تشير الملاحظات الأخيرة التي أجراها إريك بالتشوناس، أحد كبار محللي صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرج، إلى أن تحركات سعر بيتكوين تتأثر بعوامل تتجاوز مجرد تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في بورصة بيتكوين (ETFs).
وفقًا لبالتشوناس، الذي شارك أفكاره حول X، فإن “القوى الأكبر في العمل” تشكل تقييم أكبر عملة مشفرة. يشير هذا إلى أن العلاقة بين تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية وحركة سعر البيتكوين أقل مباشرة مما يفترضه البعض.
تأثير صناديق الاستثمار المتداولة وحركات السوق
يظهر هذا التحليل وسط فترة من النشاط المالي الكبير لشركة Grayscale، التي شهدت تدفقات خارجية كبيرة، وصفها بالتشوناس بأنها تشهد “رياحًا ثانية” من المغادرين.
بالأمس، أبلغت Grayscale عن تدفقات خارجة بقيمة 281.57 مليون دولار، مما يمثل انخفاضًا ملحوظًا في ممتلكاتها من البيتكوين بأكثر من 40٪ منذ إنشاء صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة في 11 يناير.
يسلط هذا السيناريو الضوء على سرد أوسع في مجال الاستثمار في العملات المشفرة، حيث تكون العلاقة بين أنشطة صناديق الاستثمار المتداولة وأداء سوق البيتكوين معقدة ومتعددة الأوجه.
ومن المثير للاهتمام أن سعر البيتكوين ما زال يرتفع بالأمس، ومع ذلك فقد انخفض في النصف الثاني من الأسبوع الماضي عندما شهد عشرة تدفقات صافية = هناك لاعبون آخرون يسيطرون على هذا السوق. صناديق الاستثمار المتداولة هي عامل حاسم ولكن هناك قوى أكبر تعمل هنا.
– إريك بالتشوناس (EricBalchunas) 21 مارس 2024
على الرغم من التدفقات الخارجة القياسية من GBTC التابعة لـ Grayscale، فقد أظهر سلوك سوق Bitcoin مرونة. تجاوزت العملة المشفرة مؤخرًا علامة 67000 دولار قبل أن تشهد ارتدادًا طفيفًا، ويتم تداولها حاليًا بسعر 66106 دولارًا.
تتزامن هذه الحركة مع تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، والتي يبدو أنها حفزت ارتفاعًا عبر مختلف الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة.
وقد أدت تطمينات باول بشأن التوقعات بشأن تخفيضات أسعار الفائدة إلى حدوث انتعاش طفيف في سعر بيتكوين، مما يدل على كيف يمكن للعوامل والمشاعر الاقتصادية الخارجية أن تؤثر على أسواق العملات المشفرة. ومن الجدير بالذكر أن تداول عملة البيتكوين كان أقل من 65000 دولار قبل الإعلان.
رؤى حول السلسلة وآفاق بيتكوين المستقبلية
لمزيد من تعميق التحليل، اقترح تشارلز إدواردز، محلل العملات المشفرة، مؤخرًا أن التراجعات شائعة في الاتجاه الصاعد لسعر البيتكوين، مع وجود تصحيحات بحوالي 30٪ ضمن نطاق الاحتمال.
التراجع الطبيعي لسوق البيتكوين هو 30٪. في شهر ديسمبر الماضي، كنا بالفعل في أطول سلسلة انتصارات في تاريخ البيتكوين. التراجع بنسبة 20٪ هنا يأخذنا إلى 59 ألف دولار. التراجع بنسبة 30٪ سيكون 51 ألف دولار. هذه كلها مستويات يجب أن نكون مرتاحين لتوقعها كاحتمالات.
– تشارلز إدواردز (@ caprioleio) 19 مارس 2024
وفي أخبار ذات صلة، أشارت البيانات الصادرة عن منصة التحليل على السلسلة CryptoQuant مؤخرًا إلى انخفاض بنسبة 40٪ تقريبًا في عرض البيتكوين في البورصات على مدار السنوات الأربع الماضية.
يشير هذا الاتجاه إلى معنويات صعودية داخل نظام البيتكوين البيئي، مما يشير إلى أن المستثمرين يميلون إلى التمسك بأصولهم تحسبًا لزيادات القيمة في المستقبل.
علاوة على ذلك، تكشف بيانات CryptoQuant أن الطلب على البيتكوين يفوق العرض باستمرار منذ عام 2020، وهو اتجاه يدعم قيمة الأصل على أساس أن الندرة تعزز القيمة المتصورة.
قراءة ذات صلة: أمسك خيولك: “شراء تراجع العملات المشفرة لا يزال مبكرًا جدًا” يحذر كبار المحللين – وإليك السبب
من المتوقع أن تشتد هذه الديناميكية بعد حدث النصف القادم من عملة البيتكوين، والذي سيقلل من المعروض من عمال المناجم بمقدار النصف، مما قد يؤدي إلى مزيد من الزيادات في سعر البيتكوين.
