزة من تعيين كيشيدا كازو أويدا محافظًا لبنك اليابان العام الماضي، قال الاثنان إنهما ليس لديهما خطة لتعديل البيان المشترك في الوقت الحالي.
وعندما سئل كيشيدا عن البيان، قال للبرلمان يوم الثلاثاء إنه يتعين على الحكومة وبنك اليابان “التواصل بشكل وثيق دائما” بشأن الأدوار التي يجب أن يلعبوها في تنشيط الاقتصاد.
وقال كيشيدا إن “الحكومة تتخذ خطوات لإنهاء الانكماش وتحقيق زيادات هيكلية ومستقرة في الأجور مصحوبة بتضخم معتدل، حتى يتم إحياء الدورة الاقتصادية الحميدة”. “آمل أن يأخذ بنك اليابان السياسة الاقتصادية للحكومة في الاعتبار عند اتخاذ قرارات السياسة النقدية.”
هناك عامل آخر قد يؤثر على توقيت خروج بنك اليابان وهو متى ستعلن الحكومة رسمياً نهاية الانكماش.
وقال هاياشي: “لكي نعلن أن اليابان خرجت بشكل دائم من الانكماش، نحتاج إلى التأكد من أن اليابان لم تعد في حالة انكماش، وأنها لن تعود إلى الانكماش”. “من الصعب الحكم على هذا الأخير، لذلك نحن ننظر إلى بيانات مختلفة.”
وجعل كيشيدا التنشيط الاقتصادي على رأس أولوياته وشدد على الحاجة إلى رفع الأجور لمساعدة الأسر على تحمل ارتفاع تكاليف المعيشة. ويقول منتقدون إن إعلان نهاية دائمة للانكماش سيساعده على الفوز بنتائج سياسية.
وقال هاياشي: “إذا تجاوز نمو الأجور هذا العام نظيره في العام الماضي، فمن المرجح أن نشهد انطلاقة دورة تضخم الأجور الإيجابية في اليابان”. “إننا نشهد الآن فرصة ذهبية متاحة لوضع نهاية دائمة للانكماش.”
منذ أن أصبح محافظًا لبنك اليابان المركزي في أبريل من العام الماضي، بدأ أويدا في تفكيك التحفيز الذي قدمه سلفه بدءًا من تعديل التحكم المثير للجدل في عائدات السندات. وقد أدت إشاراته المتشددة الأخيرة إلى زيادة توقعات السوق بإنهاء أسعار الفائدة السلبية بحلول أبريل.
