(رويترز) – قالت عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي إيزابيل شنابل لصحيفة فايننشال تايمز إن البنك المركزي الأوروبي يجب أن يتحلى بالصبر عند خفض أسعار الفائدة لأن التضخم قد يشتعل مرة أخرى وتؤكد البيانات الأخيرة المخاوف من أن “الميل الأخير” لخفض نمو الأسعار سيكون الأصعب. مرات.
ويحتفظ البنك المركزي الأوروبي بأسعار الفائدة عند مستويات قياسية منذ سبتمبر/أيلول، لكن الجدل حول تخفيف السياسة يتزايد وترى الأسواق أن البنك بدأ في عكس مساره هذا الربيع نظرا لضعف النمو وتلاشي ضغوط الأسعار.
لكن شنابل حذر من التخفيض في وقت مبكر جدًا، بحجة أن رفع أسعار الفائدة السابقة قد وصل بالفعل إلى ذروته، ولا تزال هناك بعض العلامات المثيرة للقلق مع بدء مرحلة جديدة “حرجة” من تباطؤ التضخم.
ونقلت صحيفة فايننشال تايمز عنها قولها يوم الأربعاء “توقعات أسعار البيع في الخدمات ارتفعت لعدة أشهر متتالية”. “نرى تضخما في الخدمات ثابتا. ونرى سوق عمل مرن. وفي الوقت نفسه نرى تخفيفا ملحوظا في الأوضاع المالية.”
إن عودة التضخم ليست هي السيناريو الرئيسي للبنك المركزي الأوروبي، ولكن فيما يتعلق بالبيانات، يجب الحذر من تخفيف السياسة في وقت مبكر جدًا، خاصة وأن اضطرابات الشحن في البحر الأحمر أثارت مخاوف بشأن اضطرابات جديدة في سلسلة التوريد.
وقال شنابل: “أود أن أزعم أننا ندخل الآن مرحلة حرجة حيث تصبح معايرة السياسة النقدية ونقلها ذات أهمية خاصة لأن الأمر كله يتعلق باحتواء تأثيرات الجولة الثانية”.
وبينما جادل المحافظون أو الصقور في حديث البنك المركزي بالصبر في خفض أسعار الفائدة، فقد قبل معظمهم أن الخطوة التالية ستكون التخفيض. في حين أنهم تراجعوا عن رهاناتهم للتحرك في أبريل، فإن التحرك في منتصف العام يبدو غير مثير للجدل.
وبدا شنابل أيضًا متفائلًا بأن الشركات تستوعب بعضًا من نمو الأجور الأخير، كما كان البنك المركزي الأوروبي يأمل منذ فترة طويلة، نظرًا لأن النمو الاقتصادي ضعيف وليس لديها مجال كبير لدفع تكاليف أعلى على العملاء.
وقال شنابل: “إذا تم إعاقة الطلب بسبب السياسة النقدية التقييدية، فسيكون من الصعب للغاية على الشركات اجتياز التكاليف المرتفعة للمستهلكين”. “إننا نرى بعض الأدلة على حدوث ذلك.”
وقال شنابل: “لقد أحرزنا تقدما كبيرا، وهذه أخبار جيدة”. “لكننا لسنا هناك بعد.”
